本文關鍵詞：有限合伙私募股權基金監(jiān)管法律問題研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：有限合伙私募股權基金是指以有限合伙為組織形式,由基金管理人作為普通合伙人與特定的、具備投資實力的機構或個人作為有限合伙人簽訂合伙協議，，以非公開的方式募集資金用以投資有發(fā)展?jié)摿Φ哪繕似髽I(yè)，在目標企業(yè)增值后通過上市、并購、回購等方式最終獲利退出的基金形式。其制度優(yōu)勢體現在不繳企業(yè)所得稅避免了雙重征稅，低投資高回報的薪酬激勵制度激發(fā)了基金管理人的主觀能動性，有限合伙協議的契約性使得合伙人有更大的自治權利，而私募性則使得信息披露要求較為寬松。 與此同時，本文也系統分析了我國有限合伙私募股權基金在設立、運行、退出各個階段所面臨的風險。設立階段面臨的風險主要是有限合伙人和普通合伙人的準入問題，不適格的有限合伙人參與基金將會導致“非法集資”的產生，對普通合伙人無資質要求會導致其償債能力有限和違規(guī)操作的道德風險；運行過程中面臨的風險包括普通合伙人信息優(yōu)勢導致的微觀經濟學上的逆向選擇問題和有限合伙人不甘心被動地位而與普通合伙人出現合伙事務執(zhí)行權限的劃分之爭，以及私募股權基金市場失靈可能帶來壟斷風險和金融風險；退出階段面臨的風險既包括當前多層次、梯度式的資本市場尚未建立造成的退出渠道受限的風險，也包括現有退出機制不健全所帶來的退出難題。 為了防范和控制上述風險，我國立法對其監(jiān)管問題做了有益探索。在2013年以前，我國關于有限合伙私募股權基金的監(jiān)管立法較為分散，《證券法》、《公司法》、《信托法》、《合伙企業(yè)法》中均有涉及。2007年修訂后的《合伙企業(yè)法》明確了“有限合伙”的企業(yè)主體地位，為其作為私募股權基金的組織方式提供了法律上的依據。2013實施的新《證券投資基金法》首次肯定了“私募基金”的合法地位，對自律性行業(yè)協會進行了專章規(guī)定。但該法將適用范圍限定在“證券投資”行為，對“股權投資”行為是否可以適用造成爭議。2014年8月21日，證監(jiān)會發(fā)布的《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》是我國首個關于私募股權基金的系統性專門立法。2014年12月31日，基金業(yè)協會發(fā)布的《關于改進私募基金管理人登記備案相關工作的通知》和《關于就實行私募基金管理人分類公示制度征求意見的通知》，標志著監(jiān)管的精細化趨勢。然而，不可否認的是，上述專門立法的層級較低，《通知》又屬于行業(yè)協會自律規(guī)范，在具體法律規(guī)定方面仍存在諸多不完善之處。近年來有限合伙私募股權基金的不斷推廣和發(fā)展，也使其面臨新的監(jiān)管困境。 金融危機的沖擊使得國外對有限合伙私募股權基金的監(jiān)管理念從放松鼓勵逐漸向適度監(jiān)管發(fā)展。奧巴馬政府修改了注冊豁免的規(guī)定、擴大了美聯儲的監(jiān)管權利、體現了寬嚴相濟的分類監(jiān)管理念。英國在一貫的自律監(jiān)管模式下適當加強了監(jiān)管，做出了嚴格的信息披露要求。在借鑒國外立法經驗的基礎上，筆者提出應以適度監(jiān)管、權力制衡和分類監(jiān)管為原則，完善我國有限合伙私募股權基金的法律監(jiān)管。具體監(jiān)管措施包括：重構合格投資者制度、強化管理人責任承擔、加強信息的溝通交流、完善現行的監(jiān)管體制、構建順暢的退出機制。只有這樣，才能更好地發(fā)揮有限合伙私募股權基金的制度價值，防范和控制其面臨的風險、保障投資人的合法權益、維護基金的持續(xù)發(fā)展和市場安全。 本文主要采用跨學科研究、比較研究和實證研究方法，重視理論的實踐參考價值。同時，許多涉及有限合伙私募股權基金的政策調整和法律規(guī)范于2014年下半年方才出臺，因此本文的研究具有一定的時效性和前沿性。
【關鍵詞】：有限合伙 私募股權基金 法律監(jiān)管
【學位授予單位】：山西財經大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：D922.287
【目錄】：

