本文關(guān)鍵詞：國際法框架下碳金融的發(fā)展，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

國際法框架下碳金融的發(fā)展

[摘要]碳金融起源于國際法促進有效減排的經(jīng)濟手段的應用。碳金融屬于環(huán)境金融中獨樹一幟的發(fā)展模式。隨著碳市場和碳信用的建立發(fā)展，國際法框架內(nèi)外形成的碳交易都需要碳金融的支持和保障，而碳金融自身的發(fā)展也需要在國際法框架內(nèi)獲得公平和效率。因此，對碳金融概念的辨析及其發(fā)展狀況和未來發(fā)展面臨問題的評析，將能推動碳金融在國際法規(guī)制下的科學發(fā)展。

一、碳金融溯源

“全球和地區(qū)各級都發(fā)生了前所未有的環(huán)境變化，并可能已達到臨界點，而超過這一臨界點就有可能出現(xiàn)迅速甚至是不可逆轉(zhuǎn)的變化。這種前所未有的變化，是由于人類在日益全球化、城市化和工業(yè)化的世界上從事活動，導致貨物、服務(wù)、資本、人員、技術(shù)、信息和勞動力的流通不斷擴張造成的�！�。美國《國家科學院學報》2008年發(fā)表的評估報告《地球氣候系統(tǒng)的引爆點》（Tipping elements in the Earth’s climate system）對影響未來氣候系統(tǒng)發(fā)生變化的、具有多米諾骨牌效應的關(guān)鍵臨界因素進行了分析，提出了嚴峻的未來氣候變化挑戰(zhàn)，提出一旦氣候變化突破“引爆點”，就可能成為“壓死駱駝的最后一根稻草”，引發(fā)更為嚴峻的氣候系統(tǒng)變化，并帶來不可逆轉(zhuǎn)的影響。科學已經(jīng)證明了氣候變化危機的嚴峻形勢，以全球溫室氣體減排為核心的國際行動必須在國際法的框架下，充分利用經(jīng)濟、金融等市場經(jīng)濟手段，才能應對氣候變化危機的同時促進可持續(xù)性發(fā)展。

（一）環(huán)境金融的產(chǎn)生

以金融市場為依托所進行的金融活動，除資金融通外，還包括非資金融通的活動，如規(guī)避風險的金融衍生交易，分散風險和彌補損失的保險活動等。聯(lián)合國統(tǒng)計署有對金融及相關(guān)服務(wù)的統(tǒng)計，該項目大體上包括：金融中介服務(wù)；投資銀行服務(wù)；非強制性的保險和養(yǎng)老基金服務(wù)、再保險服務(wù)；房地產(chǎn)、租借、租賃等服務(wù)。世界貿(mào)易組織《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》（GATS）的金融服務(wù)附件（Annex on Financial Services）規(guī)定，金融服務(wù)包括所有的保險和與保險有關(guān)的服務(wù)、所有的銀行和其他金融服務(wù)（保險除外）。隨著國際經(jīng)濟一體化的發(fā)展，國際金融日益成為以國際貿(mào)易為核心的國際經(jīng)濟發(fā)展的重要支撐力量。同時，為使日益嚴重的環(huán)境問題和各國經(jīng)濟發(fā)展的需求相協(xié)調(diào)，基于“可持續(xù)發(fā)展原則”指引的發(fā)展路徑必然需要在市場經(jīng)濟框架下尋求成本效益的均衡點。當經(jīng)濟手段通過法律的確認而廣泛應用于解決環(huán)境問

