近幾年來,我國違反大額持股披露制度的案件屢見不鮮。一些案件也都進入訴訟階段,如寶萬之爭案件、京基訴康達爾案件、上海新梅案件、國風(fēng)集團訴胡氏兄弟案件等都成為輿論的熱點。我國關(guān)于大額持股披露制度的主要法律規(guī)范規(guī)定在《證券法》第86條、《上市公司收購管理辦法》(以下簡稱《收購辦法》)第二章之中。但是由于法律條文對這一制度的規(guī)定過于寬泛,造成了法律條文彼此之間存在不周延的現(xiàn)象,而且對違反大額持股披露制度的法律責(zé)任設(shè)置過輕,對于違反者不具有威懾力。不僅導(dǎo)致了監(jiān)管者、投資者對這一法律制度認識不清的情形。更有甚者,一些投資者利用資金優(yōu)勢蓄意違反這一制度,漠視資本市場的規(guī)則。目前,我國《證券法》正在修改之中,大額持股披露制度作為“預(yù)警式披露”制度,對于進一步發(fā)揮收購刺激資本市場活力的作用不容小覷,因此修改中應(yīng)對這一制度進行審慎考慮。在保護中小投資者的前提下,維護公司控制權(quán)的正當(dāng)競爭是這一制度的價值所在。筆者經(jīng)過對大額持股披露制度現(xiàn)有法條的細致梳理,加之對最近幾年證券監(jiān)督管理委員會做出相關(guān)的行政處罰以及熱點案件的深入整理,從理論和實務(wù)上對大額持股披露制度這一問題的適用情形作出評析。本文主要分為以下幾個部分:第一部分介紹關(guān)于大額持股披露制度的規(guī)則檢視,探求大額持股披露制度的根本出發(fā)點。分析我國大額持股披露制度自設(shè)立以來到目前的立法變化過程,梳理大額持股披露制度的立法現(xiàn)狀,并分析這一制度在法律規(guī)制上主要存在的問題。第二部分是關(guān)于大額持股披露制度的實踐困境,筆者試圖通過對近10年來相關(guān)的行政處罰案件的決定書和與此相關(guān)的熱點案件的判決書進行深入分析,發(fā)現(xiàn)實踐中大額持股披露制度實施的主要爭議焦點。第三部分是筆者通過查閱相關(guān)資料,整理域外國家關(guān)于大額持股披露制度的立法與實踐,以期從中學(xué)習(xí)到域外有效的治理經(jīng)驗。第四部分是關(guān)于完善我國大額持股披露制度的構(gòu)想和具體建議。第一章是厘清關(guān)于大額持股披露制度的理論爭議。首先介紹關(guān)于大額持股披露制度的兩種不同理論。經(jīng)過理性分析得出大額持股披露制度的第一要義是促進資本市場各方公開公平競爭,維護中小投資者利益;第二要義是作為“預(yù)警式披露”維護公司控制權(quán)的正當(dāng)競爭發(fā)揮其相應(yīng)的作用。其次對于我國大額持股披露制度的立法構(gòu)造進行梳理,經(jīng)過筆者對這一制度現(xiàn)有法律規(guī)范的分析,發(fā)現(xiàn)在立法層面,這一制度存在監(jiān)管的邏輯沖突,法律條文自身不周嚴(yán),大額持股制度要求投資者披露的信息不全面,下位法對上位法存在嚴(yán)重越位等相關(guān)問題。第二章是分析大額持股披露制度的實踐困境。本章分為兩部分,第一部分是從實證主義角度分析大額持股披露制度的實施現(xiàn)狀,主要通過整理關(guān)于這一制度的行政處罰,對行政處罰所依據(jù)的法律規(guī)范,處罰的時限,責(zé)任承擔(dān)等方面進行實證分析,得出目前在行政處罰領(lǐng)域?qū)Υ`反大額持股披露制度處罰的現(xiàn)狀。同時對該主題相關(guān)的典型案例進行深入剖析,從而發(fā)現(xiàn)大額持股披露制度在實踐中存在的主要爭議焦點問題。第三章在比較法的視野下,通過比較分析得出域外國家對大額持股披露制度的相關(guān)規(guī)定。筆者整理出美國、日本、韓國在這一制度上的規(guī)定,著重分析以上國家在大額持股披露制度方面的立法體例,披露內(nèi)容方面的要求,以及違反這一制度需要承擔(dān)的法律責(zé)任。得出域外國家對我國大額持股披露制度完善可以借鑒的立法體例以及相關(guān)制度安排。第四章是完善大額持股披露制度的構(gòu)想及建議,通過前文對我國目前大額持股披露制度在立法、實踐中問題的總結(jié)與歸納,結(jié)合我國的司法實踐提出切實可行的相關(guān)建議。第一部分是完善大額持股披露制度監(jiān)管的路徑構(gòu)思,利用證券法修改的契機,將收購與股份權(quán)益變動進行分別規(guī)定,再根據(jù)投資者是否有獲得目標(biāo)公司的控制權(quán)意圖加上投資者實際擁有的持股比例,分別適用簡式權(quán)益披露和詳式權(quán)益披露,第二部分則是完善大額持股披露制度的具體舉措,期待這一制度更具有靈活性,更能適應(yīng)目前市場上多方主體不同的投資需求。
