本文關(guān)鍵詞：基于配股動(dòng)機(jī)下上市公司關(guān)聯(lián)交易對(duì)盈余管理影響的實(shí)證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：盈余管理行為是一個(gè)普遍的企業(yè)行為,這一行為在我國(guó)上市公司中表現(xiàn)的尤為明顯。國(guó)內(nèi)外目前關(guān)于盈余管理的概念研究比較多,如其中一些學(xué)者將其定義為：“管理層在公司法和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許的范圍內(nèi)進(jìn)行盈余操縱,或通過(guò)重組交易以及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)等方式來(lái)達(dá)到盈余操縱的目的,但這些交易和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的重組將增加或至少不損害公司價(jià)值”。該定義更多的體現(xiàn)了盈余管理的積極影響,而根據(jù)美國(guó)學(xué)者KatherineSchiPPer的觀點(diǎn),則認(rèn)為盈余管理是：“通過(guò)有目的地干預(yù)對(duì)外提供財(cái)務(wù)報(bào)告過(guò)程,以獲取某些私人利益的披露管理”。該定義更多的體現(xiàn)的是盈余管理的消極影響。本文認(rèn)為盈余管理是企業(yè)利用會(huì)計(jì)方法和非會(huì)計(jì)方法來(lái)改變財(cái)務(wù)報(bào)告,進(jìn)而操縱企業(yè)盈余,最終使自身利益或者企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值最大化的行為。為達(dá)到盈余管理目的,上市公司經(jīng)常采用各種方式,如計(jì)提和轉(zhuǎn)回資產(chǎn)減值準(zhǔn)備,調(diào)整會(huì)計(jì)準(zhǔn)則范圍內(nèi)的應(yīng)計(jì)項(xiàng)目以及構(gòu)造關(guān)聯(lián)交易等。因此關(guān)聯(lián)交易便成為上市公司進(jìn)行盈余管理的常用方式之一。 關(guān)聯(lián)交易的方式有很多種,如關(guān)聯(lián)購(gòu)銷,資產(chǎn)重組等,由于準(zhǔn)則中對(duì)于關(guān)聯(lián)方的界定并不是很清楚,此外企業(yè)很容易通過(guò)構(gòu)造多次交易來(lái)將關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化,因此關(guān)聯(lián)交易具有一定的隱蔽性和復(fù)雜性,監(jiān)管部門(mén)并不是很容易識(shí)別,所以企業(yè)更偏向通過(guò)于構(gòu)造關(guān)聯(lián)交易來(lái)達(dá)到盈余管理的目的。 盈余管理的動(dòng)機(jī)有很多種,在我國(guó),上市公司的資本市場(chǎng)動(dòng)機(jī)即融資動(dòng)機(jī)表現(xiàn)的尤為突出。由于在我國(guó)的資本市場(chǎng)中,上市公司進(jìn)行融資的途徑有限,配股則成為上市公司進(jìn)行融資的一個(gè)重要渠道,而監(jiān)管部門(mén)對(duì)于配股資格有明確的規(guī)定,未達(dá)到要求的公司,不能進(jìn)行配股。因此上市公司很容易在配股動(dòng)機(jī)的驅(qū)使下,利用關(guān)聯(lián)交易來(lái)進(jìn)行盈余管理,以使得上市公司的凈資產(chǎn)收益率等條件滿足配股的相關(guān)規(guī)定。 因此,對(duì)我國(guó)上市公司配股動(dòng)機(jī)下的關(guān)聯(lián)交易對(duì)盈余管理程度的影響做全面,系統(tǒng)的分析,有助于完善證券市場(chǎng)法規(guī),促進(jìn)市場(chǎng)監(jiān)督的合理化以及科學(xué)化,也將有助于進(jìn)一步規(guī)范上市公司的行為,同時(shí)還可以豐富關(guān)于盈余管理等的研究。 本文通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)上市公司關(guān)聯(lián)交易規(guī)模與盈余管理程度正相關(guān),即上市公司關(guān)聯(lián)交易規(guī)模越大,則其盈余管理程度就越高,其次,在模型中加入是否配股這一公司特征進(jìn)行交叉研究,探討上市公司是否具有配股動(dòng)機(jī)是否會(huì)影響關(guān)聯(lián)交易的規(guī)模與盈余管理程度之間的關(guān)系,結(jié)果發(fā)現(xiàn),與無(wú)配股動(dòng)機(jī)上市公司相比,下一年即將配股的公司其關(guān)聯(lián)交易規(guī)模與盈余管理程度顯著正相關(guān)。