題的時候，以資金融通為核心的金融因素順其自然地與環(huán)境問題聯(lián)系起來了。

按照1993年創(chuàng)立的美國環(huán)保局環(huán)境金融中心（Center for Environmental Finance，CEF）的理解，由于解決環(huán)境問題的成本在迅速增大，國家應對環(huán)境問題的能力越來越脆弱，主要原因就是資金缺口巨大。因此，國家需要制定長期的環(huán)境籌資戰(zhàn)略，以充分利用金融工具規(guī)制環(huán)境問題。CEF通過金融專業(yè)人員的工作，通過環(huán)境財務(wù)咨詢委員會（EFAB），以及環(huán)境金融中心依托的8所大學，尋求降低成本，增加投資，并通過建立伙伴關(guān)系開展能力建設(shè)，與國家和地方政府以及私營部門協(xié)調(diào)解決環(huán)境問題對金融的需要。美國傳統(tǒng)英語詞典（American Heritage Dictionary of the English Language，2000）將“環(huán)境金融”解釋為：“旨在應對環(huán)境危機的諸多問題，以研究如何使用多樣化的金融工具來保護環(huán)境�！盨onia Labatt和R. R. White在2002年出版的《環(huán)境金融：環(huán)境風險評估及金融產(chǎn)品指南》一書中認為，環(huán)境金融是由金融機構(gòu)主導的，將環(huán)境因素引入金融理論和實踐中，開發(fā)“為轉(zhuǎn)移環(huán)境風險的以市場為基礎(chǔ)的金融產(chǎn)品”。全球惟一的環(huán)境金融雜志（Environmental Finance magazine）則將范圍廣泛的涉及金融的環(huán)境問題，概括為天氣風險管理，可再生能源證書，排放市場和“綠色”投資等內(nèi)容。Sonia Labatt和R，R，，White更從金融產(chǎn)品的角度認識環(huán)境金融問題，認為環(huán)境金融研究所有為提高環(huán)境質(zhì)量、轉(zhuǎn)移環(huán)境風險設(shè)計的，以市場為基礎(chǔ)的金融產(chǎn)品。這些金融產(chǎn)品有：包括綠色抵押在內(nèi)的銀行產(chǎn)品；天氣衍生產(chǎn)品；社會責任投資市場中的綠色基金；可交易的排放減少信用；巨災債券；以及基于溫室氣體減排信用而開創(chuàng)的金融產(chǎn)品。

（二）國際法框架下碳金融的發(fā)展

隨著全球各主要經(jīng)濟體市場經(jīng)濟模式一體化的完成，在《聯(lián)合國氣候變化框架公約》（UNFCCC）之后，1997年簽署，2005年生效的《京都議定書》為有效應對氣候變化設(shè)計了以市場為基礎(chǔ)的3種靈活機制。使得市場化手段開始在全球范圍內(nèi)為提高“氣候公共物品”的稀缺性資源配置的效率而發(fā)揮作用。由于《京都議定書》對各工業(yè)化國家溫室氣體限排和減排義務(wù)的規(guī)定都是用CO2減排量來計算，所有其他5種溫室氣體（CH4、N2OHFCs、PFCs、SF6）的減排量都要折算成CO2的減排量（CO2當量）。因此，基于溫室氣體減排而產(chǎn)生的信用即可統(tǒng)稱為碳排放減少信用。隨著碳信用的產(chǎn)生，碳市場和碳交易開始發(fā)展。自《京都議定書》生效以來，碳交易規(guī)模顯著增長，2007年達到640.35億美元，相當于2005年的6倍，碳市場發(fā)展成為全球最具發(fā)展?jié)摿Φ纳唐方灰资袌觥Ｍ瑫r，與碳交易相關(guān)的貸款、保險、投資等金融問題相應產(chǎn)生�？梢哉f，由《京都議定書》規(guī)制的碳排放減少信用而開發(fā)的金融

衍生工具，屬于上述環(huán)境金融的組成內(nèi)容，但具備了碳金融的獨特內(nèi)涵。碳金融包含了市場、機構(gòu)、產(chǎn)品和服務(wù)等要素，是金融體系應對氣候變化的重要環(huán)節(jié)。為實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展、減緩和適應氣候變化、災害管理三重環(huán)境目標提供了一個低成本的有效途徑。深入研究碳金融問題，需要從經(jīng)濟、金融、國際法的多個層面綜合考量，為進一步研究其存在問題和未來發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

世界銀行碳金融部門認為，碳金融提供了各種金融手段，利用新的私人和公共投資項目，減少溫室氣體的排放，從而緩解氣候變化，同時促進可持續(xù)發(fā)展。因此，碳金融可以理解為應對氣候變化的金融解決方案。碳金融發(fā)展必須依托全球碳市場，目前這個市場由京都機制下兩個不同但又相關(guān)的交易系統(tǒng)組成：一種是以配額為基礎(chǔ)的交易，在歐盟、澳大利亞新南威爾土、芝加哥氣候交易所和英國等排放交易市場創(chuàng)造的碳排放許可權(quán)；另一種是以項目為基礎(chǔ)的減排量交易，通過清潔發(fā)展機制、聯(lián)合履行以及其他減排義務(wù)獲得的減排信用交易額。國際金融公司（International Finance Corporation，IFC）下設(shè)專門機構(gòu)Sustainable Financial Markets Facility（SFMF）開展“可持續(xù)發(fā)展和減輕氣候變化領(lǐng)域的金融服務(wù)”。IFC還專設(shè)碳金融機構(gòu)，直接為合格的買家和賣家提供碳融資服務(wù)。該機構(gòu)指導并支持私營部門參與不斷變化的碳市場，通過碳融資項目的碳信用額度，創(chuàng)建長期信貸風險的新興市場。IFC開發(fā)的碳融資產(chǎn)品和服務(wù)包括：碳交付保險、銷售碳信用額度現(xiàn)金流的貨幣安排、富碳產(chǎn)品與營業(yè)的債權(quán)和資產(chǎn)安排、與氣候中介機構(gòu)與政府合作以各種資本運營手段促進碳信用的實現(xiàn)。

