本文關(guān)鍵詞： 跨國公司 蘋果公司 公司現(xiàn)金管理 自由現(xiàn)金流 股利政策　出處：《南方金融》2017年10期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：近年來,一些大型跨國企業(yè)的現(xiàn)金持有量快速上升,引起了有關(guān)各方的廣泛關(guān)注,蘋果公司就是其中一個(gè)典型案例。2017年3月末,蘋果公司的現(xiàn)金持有量高達(dá)2658億美元。巨額的現(xiàn)金儲(chǔ)備容易引發(fā)股東和管理者之間的利益沖突,使公司面臨更大的回報(bào)股東的壓力,同時(shí)也使公司面臨價(jià)值下降的風(fēng)險(xiǎn)。蘋果公司持有巨額現(xiàn)金的主要原因是"開源"與"節(jié)流"措施并舉,一方面堅(jiān)持以創(chuàng)新為核心的商業(yè)模式和以輕資產(chǎn)為特征的全球產(chǎn)業(yè)鏈布局,拓展了公司的產(chǎn)品線,促進(jìn)了產(chǎn)品銷售,另一方面采取積極的避稅政策,降低稅務(wù)支出。展望今后的演變趨勢(shì),由于美國新稅收改革法案的稅收優(yōu)惠對(duì)蘋果公司的吸引力不大,加之將產(chǎn)業(yè)鏈遷回美國的成本較高,預(yù)計(jì)蘋果公司仍會(huì)將大部分現(xiàn)金留存在美國境外,同時(shí)可能加大對(duì)外股權(quán)投資和對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域投資的力度,以降低現(xiàn)金儲(chǔ)備、提高資金使用效率。
[Abstract]:In recent years, the rapid rise of some large multinational corporate cash holdings, has aroused widespread concern of all parties concerned, the Apple Corp is a typical case of.2017 at the end of 3, the Apple Corp's cash holdings of $265 billion 800 million. The conflict of interests between the huge cash reserves easily lead to shareholders and managers, the company is facing more large shareholder return pressure, also make the company face the risk of decline in value. The main reason is the Apple Corp hold huge cash "and open source" and "saving" measures, on the one hand, taking innovation as the core of the business model and the asset light characteristics of the global industrial chain layout, expand the company's product line to promote the sales of products, on the other hand, take an active tax policy, reducing tax expenditures. The prospect of evolution trend in the future, the new US tax reform act of tax incentives for Apple Our less attractive, coupled with the high cost of the industrial chain is expected to move back to the United States, Apple Corp will still remain the most cash outside the United States, at the same time may increase the foreign equity investment and the real economy in the field of investment, in order to reduce cash reserves, improve the fund use efficiency.

【作者單位】： 河南牧業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;中國社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所博士后流動(dòng)站;
【基金】：河南省哲學(xué)社會(huì)科學(xué)規(guī)劃項(xiàng)目《金融素養(yǎng)對(duì)家庭投資行為及區(qū)域金融穩(wěn)定的影響研究》(項(xiàng)目編號(hào):2016BJJ020) 河南省軟科學(xué)項(xiàng)目《河南省企業(yè)“技術(shù)獲取型”海外并購的金融支持問題研究》(項(xiàng)目編號(hào):162400410063) 河南省高校青年骨干教師資助計(jì)劃《河南省企業(yè)“技術(shù)獲取型”海外并購的金融支持問題研究》(項(xiàng)目編號(hào):2015GGJS-075)的資助
【分類號(hào)】：F406.7;F416.6

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本文編號(hào)：1529886