創(chuàng)新已經(jīng)成為我國期貨市場發(fā)展的動(dòng)力,然而國內(nèi)外實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)表明,期貨品種創(chuàng)新充滿了失敗風(fēng)險(xiǎn),亟需系統(tǒng)的理論指導(dǎo)。本文在前人研究工作的基礎(chǔ)上,試圖透過紛繁的創(chuàng)新現(xiàn)象,把握住金融創(chuàng)新的本質(zhì),進(jìn)而解析金融產(chǎn)品創(chuàng)新的一般過程。針對中國期貨市場品種創(chuàng)新這一問題,研究品種創(chuàng)新的理論基礎(chǔ)、評價(jià)方法和上市時(shí)機(jī)選擇等問題。研究工作主要包括以下內(nèi)容: 目前國內(nèi)關(guān)于期貨品種創(chuàng)新的研究尚局限于對期貨合約的商品特征進(jìn)行定性分析。本文從期貨交易所追求最大化交易量前提出發(fā),在單合約創(chuàng)新模型的基礎(chǔ)上,將其擴(kuò)展到交易費(fèi)用內(nèi)生條件下多合約同時(shí)創(chuàng)新情況,總結(jié)期貨合約創(chuàng)新的影響因素,給出交易所總收入最大化目標(biāo)條件下設(shè)定合約最優(yōu)交易費(fèi)用的必要條件,并舉例說明引入相關(guān)或冗余的合約品種能夠使交易所總收入提高,為交易所開發(fā)一系列相關(guān)期貨品種提供了理論基礎(chǔ)。 在評價(jià)期貨合約成功(失敗)的方法問題上,以往的研究多采用以交易量為代表的宏觀流動(dòng)性評價(jià)指標(biāo)。然而一個(gè)期貨品種僅僅具備了較大的交易量,還不能說是一個(gè)成功的品種。本文認(rèn)為套期保值功能是期貨市場得以存在的基礎(chǔ),期貨合約的設(shè)計(jì)者首先應(yīng)該最大限度地滿足潛在套期保值者的交易需求。因此,本文提出應(yīng)...

