本文關(guān)鍵詞：創(chuàng)業(yè)板上市公司股權(quán)激勵(lì)的市場(chǎng)效應(yīng)研究

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【摘要】：作為解決公司治理中委托-代理問題的有效手段，股權(quán)激勵(lì)在國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)引起了廣泛關(guān)注。上世紀(jì)70年代以來，伴隨著新經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)的發(fā)展，股權(quán)激勵(lì)在西方發(fā)達(dá)國(guó)家獲得了巨大的成功。2005年我國(guó)修訂《公司法》，為股權(quán)激勵(lì)在我國(guó)的實(shí)行掃清了法律上的障礙，此后A股上市公司大量推出股權(quán)激勵(lì)。在我國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，上市公司為了使管理層與股東、公司長(zhǎng)期利益一致，并且留住、吸引人才，紛紛推出股權(quán)激勵(lì)。那么，在創(chuàng)業(yè)板二級(jí)市場(chǎng)上，投資者是否認(rèn)可上市公司推出的股權(quán)激勵(lì)方案？股權(quán)激勵(lì)方案的市場(chǎng)效應(yīng)如何呢？ 本文選取2010年至2013年期間推出股權(quán)激勵(lì)方案的創(chuàng)業(yè)板上市公司股票為樣本，以創(chuàng)業(yè)板指數(shù)為基準(zhǔn)，對(duì)股權(quán)激勵(lì)的市場(chǎng)效應(yīng)進(jìn)行實(shí)證分析。全文一共分為五章。 第一章為導(dǎo)論，主要介紹論文的研究背景和研究意義，對(duì)相關(guān)研究文獻(xiàn)進(jìn)行綜述，在此基礎(chǔ)上，介紹本文的研究?jī)?nèi)容、框架和創(chuàng)新之處。 第二章為股權(quán)激勵(lì)制度的相關(guān)理論，主要介紹了股權(quán)激勵(lì)的含義、目的、方式以及我國(guó)股權(quán)激勵(lì)的相關(guān)法律、法規(guī)，并對(duì)股權(quán)激勵(lì)相關(guān)理論進(jìn)行梳理。 第三章為研究設(shè)計(jì)和樣本選擇，介紹了本文實(shí)證分析使用的事件研究法、預(yù)期收益率估算模型，提出了本文的研究假設(shè)以及樣本選擇方法。 第四章為實(shí)證分析，首先描述了我國(guó)創(chuàng)業(yè)板股權(quán)激勵(lì)現(xiàn)狀，然后在創(chuàng)業(yè)板股權(quán)激勵(lì)現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，對(duì)其總體市場(chǎng)效應(yīng)進(jìn)行實(shí)證分析，最后深入到股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的推出年份、股權(quán)激勵(lì)方式兩種角度探討股權(quán)激勵(lì)市場(chǎng)效應(yīng)。實(shí)證結(jié)果顯示，我國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)股權(quán)激勵(lì)呈現(xiàn)正的市場(chǎng)效應(yīng)，市場(chǎng)效應(yīng)強(qiáng)弱受市場(chǎng)行情及激勵(lì)方式影響明顯。 第五章為研究結(jié)論及展望，對(duì)前文的研究結(jié)果進(jìn)行總結(jié)，并在此基礎(chǔ)上，，對(duì)我國(guó)創(chuàng)業(yè)板股權(quán)激勵(lì)的市場(chǎng)效應(yīng)進(jìn)行總結(jié)，并對(duì)后續(xù)可能的研究方向進(jìn)行展望。
【關(guān)鍵詞】：創(chuàng)業(yè)板 股權(quán)激勵(lì) 市場(chǎng)效應(yīng)
【學(xué)位授予單位】：貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F832.51;F272.92
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-6
• 目錄6-8
• 圖索引8
• 表索引8-9
• 1 導(dǎo)論9-18
• 1.1 研究背景和研究意義9-10
• 1.1.1 研究背景9-10
• 1.1.2 研究意義10
• 1.2 文獻(xiàn)綜述10-15
• 1.2.1 國(guó)外文獻(xiàn)綜述10-12
• 1.2.2 國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述12-14
• 1.2.3 文獻(xiàn)簡(jiǎn)要評(píng)價(jià)14-15
• 1.3 研究?jī)?nèi)容和研究框架15-17
• 1.3.1 研究?jī)?nèi)容15-16
• 1.3.2 研究框架16-17
• 1.4 本文的創(chuàng)新之處17-18
• 2 股權(quán)激勵(lì)相關(guān)理論18-24
• 2.1 股權(quán)激勵(lì)制度18-19
• 2.1.1 股權(quán)激勵(lì)含義18
• 2.1.2 股權(quán)激勵(lì)主要目的18-19
• 2.1.3 股權(quán)激勵(lì)主要方式19
• 2.2 我國(guó)股權(quán)激勵(lì)相關(guān)法律法規(guī)19-21
• 2.3 股權(quán)激勵(lì)理論基礎(chǔ)21-24
• 2.3.1 公司治理與委托代理21
• 2.3.2 人力資本理論21-22
• 2.3.3 剩余索取權(quán)理論22
• 2.3.4 管理激勵(lì)理論22-24
• 3 研究設(shè)計(jì)與樣本選擇24-29
• 3.1 研究假設(shè)24-25
• 3.2 事件研究法25-28
• 3.2.1 事件研究法研究過程25-27
• 3.2.2 市場(chǎng)模型27
• 3.2.3 累計(jì)異常收益影響因素27-28
• 3.3 樣本選擇方法28-29
• 4 創(chuàng)業(yè)板上市公司股權(quán)激勵(lì)的市場(chǎng)效應(yīng)實(shí)證分析29-47
• 4.1 創(chuàng)業(yè)板上市公司股權(quán)激勵(lì)現(xiàn)狀29-34
• 4.1.1 激勵(lì)模式29-32
• 4.1.2 股票來源32
• 4.1.3 行業(yè)分布32-33
• 4.1.4 有效期33-34
• 4.2 創(chuàng)業(yè)板上市公司股權(quán)激勵(lì)市場(chǎng)總效應(yīng)34-36
• 4.3 不同年份股權(quán)激勵(lì)市場(chǎng)效應(yīng)比較36-41
• 4.4 不同股權(quán)激勵(lì)方式市場(chǎng)效應(yīng)比較41-47
• 4.4.1 股票期權(quán)的市場(chǎng)效應(yīng)42-43
• 4.4.2 限制性股票的市場(chǎng)效應(yīng)43-45
• 4.4.3 組合方式的市場(chǎng)效應(yīng)45-46
• 4.4.4 三種股權(quán)激勵(lì)形式市場(chǎng)效應(yīng)比較46-47
• 5 研究結(jié)論和展望47-50
• 5.1 研究結(jié)論47-49
• 5.2 研究局限及展望49-50
• 參考文獻(xiàn)50-52
• 附錄52-56
• 致謝56

【相似文獻(xiàn)】

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7 黃

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