本文選題：石油期貨市場　切入點：價格發(fā)現(xiàn)功能　出處：《價格月刊》2017年07期

【摘要】：有效的期貨市場對現(xiàn)貨市場具有明顯的價格預(yù)期作用,投資者憑借此能夠規(guī)避現(xiàn)貨市場價格風(fēng)險,實現(xiàn)石油產(chǎn)品套期保值。為探究我國石油期貨市場是否已達(dá)弱勢有效,借助協(xié)整分析、雙變量EGARCH模型、GarbadeSilber模型等計量方法 ,對我國石油期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能進(jìn)行分析,研究結(jié)果表明:我國石油期貨市場與現(xiàn)貨市場之間存在協(xié)整、雙向格蘭杰因果關(guān)系及波動溢出效應(yīng),期貨市場價格發(fā)現(xiàn)貢獻(xiàn)度低于現(xiàn)貨市場,期貨價格參考性較低,難以發(fā)揮規(guī)避風(fēng)險等作用,同時也無力爭奪國際定價權(quán)�；诖�,提出了構(gòu)建有效的石油期貨市場運行機(jī)制的對策建議。
[Abstract]:The effective futures market has the obvious price expectation function to the spot market, the investor can evade the spot market price risk with this, realizes the petroleum product hedging.In order to find out whether China's oil futures market has reached a weak and effective level, this paper analyzes the price discovery function of China's oil futures market by means of cointegration analysis, two-variable EGARCH model and Garbard Silber model.The results show that there is cointegration, two-way Granger causality and volatility spillover effect between China's oil futures market and spot market, the contribution of price discovery in futures market is lower than that in spot market, and the reference value of futures price is low.Difficult to play the role of risk aversion, but also unable to compete for international pricing power.Based on this, the paper puts forward some countermeasures and suggestions to build an effective operation mechanism of oil futures market.
【作者單位】： 天津財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【基金】：天津市2015年度哲學(xué)社會科學(xué)規(guī)劃課題“天津市新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展與能源金融價值共創(chuàng)戰(zhàn)略研究”(編號:TJLJ15-006)階段性研究成果
【分類號】：F724.5;F764.1

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本文編號：1693738