本文選題：金融監(jiān)管 + 次貸危機(jī)��； 參考：《武漢大學(xué)》2011年博士論文

【摘要】：由次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融海嘯一直余波難息。這場(chǎng)百年未遇的金融危機(jī),以極端的方式拷問(wèn)了現(xiàn)行國(guó)際金融監(jiān)管制度,同時(shí)也催生了新一輪的金融法制變革。雖然這場(chǎng)危機(jī)的成因很多,但毋庸置疑,現(xiàn)行國(guó)際金融監(jiān)管體系存在嚴(yán)重缺陷是危機(jī)爆發(fā)及蔓延的一個(gè)重要原因。長(zhǎng)期以來(lái),國(guó)際金融監(jiān)管政策推崇效率至上而忽視金融安全,監(jiān)管目標(biāo)偏重鼓勵(lì)金融創(chuàng)新而淡漠對(duì)消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù),監(jiān)管制度注重微觀審慎監(jiān)管而疏漏宏觀審慎監(jiān)管,這些監(jiān)管理念上的偏差都是導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)全面爆發(fā)的重要誘因。要避免類(lèi)似的金融危機(jī)重演,要實(shí)現(xiàn)金融市場(chǎng)的長(zhǎng)久穩(wěn)定,必須從理念層面進(jìn)行全面、深刻地反思,進(jìn)而為金融監(jiān)管體制變革確立正確的方向。經(jīng)過(guò)反復(fù)地磋商和討論,未來(lái)國(guó)際金融監(jiān)管理念的變革方向已日漸清晰,改革要點(diǎn)也已基本達(dá)成共識(shí)：為了保障金融市場(chǎng)的健康發(fā)展,應(yīng)當(dāng)擴(kuò)大監(jiān)管權(quán)力的邊界；為了應(yīng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)當(dāng)引入宏觀審慎的監(jiān)管視角；為了避免金融機(jī)構(gòu)規(guī)模巨大而無(wú)法救助,應(yīng)當(dāng)破除“大而不倒”的原則；為了維持金融交易供需雙方的利益平衡,應(yīng)當(dāng)確立金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的理念。不過(guò),后危機(jī)時(shí)代金融監(jiān)管原則的變革與重塑,并不是對(duì)現(xiàn)行制度的全盤(pán)否定,而是對(duì)其在批判基礎(chǔ)上的發(fā)展與完善。這場(chǎng)具有里程碑意義的理念變革影響重大、意義深遠(yuǎn),必將徹底改變國(guó)際金融市場(chǎng)的格局、影響金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)模式,值得進(jìn)行深入研究。本文共分四章對(duì)后危機(jī)時(shí)代國(guó)際金融監(jiān)管理念的變革趨勢(shì)加以梳理。 第一章對(duì)次貸危機(jī)引發(fā)的國(guó)際金融監(jiān)管原則的總體變革趨勢(shì)進(jìn)行探討。受次貸危機(jī)沖擊,國(guó)際金融市場(chǎng)出現(xiàn)了前所未有的劇烈動(dòng)蕩。這場(chǎng)金融海嘯爆發(fā)于全球金融中心的美國(guó)、肇始與金融體系中樞的銀行業(yè),絕非偶然,而是有其必然的誘因。多年來(lái),美國(guó)不適當(dāng)?shù)膶捤韶泿耪呤墙?jīng)濟(jì)方面的原因、多頭監(jiān)管和鼓勵(lì)創(chuàng)新的監(jiān)管制度缺陷是法律方面的原因、過(guò)度的資產(chǎn)證券化和金融產(chǎn)品衍生化是經(jīng)營(yíng)模式方面的原因。為了彌補(bǔ)金融監(jiān)管制度缺陷,需要從金融監(jiān)管理念層面進(jìn)行深刻地反思和變革�？傮w而言,為了實(shí)現(xiàn)全球金融市場(chǎng)的持續(xù)穩(wěn)定,應(yīng)當(dāng)在確保金融安全的前提下促進(jìn)金融效率；為了使監(jiān)管制度適應(yīng)金融市場(chǎng)發(fā)展的需要,應(yīng)當(dāng)實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管和金融創(chuàng)新的有效互動(dòng)；為了加強(qiáng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)與危機(jī)的防范,應(yīng)當(dāng)在監(jiān)管規(guī)則制定中注重由微觀審慎向宏觀審慎的轉(zhuǎn)變；為了實(shí)現(xiàn)政府、銀行、市場(chǎng)三者間的有效制約,應(yīng)當(dāng)以市場(chǎng)為基礎(chǔ)構(gòu)建監(jiān)管制度增強(qiáng)市場(chǎng)約束的作用。 第二章對(duì)宏觀審慎監(jiān)管理念的制度構(gòu)建,及其對(duì)全球金融穩(wěn)定的重要意義進(jìn)行了全面研究。