【摘要】：對于上市公司大股東來說,特別是控股股東,基本都對公司運營情況了如指掌,他們和中小股東相比,前者的信息優(yōu)勢是非常大的,對于在本公司股份減持過程中,他們很容易使股票市場的秩序產(chǎn)生變動,帶來很大的影響。所以,監(jiān)管部門針對這一問題,將大宗持股信息披露制度建立起來,在這一制度中明確提出,倘若投資者手中持有的上市公司的股份超過我國《公司法》中的5%,想要繼續(xù)增加或者減少一定的股份,必須按照法律規(guī)定履行一定的信息披露義務。大宗持股信息披露制度對內(nèi)幕交易和操縱市場的預防起到一定的作用,同時有利于促進上市公司的持續(xù)健康發(fā)展,使投資者的利益得到有效的保障。但是對于大股東來說,他們?yōu)榱俗陨淼睦?在對本公司股票拋售的過程中,極易出現(xiàn)超比例減持等違規(guī)行為。近年來,上市公司大股東減持股份(上市公司大股東減持股份,以下簡稱為“大股東減持”)問題尤其是違規(guī)減持股份的行為已呈現(xiàn)多發(fā)趨勢,因此,加強對上市公司大股東減持股份的監(jiān)管,有利于證券市場的凈化和中小投資者利益的保護。針對近一年多上市公司股東減持出現(xiàn)的問題,例如大股東以“過橋減持”的方式規(guī)避集中競價交易的減持數(shù)量限制,大股東利用優(yōu)勢信息“精準減持”,董事、監(jiān)事、高管采取辭職的形式,對“惡意減持”現(xiàn)象進行有效的避免,中國證監(jiān)會于2017年5月27日發(fā)布了《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》,深滬交易所也同時出臺了細則,完善減持新規(guī)。新規(guī)以相關制度保持為基礎,比如持股鎖定期、減持數(shù)量等,對突出問題進行重點關注,使現(xiàn)行減持制度作出進一步完善,有效規(guī)范股東減持股份行為,對于因為無序、大量的減持操作,而使二級市場秩序產(chǎn)生影響、使投資者喪失投資信心等問題進行有效的避免。本文以上市公司為研究對象,對其大股東過度減持的現(xiàn)象進行客觀分析,并總結現(xiàn)階段需要完善的內(nèi)容,同時對國外市場與之相關的制度進行學習和借鑒,并與我國證券市場的實際相結合,強化對投資者利益保護問題的研究,從而提出有針對性的對策,使上市公司大股東發(fā)生大規(guī)模持續(xù)減持的情況得到有效的避免,營造一個和諧、穩(wěn)定、陽光、共贏的證券市場。本文主體內(nèi)容主要分為三章,第一章主要從上市公司大股東減持的現(xiàn)象概述、典型案例、以及大股東減持所帶來的影響三個方面介紹上市公司大股東持股減持的現(xiàn)狀。第二章以第一章為基礎,指出對大股東減持現(xiàn)象進行規(guī)制的必要性,針對證券市場現(xiàn)行的法律制度的規(guī)定以及缺漏,依據(jù)我國證券市場的實際情況,借鑒境外證券市場的相關制度,給我國制度的完善提供參考。在第一章、第二章的基礎上,第三章主要是對我國證券市場法律制度進行完善,同時對大股東減持現(xiàn)象的規(guī)制提出一些建議。本文的觀點還有很多不足,但希望可以為完善我國上市公司大股東減持的法律制度做出一點貢獻。
【學位授予單位】：四川省社會科學院
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2018
【分類號】：D922.287

【參考文獻】

相關期刊論文 前2條

1 陳其安;張紅真;;限售股減持對我國股票市場影響的實證研究[J];中國管理科學;2014年S1期

2 劉云亮;;創(chuàng)業(yè)板上市公司高管持股減持的法律困境與解決對策[J];政法論叢;2013年02期

相關重要報紙文章 前4條

1 朱邦凌;;開發(fā)“限售股份交易系統(tǒng)” 遏制違規(guī)減持[N];上海證券報;2017年

2 劉芳;孫濤;;證監(jiān)會第9號公告關于上市公司股東、董監(jiān)高減持股份政策的專題研究[N];中國遠洋海運報;2017年

3 曹中銘;;減持新規(guī)仍存多方面漏洞[N];中國產(chǎn)經(jīng)新聞;2017年

4 蔡恩澤;;減持新規(guī)能否抓住無序減持黑手[N];中華工商時報;2017年

相關博士學位論文 前1條

1 鄧康橋;中國創(chuàng)業(yè)板上市公司大股東與高管減持行為實證研究[D];遼寧大學;2013年

相關碩士學位論文 前9條

1 傅夢琪;上市公司大股東及高管股份減持行為法律規(guī)制研究[D];安徽大學;2017年

2 張壯;創(chuàng)業(yè)板高管減持對公司投資效率影響的研究[D];東北財經(jīng)大學;2016年

3 劉曉瑤;上市公司限售股減持行為研究[D];南京理工大學;2017年

4 申柯;上市公司“高送轉”與大股東減持行為研究[D];東北財經(jīng)大學;2016年

5 劉濘寧;我國創(chuàng)業(yè)板高管減持的市場反應研究[D];吉林大學;2016年

6 郭影愛;大股東減持對中小股東權益影響研究[D];河北經(jīng)貿(mào)大學;2016年

7 孫守哲;樂視網(wǎng)高管減持動因研究[D];石河子大學;2016年

8 彭曉剛;上市公司國有股減持的途徑選擇及法律制度設計[D];武漢大學;2004年

9 林鈞;中國上市公司國有股減持之法律分析[D];華東政法學院;2004年

，

本文編號：2670337