【摘要】：為解決公司管理層的高風(fēng)險(xiǎn)偏好與短視問(wèn)題,近年來(lái)債權(quán)激勵(lì)作為原有激勵(lì)模式的補(bǔ)充加入到公司高管薪酬結(jié)構(gòu)中。我國(guó)在央企、部分省屬國(guó)企以及銀行、非銀金融機(jī)構(gòu)等引入了債權(quán)激勵(lì)制度。與美國(guó)為解決股權(quán)激勵(lì)弊端而實(shí)行債權(quán)激勵(lì)不同,我國(guó)的債權(quán)激勵(lì)更多的是為了解決由于政治激勵(lì)導(dǎo)致的高管短視問(wèn)題。債權(quán)激勵(lì)在我國(guó)可能發(fā)揮政治激勵(lì)的替代作用,因此可適當(dāng)擴(kuò)大債權(quán)激勵(lì)的適用范圍。債權(quán)激勵(lì)存在一攬子計(jì)劃、可轉(zhuǎn)換股票、或有資本、延期支付等多種模式,我國(guó)可引入或有資本作為補(bǔ)充。完善我國(guó)債權(quán)激勵(lì)立法可從加強(qiáng)信息披露、明確清償順序、禁止"軟著陸"變現(xiàn)條款、明確追索扣回條款、增加鎖定期間要求等方面入手。
[Abstract]:In order to solve the problem of high risk preference and shortsightedness of company management, in recent years, creditor's right incentive has been added to the executive compensation structure as a supplement to the original incentive model. In central enterprises, some provincial state-owned enterprises, banks, non-bank financial institutions have introduced creditor's rights incentive system. Different from the creditor's right incentive in order to solve the problem of stock incentive in America, the debt incentive in our country is more to solve the short-sighted problem caused by political incentive. Creditor's right incentive may play a substitute role of political incentive in our country, so it can expand the scope of application of creditor's right incentive. There are several modes of debt incentive, such as package plan, convertible stock, contingent capital, deferred payment and so on, which can be supplemented by contingent capital. In order to perfect the legislation of creditor's right incentive in our country, we can strengthen the disclosure of information, make clear the order of settlement, prohibit the "soft landing" realization clause, make clear the recovery clause, increase the requirement of locking period, and so on.
【作者單位】： 中國(guó)政法大學(xué)公司法與投資保護(hù)研究所;浙江財(cái)經(jīng)大學(xué)法學(xué)院;
【分類號(hào)】：D922.291.91

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本文編號(hào)：2277673