即配股動(dòng)機(jī)對(duì)于二者的關(guān)系有加強(qiáng)作用,有配股動(dòng)機(jī)的公司更容易利用關(guān)聯(lián)交易來(lái)進(jìn)行盈余管理。 本文分為六章,各章主要內(nèi)容如下： 第一章,導(dǎo)論。首先介紹了文章的研究背景和意義。其次闡述了文章的研究思路和方法。本文以滬深A(yù)股公司為樣本,利用修正的Jones模型以操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)來(lái)衡量盈余管理程度,構(gòu)建出模型一來(lái)研究所有樣本關(guān)聯(lián)交易的規(guī)模與盈余管理的關(guān)系,得出關(guān)聯(lián)交易的規(guī)模與盈余管理程顯著正相關(guān),又在此基礎(chǔ)上,再將樣本數(shù)據(jù)按照公司特征進(jìn)行分類,分為下一年將要進(jìn)行配股的公司和下一年不進(jìn)行配股的公司,在模型一的基礎(chǔ)上加入公司特征這一虛擬變量,進(jìn)行交叉項(xiàng)研究,研究是否具有配股動(dòng)機(jī)對(duì)關(guān)聯(lián)交易和盈余管理關(guān)系的影響。研究發(fā)現(xiàn)配股動(dòng)機(jī)對(duì)關(guān)聯(lián)交易與盈余管理之間的關(guān)系有顯著影響,即下一年實(shí)行配股的公司較未配股公司更有可能通過(guò)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈余管理。 第二章,研究現(xiàn)狀。主要介紹了國(guó)內(nèi)外關(guān)于配股,關(guān)聯(lián)交易和盈余管理關(guān)系的研究現(xiàn)狀。國(guó)內(nèi)外關(guān)于關(guān)聯(lián)交易對(duì)盈余管理影響的研究比較全面,得出的結(jié)論也比較一致,大多數(shù)文獻(xiàn)都認(rèn)為上市公司為了達(dá)到盈余管理的目的,通常偏向于采用關(guān)聯(lián)交易。上市公司通過(guò)構(gòu)造關(guān)聯(lián)交易,利用其復(fù)雜性,隱蔽性來(lái)進(jìn)行利潤(rùn)轉(zhuǎn)移,以達(dá)到提高利潤(rùn)或者平滑利潤(rùn)等目的。而國(guó)內(nèi)外對(duì)于不同動(dòng)機(jī)下關(guān)聯(lián)交易與盈余管理關(guān)系的研究要相對(duì)較少。盈余管理的動(dòng)機(jī)有很多,其中大多數(shù)學(xué)者都認(rèn)為資本市場(chǎng)動(dòng)機(jī)即融資動(dòng)機(jī),是上市公司進(jìn)行盈余管理的主要?jiǎng)訖C(jī),在資本市場(chǎng)中,上市公司進(jìn)行融資的途徑有限,主要是增發(fā)股票和配股。此外,由于我國(guó)相關(guān)政策規(guī)定較嚴(yán)格,因此上市公司“殼”資源就顯得尤為珍貴,根據(jù)《公司法》的相關(guān)規(guī)定,我國(guó)上市公司倘若最近三年連續(xù)虧損,那么其股票就要被要求暫停上市。而上市公司一旦被終止上市,對(duì)公司來(lái)說(shuō)稀缺資源就被白白浪費(fèi),公司的相關(guān)利益人,如投資者、管理者、債權(quán)人以及其他利益關(guān)系者都會(huì)遭受相應(yīng)的利益損失。因此通過(guò)盈余管理來(lái)維持上市資格是眾望所歸,而我國(guó)相關(guān)政策又規(guī)定,為了取得和保住上市資格,公司必須滿足相關(guān)的凈利潤(rùn)要求,即IPO動(dòng)機(jī)和避免虧損動(dòng)機(jī),這些也是上市公司進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)。因此基于不同動(dòng)機(jī)下,上市公司進(jìn)行盈余管理的特征和方式都不一樣,監(jiān)管部門(mén)監(jiān)管的重點(diǎn)也就不一樣。本文主要研究的是配股動(dòng)機(jī)下的關(guān)聯(lián)交易和盈余管理的關(guān)系。 第三章,理論分析。本章節(jié)分為兩部分。第一部分為重要概念解析。主要是針對(duì)文章中的一些重要概念進(jìn)行解釋。