本文關(guān)鍵詞：論優(yōu)先股權(quán)利風(fēng)險(xiǎn)的私法衡平，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：優(yōu)先股作為金融創(chuàng)新,被商業(yè)銀行、風(fēng)險(xiǎn)投資等行業(yè)所廣泛使用。其所包含的優(yōu)先受償權(quán)為公司提供了快速的融資渠道,但優(yōu)先股股東為此犧牲了相對(duì)應(yīng)的參與性權(quán)利——表決權(quán),從而使其呈現(xiàn)出與普通股股東不同的權(quán)利體系。正因如此,類(lèi)別股、優(yōu)先股與普通股之間存在的異質(zhì)化需求導(dǎo)致普通股對(duì)于優(yōu)先股的壓迫層出不窮。這些手段包括“并購(gòu)型壓制”與“凍結(jié)型壓制”等,而鑒于優(yōu)先股的債股二重性,司法實(shí)踐往往同樣采取了“二分法則”式的保護(hù)路徑:羅斯柴爾德案奠定了合同路徑;百麗石油案彰顯了商行為的外觀主義;Jedwab案打通了債股二脈等等。但現(xiàn)實(shí)表明“二分法則”無(wú)法對(duì)于優(yōu)先股股東提供充分救濟(jì),為此筆者認(rèn)為在對(duì)“合同之處覓自由”、“股權(quán)之處謀義務(wù)”、“表決之處話選擇”的同時(shí),需對(duì)公司法做充分回應(yīng),對(duì)優(yōu)先股的保護(hù)應(yīng)做“二分法則”向“多元主義”的碎片化轉(zhuǎn)向,并需把握時(shí)代方向、恪守理法相融以及私法聯(lián)動(dòng)。本文共分五部分,第一部分借助探究?jī)?yōu)先股廣泛使用的背后原因來(lái)揭露優(yōu)先股股東在投資中并不為人所關(guān)注的劣后一面;第二部分指出發(fā)行類(lèi)別股的公司中,普遍存在著股東利益異質(zhì)化的需求,而這種利益異質(zhì)需求使得普通股股東借用一些慣常的手段將優(yōu)先股的權(quán)利風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)實(shí)化,而相關(guān)的一系列案件表明法院的裁判路徑并不清晰,對(duì)優(yōu)先股也無(wú)法給予全面的保護(hù);第三部分介紹了關(guān)于衡平優(yōu)先股權(quán)利風(fēng)險(xiǎn)的三個(gè)主要路徑以及美國(guó)學(xué)者的相關(guān)修正,使優(yōu)先股的保護(hù)呈現(xiàn)出一個(gè)多元主義的碎片化路徑;第四部分借鑒域外的歷史經(jīng)驗(yàn),反思在混合證券日益興起的今天,對(duì)于優(yōu)先股的保護(hù),我們應(yīng)秉持何種原則,作為裁判依據(jù)的公司法應(yīng)做怎樣之革新,而法院司法又應(yīng)堅(jiān)守何種理念。筆者相信“文明新舊能相異,心里東西本自同”,立法后發(fā)優(yōu)勢(shì)加上域外經(jīng)驗(yàn)為鏡鑒,可以找尋到衡平優(yōu)先股權(quán)利風(fēng)險(xiǎn)的最佳方案。
【關(guān)鍵詞】：優(yōu)先股 信義義務(wù) 金融創(chuàng)新 合同
【學(xué)位授予單位】：吉林大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類(lèi)號(hào)】：D922.291.91
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 引言8-11
• 一、優(yōu)先股的債股合一性及其權(quán)利風(fēng)險(xiǎn)11-18
• （一） 優(yōu)先股的廣泛商業(yè)實(shí)踐11-14
• （二） 債股合一性推動(dòng)其廣泛使用14-16
• （三）優(yōu)先股債股合一背后的隱憂：優(yōu)先股的權(quán)利風(fēng)險(xiǎn)16-18
• 二、股東利益異質(zhì)追求與權(quán)利風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)實(shí)化18-29
• （一） 股東利益異質(zhì)沖突18-19
• （二） 普通股剝削優(yōu)先股的慣常做法19-22
• （三）法院時(shí)左時(shí)右的裁判邏輯與司法態(tài)度22-29
• 三、優(yōu)先股權(quán)利風(fēng)險(xiǎn)衡平的路徑及其修正29-36
• （一） 尋求“自由”的招股合同路徑29-31
• （二） 尋求“義務(wù)”的信義義務(wù)路徑31-33
• （三） 尋求“選擇”的表決權(quán)路徑33-36
• 四、優(yōu)先股權(quán)利風(fēng)險(xiǎn)的本土回應(yīng)及相關(guān)私法完善36-41
• （一） 優(yōu)先股權(quán)利風(fēng)險(xiǎn)防范的基本原則36-37
• （二） 公司法的角色定位與回應(yīng)37-38
• （三） 私法規(guī)則的聯(lián)動(dòng)保護(hù)38-41
• 結(jié)論41-42
• 參考文獻(xiàn)42-44
• 作者簡(jiǎn)介及科研成果44-45
• 致謝45

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