合同能源管理是實(shí)現(xiàn)企業(yè)節(jié)能改造的一種有效的模式。應(yīng)用合同能源管理模式實(shí)施節(jié)能改造項(xiàng)目的經(jīng)驗(yàn)表明,在對項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)和效益進(jìn)行合理評價(jià)的基礎(chǔ)上,合同能源管理模式在我國有很大的發(fā)展空間。在對節(jié)能改造項(xiàng)目進(jìn)行評價(jià)時(shí),國內(nèi)外學(xué)者和大部分節(jié)能服務(wù)公司采用的都是凈現(xiàn)值等傳統(tǒng)的評價(jià)方法,這樣無法客觀評價(jià)項(xiàng)目中存在的管理彈性和戰(zhàn)略價(jià)值,從而不能真正反映出項(xiàng)目的實(shí)際價(jià)值。本文針對凈現(xiàn)值評價(jià)方法的缺陷,將期權(quán)理論引入合同能源管理項(xiàng)目評價(jià)中,并應(yīng)用B-S模型進(jìn)行計(jì)算,為不確定環(huán)境條件下合同能源管理項(xiàng)目的投資評價(jià)提供了一個(gè)新的思路和定量分析方法。本論文首先分析了合同能源管理項(xiàng)目的投資運(yùn)行過程及特點(diǎn),指出項(xiàng)目實(shí)施中存在的問題及不確定性,但是這種不確定性亦是一個(gè)金融機(jī)會。凈現(xiàn)值方法把不確定性看作是風(fēng)險(xiǎn),忽視了其中蘊(yùn)含的巨大價(jià)值,而期權(quán)定價(jià)方法正是考慮了這種管理的靈活性和投資中的沉沒成本。然后闡明了合同能源管理項(xiàng)目中存在的期權(quán)特性,提出了項(xiàng)目評價(jià)中的期權(quán)定量分析方法,建立了合同能源管理項(xiàng)目的B-S評價(jià)模型,并對DY鋼廠加熱爐節(jié)能改造項(xiàng)目用凈現(xiàn)值方法和B-S模型進(jìn)行評價(jià)比較。從應(yīng)用的角度看,B-S模型并沒有完全拋棄凈現(xiàn)值分... 

【文章來源】：天津大學(xué)天津市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：64 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

合同能源管理項(xiàng)目的融資和執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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碩士論文
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本文編號：3441257