如配股的定義和目的,關(guān)聯(lián)交易的定義和方式,關(guān)聯(lián)方的界定,盈余管理的含義,動(dòng)機(jī)以及計(jì)量方法等。本文根據(jù)大多數(shù)文獻(xiàn)的研究,也采用修正的Jones模型來(lái)衡量盈余管理的程度,并且將盈余管理性質(zhì)定性為負(fù)面,因此更有研究盈余管理的必要性。第二部分為理論基礎(chǔ)。這部分重點(diǎn)闡述了文章的理論基礎(chǔ)。關(guān)于關(guān)聯(lián)交易的理論基礎(chǔ)并不是很多,主要是從關(guān)聯(lián)交易費(fèi)用的角度說(shuō)明了關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的必然性,關(guān)聯(lián)方交易不僅可以降低交易成本,也可以實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。而關(guān)于盈余管理的理論基礎(chǔ),本章主要討論了不完全契約理論和委托代理理論。 第四章,研究設(shè)計(jì)。首先提出了文章的兩個(gè)研究假設(shè),假設(shè)一認(rèn)為關(guān)聯(lián)交易與盈余管理程度正相關(guān),假設(shè)二在假設(shè)一的基礎(chǔ)上加入公司特征這一虛擬變量進(jìn)行研究,認(rèn)為下一年實(shí)行配股的公司較未配股公司更有可能通過(guò)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈余管理。其次介紹了數(shù)據(jù)的選取和變量的設(shè)定。本文主要是針對(duì)2008-2010滬深兩市A股上市公司進(jìn)行研究,剔除了金融企業(yè)以及缺失的數(shù)據(jù),同時(shí)由于要研究配股動(dòng)機(jī)對(duì)上市公司的影響,因此為了避免其他動(dòng)機(jī)的影響,本文剔除2008-2010年間進(jìn)行增發(fā)股票以及IPO的上市公司。選取2008-2010年間進(jìn)行配股的30家公司進(jìn)行研究,與控制樣本進(jìn)行比較。本文通過(guò)修正Jones模型來(lái)計(jì)算上市公司的DA(操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)),并以此來(lái)衡量盈余管理的程度。本文的數(shù)據(jù)均來(lái)自數(shù)CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)。接下來(lái)介紹了本文的模型以及模型中被解釋變量以及解釋變量所代表的含義。在本章的最后,對(duì)模型進(jìn)行了描述性統(tǒng)計(jì)分析。 第五章,實(shí)證結(jié)果分析。主要對(duì)回歸結(jié)果進(jìn)行分析,從而對(duì)假設(shè)進(jìn)行論證。 第六章,研究結(jié)論及政策分析。主要對(duì)文章進(jìn)行總結(jié)并得出相關(guān)結(jié)論,最后再針對(duì)我國(guó)目前上市公司利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈余管理的現(xiàn)狀提出相關(guān)建議。(1)進(jìn)一步完善關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易準(zhǔn)則；(2)對(duì)于具有配股動(dòng)機(jī)的上市公司進(jìn)行更加嚴(yán)格的監(jiān)督；(3)加大對(duì)關(guān)聯(lián)交易盈余管理的監(jiān)管和懲處力度。 本文的主要貢獻(xiàn)是： (1)豐富了關(guān)于關(guān)聯(lián)交易對(duì)盈余管理影響的研究。由于配股政策由剛性變?yōu)閺椥?因此上市公司為迎合配股政策所采取的關(guān)聯(lián)交易的頻率和程度很有可能發(fā)生變化,為配股而進(jìn)行的盈余管理程度也可能有所不同,而目前大多數(shù)文獻(xiàn)研究的是2006年政策頒布以前的趨勢(shì),目前研究最新配股政策出臺(tái)后上市公司關(guān)聯(lián)交易對(duì)盈余管理影響的文章并不多,且得出的結(jié)論并不一致,而本文采用的是2006年最新配股政策頒布后的數(shù)據(jù)進(jìn)行研究,豐富了關(guān)于關(guān)聯(lián)交易對(duì)盈余管理影響的研究。 (2)有助于監(jiān)管部門(mén)根據(jù)最新的配政策調(diào)整對(duì)有配股要求的上市公司的監(jiān)管方法和重點(diǎn)。由于配股政策的變動(dòng),上市公司為達(dá)到不同的配股標(biāo)準(zhǔn)會(huì)采取不同的方法,因此,監(jiān)管部門(mén)必須根據(jù)政策的變動(dòng)及時(shí)調(diào)整監(jiān)管的方法和重點(diǎn)。