本章首先對(duì)宏觀審慎概念的發(fā)展過(guò)程進(jìn)行了詳細(xì)地梳理,并重點(diǎn)討論了次貸危機(jī)后宏觀審慎內(nèi)涵的發(fā)展變化。在此基礎(chǔ)上,進(jìn)一步從監(jiān)管目標(biāo)、監(jiān)管對(duì)象、監(jiān)管重點(diǎn)、監(jiān)管方法探討了宏觀審慎監(jiān)管的特點(diǎn)。引入宏觀審慎監(jiān)管是實(shí)現(xiàn)國(guó)際金融市場(chǎng)穩(wěn)定的重要保障。這主要有兩方面的原因：一方面,防范金融市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),需要建立更為完善的監(jiān)管機(jī)制。另一方面,傳統(tǒng)微觀審慎監(jiān)管具有一定的局限性,無(wú)法有效保障金融體系的穩(wěn)定。對(duì)于未來(lái)的國(guó)際金融監(jiān)管框架而言,宏觀審慎不僅只是一種理念,更應(yīng)成為一種可行的制度。而且,只有從法律層面確定宏觀審慎的監(jiān)管框架,才能真正實(shí)現(xiàn)其從理念到制度的轉(zhuǎn)變。宏觀審慎監(jiān)管的監(jiān)管對(duì)象是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),一旦爆發(fā)將對(duì)金融系統(tǒng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重破壞,因而在宏觀審慎監(jiān)管框架的構(gòu)建上,應(yīng)更加注重通過(guò)預(yù)防性措施實(shí)現(xiàn)金融穩(wěn)定�？傮w而言,宏觀審慎監(jiān)管的法律框架可以分為兩個(gè)層次：一是預(yù)警系統(tǒng),即通過(guò)構(gòu)建詳細(xì)的監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系,實(shí)現(xiàn)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和防范；二是監(jiān)管制度,具體包括時(shí)間維度和跨行業(yè)維度兩個(gè)方面,前者用于監(jiān)管金融系統(tǒng)的親經(jīng)濟(jì)周期性,后者用于監(jiān)管金融機(jī)構(gòu)間的關(guān)聯(lián)性。有效的制度設(shè)計(jì)是落實(shí)宏觀審慎理念的重要保障。本章不僅從理論層面分析了宏觀審慎監(jiān)管實(shí)施機(jī)構(gòu)的設(shè)置模式,指出宏觀審慎監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)具有適格性和獨(dú)立性,而且指出應(yīng)當(dāng)將以規(guī)則約束為基礎(chǔ)的相機(jī)抉擇作為宏觀審慎監(jiān)管的執(zhí)行原則。目前,各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局和國(guó)際金融組織,已在國(guó)內(nèi)、區(qū)域和全球三個(gè)層面均建立了宏觀審慎監(jiān)管實(shí)施機(jī)構(gòu),這無(wú)疑是一個(gè)很好的開(kāi)端。但是,宏觀審慎監(jiān)管的實(shí)施上,仍存在缺乏靈敏有效的審慎監(jiān)管工具、增強(qiáng)了對(duì)金融監(jiān)管當(dāng)局判斷能力的要求、宏觀審慎的政策差異可能導(dǎo)致監(jiān)管套利等挑戰(zhàn)。最后,本章具體考察了國(guó)際銀行資本監(jiān)管制度,由微觀審慎向宏觀審慎的變革趨勢(shì),并重點(diǎn)研究了巴塞爾資本協(xié)議Ⅲ中的宏觀審慎措施。 第三章對(duì)各國(guó)政府進(jìn)行大規(guī)模危機(jī)救助的理論基礎(chǔ)“大而不倒”原則進(jìn)行了客觀、理性的反思�！按蠖坏埂痹瓌t是各國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)一貫奉行的“問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)”救助理念。如何客觀認(rèn)識(shí)金融機(jī)構(gòu)“大而不倒”這一金融監(jiān)管理論問(wèn)題,成為后危機(jī)時(shí)代各國(guó)政府共同面臨的世界性難題。終結(jié)金融機(jī)構(gòu)“大而不倒”的神話(huà),放棄“大而不倒”原則,無(wú)疑是各國(guó)政府從金融危機(jī)中得出的最重要的教訓(xùn)。1984年,美國(guó)伊利諾斯大陸銀行危機(jī)救助事件標(biāo)志著“大而不倒”原則的正式確立。本章首先詳細(xì)的回溯了該事件的發(fā)展過(guò)程,以及美國(guó)政府采取的相應(yīng)救助措施,旨在探討“大而不倒”原則產(chǎn)生的條件和原因。大陸銀行事件后,學(xué)界對(duì)“大而不倒”原則的適用批評(píng)不斷,但是各國(guó)政府從未間斷通過(guò)政府干預(yù)的方法救助本國(guó)的大型銀行。