【文章頁數(shù)】：119 頁

【學(xué)位級別】：博士

【文章目錄】：
中文摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 研究背景
        1.1.1 問題的提出
        1.1.2 研究現(xiàn)狀
        1.1.3 研究意義
    1.2 本文的研究內(nèi)容、基本觀點(diǎn)和研究方法
    1.3 本文結(jié)構(gòu)
第二章 國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)綜述
    2.1 國外相關(guān)研究
        2.1.1 期貨品種標(biāo)的資產(chǎn)選擇
        2.1.2 期貨合約設(shè)計(jì)
        2.1.3 金融產(chǎn)品創(chuàng)新擴(kuò)散過程
        2.1.4 期貨合約評價(jià)
    2.2 國內(nèi)相關(guān)研究
    2.3 小結(jié)
第三章 期貨市場品種創(chuàng)新研究的理論基礎(chǔ)
    3.1 金融創(chuàng)新理論
        3.1.1 金融創(chuàng)新的定義和分類
        3.1.2 金融創(chuàng)新的動(dòng)因
    3.2 證券設(shè)計(jì)理論
        3.2.1 不完全市場與證券設(shè)計(jì)
        3.2.2 金融創(chuàng)新的一般均衡模型
        3.2.3 線性框架下的證券設(shè)計(jì)
    3.3 期貨市場套期保值理論
    3.4 流動(dòng)性理論
        3.4.1 流動(dòng)性概念與期貨市場流動(dòng)性的表述
        3.4.2 流動(dòng)性的測度
        3.4.3 影響流動(dòng)性的因素
第四章 期貨品種創(chuàng)新的理論分析
    4.1 期貨品種創(chuàng)新流程
    4.2 期貨品種創(chuàng)新的影響因素
        4.2.1 期貨品種創(chuàng)新目標(biāo)
        4.2.2 模型基本結(jié)構(gòu)
        4.2.3 單個(gè)合約創(chuàng)新
        4.2.4 多合約同時(shí)創(chuàng)新
        4.2.5 小結(jié)
    4.3 冗余證券與金融市場交易成本
        4.3.1 交易費(fèi)用內(nèi)生條件下的合約設(shè)計(jì)
        4.3.2 算例
        4.3.3 理論解釋
    4.4 期貨合約成功的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)
        4.4.1 評價(jià)合約成功的傳統(tǒng)方法
        4.4.2 評價(jià)指標(biāo)的進(jìn)一步分析
    4.5 本章小結(jié)
第五章 期貨合約成功的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)之一：流動(dòng)性實(shí)證研究
    5.1 相關(guān)文獻(xiàn)回顧
    5.2 期貨市場流動(dòng)性的衡量指標(biāo)
    5.3 數(shù)據(jù)說明
    5.4 實(shí)證研究
        5.4.1 日間流動(dòng)性檢驗(yàn)
        5.4.2 流動(dòng)性日內(nèi)分時(shí)特征檢驗(yàn)
        5.4.3 總體評價(jià)
    5.5 流動(dòng)性影響因素分析
        5.5.1 波動(dòng)率的計(jì)算
        5.5.2 平穩(wěn)性檢驗(yàn)
        5.5.3 回歸模型
        5.5.4 實(shí)證結(jié)果
    5.6 本章小結(jié)
第六章 期貨合約成功的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)之二：套期保值效率實(shí)證研究
    6.1 相關(guān)文獻(xiàn)回顧
    6.2 研究方法
        6.2.1 傳統(tǒng)的簡單回歸模型（OLS）
        6.2.2 二元GARCH 模型（BGARCH）
        6.2.3 修正的ECM-GARCH 模型
        6.2.4 套期保值績效的衡量指標(biāo)
    6.3 實(shí)證分析
        6.3.1 數(shù)據(jù)說明
        6.3.2 單位根及協(xié)整檢驗(yàn)
    6.4 實(shí)證結(jié)果
        6.4.1 套期保值比率計(jì)算結(jié)果
        6.4.2 套期保值績效計(jì)算結(jié)果
    6.5 結(jié)論
第七章 期貨品種創(chuàng)新時(shí)機(jī)選擇的博弈分析
    7.1 相關(guān)文獻(xiàn)回顧
    7.2 監(jiān)管時(shí)滯與創(chuàng)新時(shí)機(jī)選擇
        7.2.1 監(jiān)管時(shí)滯固定條件下的基本模型
        7.2.2 監(jiān)管時(shí)滯可變情況下的信號傳遞模型
            7.2.2.1 模型基本結(jié)構(gòu)
            7.2.2.2 均衡解
        7.2.3 算例
    7.3 結(jié)論
第八章 中國期貨市場品種創(chuàng)新的制度約束與路徑選擇
    8.1 中國期貨市場品種創(chuàng)新現(xiàn)狀
        8.1.1 中國期貨市場的發(fā)展進(jìn)程
        8.1.2 中國期貨市場品種創(chuàng)新的現(xiàn)狀與特點(diǎn)
    8.2 中國期貨市場品種創(chuàng)新滯后的制度約束與弊端
        8.2.1 制度約束是當(dāng)前期貨品種創(chuàng)新的主要障礙
        8.2.2 期貨品種創(chuàng)新滯后弊端
        8.2.3 期貨新品種上市機(jī)制的海外考察
    8.3 中國期貨市場品種創(chuàng)新的路徑選擇
第九章 全文總結(jié)與展望
    9.1 論文主要工作與創(chuàng)新點(diǎn)
    9.2 進(jìn)一步研究內(nèi)容
參考文獻(xiàn)
攻讀博士期間發(fā)表論文與參加科研項(xiàng)目情況
致謝



本文編號：3789147