【關(guān)鍵詞】：配股 關(guān)聯(lián)交易 盈余管理
【學(xué)位授予單位】：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號(hào)】：F275
【目錄】：

• 摘要4-8
• Abstract8-16
• 1. 導(dǎo)論16-23
• 1.1 研究背景與意義16-21
• 1.1.1 研究背景16-19
• 1.1.2 研究意義19-21
• 1.2 研究思路與框架21-23
• 1.2.1 研究思路21
• 1.2.2 研究框架21-22
• 1.2.3 研究方法22-23
• 2. 研究現(xiàn)狀23-27
• 2.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀23-25
• 2.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀25-27
• 3. 理論分析27-48
• 3.1 重要概念解析27-36
• 3.1.1 配股的含義、動(dòng)因及政策發(fā)展變遷27-30
• 3.1.2 關(guān)聯(lián)方的界定30-32
• 3.1.3 關(guān)聯(lián)交易的定義32
• 3.1.4 盈余管理的定義32-34
• 3.1.5 關(guān)聯(lián)交易盈余管理的基本概念及特征34-36
• 3.2 研究關(guān)聯(lián)交易與盈余管理之間關(guān)系的理論基礎(chǔ)36-40
• 3.2.1 交易費(fèi)用理論36-37
• 3.2.2 不完全契約理論37-39
• 3.2.3 委托代理理論39-40
• 3.3 上市公司利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈余管理的動(dòng)因分析40-42
• 3.4 上市公司可以利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈余管理的原因分析42-43
• 3.5 上市公司利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈余管理的方式43-45
• 3.6 盈余管理的計(jì)量方法45-48
• 4. 研究設(shè)計(jì)48-55
• 4.1 研究假設(shè)48-49
• 4.2 樣本的選取和數(shù)據(jù)來(lái)源49
• 4.3 研究變量的定義49-52
• 4.3.1 被解釋變量49-50
• 4.3.2 解釋變量50-52
• 4.4 模型設(shè)計(jì)52
• 4.5 描述性統(tǒng)計(jì)52-55
• 4.5.1 按是否發(fā)生關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行的描述性統(tǒng)計(jì)52-53
• 4.5.2 按下一年是否配股進(jìn)行的描述性統(tǒng)計(jì)53-55
• 5. 實(shí)證結(jié)果分析55-58
• 5.1 關(guān)于假設(shè)一的實(shí)證結(jié)果分析55-56
• 5.2 關(guān)于假設(shè)二的實(shí)證結(jié)果分析56-57
• 5.3 小結(jié)57-58
• 6. 研究結(jié)論與對(duì)策建議58-63
• 6.1 研究結(jié)論58-59
• 6.2 政策建議59-62
• 6.3 對(duì)本文進(jìn)一步研究的設(shè)想62-63
• 參考文獻(xiàn)63-67
• 附錄 樣本公司數(shù)據(jù)67-90
• 后記90-91
• 致謝91-94
• 在讀期間科研成果94

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

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  本文關(guān)鍵詞：基于配股動(dòng)機(jī)下上市公司關(guān)聯(lián)交易對(duì)盈余管理影響的實(shí)證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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本文編號(hào)：292987