【學(xué)位單位】：華東政法大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2019
【中圖分類】：D922.287
【文章目錄】：
摘要
abstract
導(dǎo)言
    一、問題的提出
    二、研究價值及意義
    三、文獻綜述
    四、主要研究方法與論文結(jié)構(gòu)
    五、論文主要創(chuàng)新及不足
第一章 大額持股披露制度規(guī)則檢視
    第一節(jié) 大額持股披露制度的理論糾葛
        一、大額持股披露制度的從嚴(yán)理論
        二、大額持股披露制度的從寬理論
        三、探求大額持股披露制度的根本出發(fā)點
    第二節(jié) 我國大額持股披露制度的立法構(gòu)造
        一、我國大額持股披露制度立法體例之發(fā)展
        二、我國大額持股披露制度的立法現(xiàn)狀
    第三節(jié) 我國大額持股披露制度的立法缺陷
        一、《證券法》監(jiān)管定義的邏輯沖突
        二、大額持股披露制度法律條文自身的不周嚴(yán)
        三、大額持股披露規(guī)則要求披露的信息不全面
        四、下位法對上位法的嚴(yán)重越位
第二章 大額持股披露制度的實踐困境
    第一節(jié) 實證主義角度分析大額持股披露制度實施現(xiàn)狀
        一、我國違反大額持股披露制度行政數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析
        二、幾起典型案例的梳理
        三、案件爭議焦點之對比分析
    第二節(jié) 實踐中違反大額持股披露制度的法律效果
        一、違規(guī)增持股份效力問題
        二、違規(guī)增持股份表決權(quán)問題
        三、違規(guī)增持與內(nèi)幕交易的辨析
第三章 域外國家大額持股披露制度的立法與實踐及其啟示
    第一節(jié) 域外國家大額持股披露制度的立法與實踐
        一、美國
        二、日本
        三、韓國
    第二節(jié) 域外市場大額持股披露制度的啟示
        一、比較法視野下我國大額持股披露制度的發(fā)展趨勢探究
        二、大額持股披露制度日韓模式借鑒的重要性分析
第四章 完善大額持股披露制度的構(gòu)想及建議
    第一節(jié) 完善大額持股披露制度監(jiān)管的路徑構(gòu)思
        一、完善大額持股披露制度的具體設(shè)想
        二、比例原則下大額持股披露制度的責(zé)任設(shè)定
    第二節(jié) 完善大額持股披露制度的具體舉措
        一、完善大額持股披露的內(nèi)容
        二、建議取消慢走規(guī)則
        三、簡式報告轉(zhuǎn)為詳式報告時引入窗口期制度
結(jié)語
參考文獻
在讀期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文與研究成果
后記

【相似文獻】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前1條

1 胡金霞;大額持股披露制度的適用及評析[D];華東政法大學(xué);2019年

本文編號：2849533