• 摘要6-8
• ABSTRACT8-14
• 第1章 引言14-21
• 1.1 研究背景和意義14-15
• 1.1.1 研究背景14-15
• 1.1.2 研究意義15
• 1.2 國內外文獻綜述15-18
• 1.2.1 國內研究文獻回顧15-17
• 1.2.2 國外研究文獻回顧17-18
• 1.2.3 對國內外研究現狀的評價18
• 1.3 研究內容與方法18-19
• 1.3.1 研究內容18-19
• 1.3.2 研究方法19
• 1.4 主要工作和創(chuàng)新19-20
• 1.5 論文的基本結構20-21
• 第2章 有限合伙私募股權基金概述21-26
• 2.1 私募股權基金21-23
• 2.1.1 私募股權基金的概念21-22
• 2.1.2 私募股權基金的類型22-23
• 2.2 有限合伙私募股權基金23-25
• 2.2.1 有限合伙23-24
• 2.2.2 有限合伙私募股權基金的概念24
• 2.2.3 有限合伙私募股權基金的優(yōu)勢所在24-25
• 2.3 小結25-26
• 第3章 有限合伙私募股權基金面臨的風險26-34
• 3.1 設立階段面臨的風險26-28
• 3.1.1 有限合伙人不適格26-27
• 3.1.2 普通合伙人不適格27-28
• 3.2 運營階段面臨的風險28-31
• 3.2.1 信息不對稱29-30
• 3.2.2 市場失靈30-31
• 3.3 退出階段面臨的風險31-33
• 3.3.1 資本市場不完善31-32
• 3.3.2 退出機制不健全32-33
• 3.4 小結33-34
• 第4章 我國有限合伙私募股權基金法律監(jiān)管的現狀評議34-42
• 4.1 立法演進過程34-35
• 4.1.1 一般性立法階段34
• 4.1.2 專門性立法階段34-35
• 4.2 法律相關規(guī)定35-38
• 4.2.1 準入監(jiān)管的法律規(guī)范35-36
• 4.2.2 運營監(jiān)管的法律規(guī)范36
• 4.2.3 退出監(jiān)管的法律規(guī)范36-38
• 4.3 現行立法不足38-41
• 4.3.1 準入監(jiān)管立法不足38-39
• 4.3.2 運營監(jiān)管立法不足39
• 4.3.3 退出監(jiān)管立法不足39-41
• 4.4 小結41-42
• 第5章 我國有限合伙私募股權基金監(jiān)管法律的完善42-52
• 5.1 國外監(jiān)管經驗42-44
• 5.1.1 美國42-43
• 5.1.2 英國43-44
• 5.2 更新監(jiān)管理念44-46
• 5.2.1 監(jiān)管目標44-45
• 5.2.2 監(jiān)管原則45-46
• 5.3 完善具體措施46-51
• 5.3.1 重構合格投資者制度46-47
• 5.3.2 強化管理人責任承擔47-48
• 5.3.3 加強信息的溝通交流48-49
• 5.3.4 完善現行的監(jiān)管體制49-50
• 5.3.5 構建順暢的退出機制50-51
• 5.4 小結51-52
• 結論與展望52-54
• 1、結論52-53
• 2、展望53-54
• 參考文獻54-58
• 致謝58-59
• 攻讀碩士學位期間發(fā)表的論文和其它科研情況59-60

【參考文獻】

中國期刊全文數據庫 前10條

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本文編號：437318