發(fā)布時(shí)間：2018-02-01 19:22

  本文關(guān)鍵詞： 戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè) 融資模式 融資錯(cuò)配 融資模式創(chuàng)新路徑 風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制 優(yōu)先股應(yīng)用研究　出處：《蘇州大學(xué)》2013年博士論文　論文類型：學(xué)位論文

【摘要】：由2007年美國(guó)次貸危機(jī)而引發(fā)的全球金融危機(jī)，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)構(gòu)成了迄今為止仍在繼續(xù)的巨大傷害。為了盡快從危機(jī)中迅速恢復(fù)，并在未來(lái)世界經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)新格局中處于領(lǐng)先地位，發(fā)達(dá)國(guó)家紛紛制定了支持新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展規(guī)劃。與此同時(shí)，新興經(jīng)濟(jì)體及發(fā)展中國(guó)家亦不斷加大對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的投入力度。 此次金融危機(jī)發(fā)生正值我國(guó)三十年傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展急待轉(zhuǎn)型之時(shí)，“金融危機(jī)”、“經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型”與“中等收入陷阱”三者疊加之痛更加急切地促使我國(guó)制定新經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃。為此，我國(guó)已將戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展提升到國(guó)家戰(zhàn)略高度。 2010年10月18日,國(guó)務(wù)院發(fā)布了《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》。同日，十七屆五中全會(huì)通過(guò)的《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十二個(gè)五年規(guī)劃的建議》中,提出“要發(fā)展現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系、提高產(chǎn)業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，改造提升制造業(yè)，培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)”，再次明確了未來(lái)“培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)”的重要任務(wù)。2012年7月20日，我國(guó)政府發(fā)布的《“十二五”國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》中，就發(fā)展目標(biāo)明確提出，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)規(guī)模年均增長(zhǎng)率保持在20%以上，形成一批具有較強(qiáng)自主創(chuàng)新能力和技術(shù)引領(lǐng)作用的骨干企業(yè)，一批特色鮮明的產(chǎn)業(yè)鏈和產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)。到2015年，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比重達(dá)到8%左右，對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)、節(jié)能減排、提高人民健康水平、增加就業(yè)等帶動(dòng)作用明顯提高。到2020年，力爭(zhēng)使戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的重要推動(dòng)力量，增加值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比重達(dá)到15%，部分產(chǎn)業(yè)和關(guān)鍵技術(shù)躋身國(guó)際先進(jìn)水平，節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端裝備制造產(chǎn)業(yè)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)，新能源、新材料、新能源汽車產(chǎn)業(yè)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。在此基礎(chǔ)上，中央和地方政府相繼制定了戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的實(shí)施方案。 戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)因其具有前瞻性、跨學(xué)科跨產(chǎn)業(yè)的交叉復(fù)雜性、級(jí)數(shù)成長(zhǎng)性、發(fā)展持續(xù)性等特征，目前存在許多嶄新的課題有待深入系統(tǒng)地進(jìn)行研究。而其中重要的課題之一就是如何通過(guò)金融體制及模式的創(chuàng)新健康高效地促進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。誠(chéng)然，，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展不僅需要政策層面的宏觀規(guī)劃指導(dǎo)，而且需要金融資源的具體支持。但是，我國(guó)現(xiàn)行金融體制和融資模式是建立在30年傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)上的，與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需求相比還存在著滯后性、不匹配性以及創(chuàng)新不足等特征，因此，如何構(gòu)建與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展相適應(yīng)的融資體制和融資模式是理論界和實(shí)踐界所面臨的重大課題。 當(dāng)前，我國(guó)學(xué)術(shù)界較多地從產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的內(nèi)涵、發(fā)展模式及政策框架等方面進(jìn)行了研究，并取得了一定的共識(shí)。但是對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的融資模式進(jìn)行系統(tǒng)研究的文獻(xiàn)尚且不足。拙文以戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)特征及其相應(yīng)的融資理論闡釋為啟點(diǎn)，通過(guò)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融資模式的國(guó)際比較，反觀我國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)及其融資現(xiàn)狀，針對(duì)現(xiàn)狀存在的問(wèn)題較為系統(tǒng)地構(gòu)建了與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相適應(yīng)的融資模式體系，特別是針對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)不同發(fā)展階段的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)特征和財(cái)務(wù)金融屬性，對(duì)優(yōu)先股及其組合產(chǎn)品的應(yīng)用進(jìn)行了探索性研究。 具體而言，本文主要研究?jī)?nèi)容如下:第1章指出了本文研究的背景和意義，并在對(duì)國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行歸納梳理的基礎(chǔ)上導(dǎo)出了本文選題的依據(jù)和方向，從而進(jìn)一步概括了本文研究主要內(nèi)容及技術(shù)路線，最后總結(jié)出本文研究的主要貢獻(xiàn)以及存在的不足；第2章主要為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)融資理論闡述，筆者首先對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的內(nèi)涵與特征加以界定，接著對(duì)相關(guān)融資模式（市場(chǎng)主導(dǎo)型與政府主導(dǎo)型）理論進(jìn)行比較分析，進(jìn)而闡述了戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)與融資模式相互影響機(jī)理；第3章主要以發(fā)達(dá)國(guó)家為研究對(duì)象，分析了美國(guó)、日本和德國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的融資模式，并通過(guò)對(duì)這三個(gè)典型國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融資模式的比較，獲得一些有意義的啟示；第4章首先介紹了我國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，并在闡述戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)生命周期不同階段的財(cái)務(wù)金融屬性的基礎(chǔ)上，分析了我國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的主要融資來(lái)源，并以我國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司為研究對(duì)象，實(shí)證分析了我國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的融資效率，最后通過(guò)對(duì)我國(guó)金融體制的分析，指出其與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的體制錯(cuò)配問(wèn)題，以及我國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)不同發(fā)展階段的融資模式存在錯(cuò)配；第5章主要從宏觀層面分析了我國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融資模式的創(chuàng)新路徑，如設(shè)立政府先導(dǎo)基金、發(fā)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式、創(chuàng)新債券融資模式、多角度探索VC/PE模式的創(chuàng)新、推行優(yōu)先股制度、探索多種融資模式風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制等；第6章通過(guò)個(gè)案研究對(duì)我國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融資模式創(chuàng)新進(jìn)行了探討，選擇對(duì)阿里巴巴發(fā)展歷程中所采取的融資模式進(jìn)行分析，總結(jié)了戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)在融資模式選擇中所應(yīng)汲取的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)；第7章為本文的總結(jié)部分，通過(guò)對(duì)本文研究結(jié)論的歸納概括，進(jìn)一步指出筆者未來(lái)應(yīng)繼續(xù)努力研究的方向。
[Abstract]:......
【學(xué)位授予單位】：蘇州大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號(hào)】：F275;F276.44

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1482672