發(fā)布時(shí)間：2020-09-14 16:58

　　 股權(quán)眾籌是指融資公司面向普通投資者,以互聯(lián)網(wǎng)為依托,吸引投資者出資入股的一種新型融資模式。股權(quán)眾籌主體包括融資方、投資人和股權(quán)眾籌平臺(tái)。股權(quán)眾籌的出現(xiàn),是對(duì)傳統(tǒng)金融模式的重要補(bǔ)充與創(chuàng)新。股權(quán)眾籌的興起,在一定程度上緩解了中小微企業(yè)的融資難問(wèn)題,使部分閑置的民間資本得到有效利用,為資本市場(chǎng)注入新活力。但是,由于法律的滯后性和目前相關(guān)法律法規(guī)的限制,股權(quán)眾籌的運(yùn)作模式是否合法仍存在不小的爭(zhēng)議。股權(quán)眾籌依托于互聯(lián)網(wǎng),互聯(lián)網(wǎng)的公開(kāi)性極易使股權(quán)眾籌陷入“公募形式”的尷尬境地,而這種向“不特定對(duì)象發(fā)行股份”的行為,正是我國(guó)法律嚴(yán)厲禁止的擾亂金融秩序的違法行為。2015年,工信部、公安部等十部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見(jiàn)》)。2016年,證監(jiān)會(huì)、發(fā)改委等十五個(gè)部門出臺(tái)《股權(quán)眾籌風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》(以下簡(jiǎn)稱《實(shí)施方案》),均試圖對(duì)股權(quán)眾籌領(lǐng)域進(jìn)行監(jiān)管,但監(jiān)管結(jié)果不盡人意。目前,股權(quán)眾籌專門立法尚未出臺(tái),新發(fā)布的其他系列文件層級(jí)較低。傳統(tǒng)的監(jiān)管辦法限制了股權(quán)眾籌的發(fā)展,現(xiàn)行法律規(guī)定滯后、投資者權(quán)益難保障等問(wèn)題仍未解決。要想盡快完善股權(quán)眾籌的法律監(jiān)管,應(yīng)借鑒國(guó)外先進(jìn)的監(jiān)管方式,加快立法體系、監(jiān)督體系,資金管理制度、投資人制度的建立健全,走出一條適合我國(guó)股權(quán)眾籌發(fā)展的法律監(jiān)管道路。本文主要分為五個(gè)部分:第一部分引言。陳述了選題背景,并對(duì)本文的研究目的、意義、研究方法和國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀等情況進(jìn)行了闡述。第二部分是關(guān)于股權(quán)眾籌的基本理論。對(duì)股權(quán)眾籌的概念進(jìn)行界定,簡(jiǎn)述股權(quán)眾籌特點(diǎn)、興起的原因,以及主要的交易模式與框架。第三部分是現(xiàn)行法律對(duì)股權(quán)眾籌進(jìn)行監(jiān)管時(shí)存在的問(wèn)題,先指出目前出臺(tái)的一系列法律文件并不能有效的規(guī)范股權(quán)眾籌的發(fā)展,再由現(xiàn)狀分析了目前法律監(jiān)管的不足之處:法律規(guī)定滯后、投資人權(quán)益難保障、資金管理制度有漏洞、監(jiān)督管理機(jī)制不成熟。第四部分是境外股權(quán)眾籌的法律監(jiān)管規(guī)定及帶來(lái)的啟示。通過(guò)介紹美國(guó)、英國(guó)、澳大利亞和意大利這些境外國(guó)家對(duì)本國(guó)股權(quán)眾籌的監(jiān)管措施,尤其是美國(guó)《JOBS法案》和英國(guó)的《眾籌監(jiān)管規(guī)定》,從中學(xué)習(xí)適宜本國(guó)股權(quán)眾籌的法律監(jiān)管方式,減少刑事方面對(duì)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的嚴(yán)厲管控,采取開(kāi)放監(jiān)管的監(jiān)管思路,為我國(guó)股權(quán)眾籌小額發(fā)行豁免制度、嚴(yán)格的信息披露制度等制度建設(shè)帶來(lái)啟示。第五部分是完善我國(guó)股權(quán)眾籌法律監(jiān)管的建議。通過(guò)對(duì)我國(guó)監(jiān)管道路的摸索和對(duì)外國(guó)監(jiān)管方法的借鑒可知,首先應(yīng)當(dāng)建立健全我國(guó)股權(quán)眾籌立法體系,對(duì)現(xiàn)有法規(guī)進(jìn)行修改完善以及出臺(tái)專門法律規(guī)定。還要建立更加安全的資金管理制度,保障投資人和融資方的交易安全。除此之外,要從規(guī)范投資者準(zhǔn)入與退出制度、信息披露制度、信用體制建設(shè)等角度出發(fā),建立投資者保護(hù)機(jī)制。注重發(fā)揮地方金融部門與行業(yè)協(xié)會(huì)的監(jiān)督作用,創(chuàng)新股權(quán)眾籌監(jiān)督管理體系。
【學(xué)位單位】：河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2018
【中圖分類】：D922.287

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2818419