二、碳金融的國際法基礎(chǔ)

UNFCCC規(guī)定發(fā)達國家（附件二締約方）。必需提供新的和附加的資金來源，以協(xié)助發(fā)展中國家締約方履行（《公約》。為推動這一議題，《公約》建立了向發(fā)展中國家分配資金的融資機制。該機制由公約締約方會議（COP）指導下的全球環(huán)境基金（GEF）運營。除了上述原則性的規(guī)范融資機制之外，《京都議定書》規(guī)定的靈活機制為碳金融的發(fā)展奠定了國際法基礎(chǔ)。

（一）UNFCCC和《京都議定書》

UNFCCC作為一個造法性條約，定義了“氣候變化”、“氣候系統(tǒng)”、“溫室氣體”、“庫”、“匯”和“源”等法律概念，并原則性地規(guī)定了公約的目標、承諾、研究和系統(tǒng)觀測、教育

培訓和公眾意識、締約方會議、秘書處、附屬科技咨詢機構(gòu)、附屬履行機構(gòu)、資金機制、信息交流、爭端的解決以及公約的生效、保留等諸多問題�！豆s》在附件一。和附件二列出了發(fā)達國家和“向市場經(jīng)濟過渡”國家的名單，明確規(guī)定了各附件所列國家按照“共同但有區(qū)別的責任原則”。承擔具體承諾。1994年3月《公約》生效。1997年COP3通過的《京都議定書》，為議定書附件B國家。的溫室氣體排放量做出了具有法律約束力的定量限制；為各國（特別是發(fā)達國家）可以采用成本效益最佳的方式來削減排放溫室氣體開創(chuàng)了靈活機制；允許工業(yè)化國家通過造林和再造林等成本較低的活動來折抵部分溫室氣體的減排量；為解決發(fā)展中國家履約所需資金而設(shè)立資金機制；為確保締約方履約，減少或杜絕不遵約的情況而設(shè)立遵約機制�！毒┒甲h定書》規(guī)定發(fā)達國家以1990年確立的排放量削減水平為基線，將于2008～2012年間把6種溫室氣體的總排放量減少5.2%。參與《京都議定書》的發(fā)達國家已同意到2012年將溫室氣體排放量比1990年的水平降低5%。2005年2月16日，《京都議定書》正式生效。截至2009年3月31日，共有191個締約方，其中附件B國家39個。 《公約》締約方會議自1 995年至今已經(jīng)舉行了14次會議。2007年巴厘島路線圖明確談判包括緩解和適應氣候變化兩方面內(nèi)容，核心議題包括資金和投資方面的激勵、技術(shù)開發(fā)和轉(zhuǎn)讓等。2008年底波茲南召開的聯(lián)合國氣候變化談判（COP14），由于分歧巨大只啟動一個幫助最貧窮國家適應氣候變化的基金。各發(fā)達國家為實現(xiàn)《京都議定書》規(guī)定的2012年減排目標，都迫切需要在2009年年底之前達成替代協(xié)議。因此，2009年將是繁忙的碳外交談判年。2009年3月29日，聯(lián)合國氣候變化談判會議在德國波恩拉開帷幕。會議旨在為2009年12月在丹麥哥本哈根召開的聯(lián)合國氣候變化大會達成新的減排協(xié)議鋪平道路。與會代表希望能在波恩制定出新協(xié)議的第一個談判草案文本，而協(xié)議草案應明確解析4點問題：首先，工業(yè)化國家的責任，及其如何通過各自設(shè)定的目標來減少溫室氣體排放量。第二，發(fā)展中國家該如何限制溫室氣體排放的增長。第三，融資問題。發(fā)展中國家的首要顧慮在于經(jīng)濟增長和消除貧困，讓它們參與減排卻不提供資金支持是不合理的。第四是治理。需要建立一個新的機構(gòu)，管理用于適應和減緩氣候變化的相關(guān)資源，給發(fā)展中國家平等的發(fā)言權(quán)，并確保它們自由地使用為其清潔發(fā)展所提供的資源。如果2009年底在哥本哈根沒有達成一份包括所有發(fā)達國家進一步減排的協(xié)議，就會對UNFCCC進程及其取得成果的能力提出嚴峻的挑戰(zhàn)。

（二）“靈活機制”創(chuàng)立的碳信用市場

《京都議定書》建立的“靈活機制”包括第17條規(guī)定的排放貿(mào)易機制（Emission Trading，

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