多年來(lái),各國(guó)政府以系統(tǒng)重要性理論、社會(huì)成本理論以及公共選擇理論為理由,通過(guò)奉行“大而不倒”原則,積極救助本國(guó)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)。次貸危機(jī)的爆發(fā),使原本已在適用范圍上受到限制的“大而不倒”原則,獲得了新的效力。然而,頻繁的大規(guī)模救助行動(dòng),不僅給政府造成了巨大的財(cái)政負(fù)擔(dān),也使納稅人成為了危機(jī)的埋單人,這引發(fā)了社會(huì)各界對(duì)“大而不倒”原則適用理由的正當(dāng)性、適用標(biāo)準(zhǔn)的客觀性、適用效果的負(fù)外部性的激烈質(zhì)疑。為了避免類(lèi)似金融危機(jī)的重演,破除“大而不倒”原則,加強(qiáng)大型復(fù)雜金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管勢(shì)在必行。破解“大而不倒”難題不是簡(jiǎn)單的存廢問(wèn)題,其關(guān)鍵在于建立一套貫穿大型金融機(jī)構(gòu)“準(zhǔn)入、經(jīng)營(yíng)、退出”全過(guò)程的有效監(jiān)管機(jī)制。具體而言,預(yù)防性措施包括隔離大型金融機(jī)構(gòu)“關(guān)乎全局”的功能、適當(dāng)限制大型金融機(jī)構(gòu)的并購(gòu)活動(dòng)；持續(xù)監(jiān)管措施包括完善金融機(jī)構(gòu)的法人治理結(jié)構(gòu)、引入規(guī)范銀行業(yè)務(wù)的“沃爾克規(guī)則”、建立“應(yīng)急資本”制度；清算退出措施包括設(shè)立“生前遺囑”機(jī)制、制定有效的“清算機(jī)制”等。 第四章對(duì)次貸危機(jī)后加強(qiáng)保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益的理念進(jìn)行了專(zhuān)題論述。在金融市場(chǎng)上,金融消費(fèi)者一直處于弱勢(shì)地位。次貸危機(jī)的爆發(fā)和蔓延再次突顯了保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益的重要意義。本章首先對(duì)金融消費(fèi)者保護(hù)的基本理論進(jìn)行了闡述。隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展和繁榮,普通市場(chǎng)參與者的身份已逐漸從投資者向金融消費(fèi)者轉(zhuǎn)變。金融消費(fèi)者通過(guò)購(gòu)買(mǎi)金融商品和接受金融服務(wù)的方式參與金融活動(dòng),金融消費(fèi)已經(jīng)成為人們?nèi)粘Ｉ畈豢苫蛉钡慕M成部分。但是,金融交易雙方的地位極不平等,金融消費(fèi)者在專(zhuān)業(yè)知識(shí)和交易信息方面一直處于弱勢(shì),這導(dǎo)致金融消費(fèi)者利益一直受到不當(dāng)侵害。如果金融消費(fèi)者因信心受挫,而拒絕參與金融交易,將對(duì)整個(gè)金融體系的穩(wěn)定造成嚴(yán)重影響。為此,應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持傾斜保護(hù)、全面保護(hù)、適度保護(hù)的原則,加強(qiáng)對(duì)金融消費(fèi)者的保護(hù)。從立法層面明確金融消費(fèi)者應(yīng)享有的權(quán)利是維護(hù)其合法權(quán)益的關(guān)鍵,根據(jù)金融交易的特點(diǎn)知情權(quán)、隱私權(quán)、求償權(quán)應(yīng)當(dāng)是金融消費(fèi)者最為重要的三項(xiàng)權(quán)利。加強(qiáng)金融消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)是一項(xiàng)系統(tǒng)工程,應(yīng)當(dāng)從立法、執(zhí)法、司法三個(gè)層面完善相關(guān)法律制度。次貸危機(jī)后,西方發(fā)達(dá)國(guó)家普遍完成了保護(hù)金融消費(fèi)者的法律框架,其中有很多先進(jìn)的立法經(jīng)驗(yàn)值得借鑒。金融監(jiān)管當(dāng)局的執(zhí)法活動(dòng)是落實(shí)相關(guān)法律規(guī)定的重要途徑,通過(guò)建立專(zhuān)門(mén)的金融消費(fèi)者保護(hù)機(jī)構(gòu),以及建立完善的金融消費(fèi)者投訴機(jī)制,能夠有力地保障其合法權(quán)益。司法訴訟是保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益最為有力的途徑。由于金融消費(fèi)者人數(shù)眾多,且分布分散,應(yīng)當(dāng)逐步完善金融消費(fèi)者集團(tuán)訴訟制度,為金融消費(fèi)者提供一條簡(jiǎn)便高效、費(fèi)用合理的救濟(jì)途徑。
[Abstract]:......
【學(xué)位授予單位】：武漢大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類(lèi)號(hào)】：D996.2

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 包勇恩;韓龍;;論金融監(jiān)管中的宏觀審慎原則[J];安徽大學(xué)法律評(píng)論;2009年01期

2 閆海;;后危機(jī)時(shí)代的金融監(jiān)管體制立法研究——基于宏觀審慎監(jiān)管的革新[J];安徽大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版);2010年06期

3 林海;古德哈特定律的博弈分析[J];保定師范專(zhuān)科學(xué)校學(xué)報(bào);2003年02期

4 張玉梅;;后危機(jī)時(shí)代的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警[J];商業(yè)研究;2010年11期

5 于春敏;;消費(fèi)者保護(hù)乃金融監(jiān)管首要基礎(chǔ)價(jià)值——美國(guó)金融消費(fèi)者保護(hù)困局之反思[J];財(cái)經(jīng)科學(xué);2010年06期

6 閆海;;后金融危機(jī)時(shí)代的宏觀審慎監(jiān)管工具創(chuàng)新[J];財(cái)經(jīng)科學(xué);2010年10期

7 王偉玲;金融消費(fèi)者權(quán)益及其保護(hù)初探[J];重慶社會(huì)科學(xué);2002年05期

8 徐慧娟;淺述英國(guó)金融巡視員制度與消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)——兼論對(duì)我國(guó)金融監(jiān)管的借鑒[J];金融論壇;2005年01期

9 張磊;;道德風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)問(wèn)題研究概述[J];太原城市職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報(bào);2010年02期

10 吳弘;徐振;;金融消費(fèi)者保護(hù)的法理探析[J];東方法學(xué);2009年05期

相關(guān)重要報(bào)紙文章 前1條

1 華東政法大學(xué)講師、國(guó)際經(jīng)濟(jì)法學(xué)博士 劉俊;[N];國(guó)際商報(bào);2008年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前1條

1 臧慧萍;美國(guó)金融監(jiān)管制度的歷史演進(jìn)[D];吉林大學(xué);2007年

，

本文編號(hào)：1750518