股票交易中,頻繁申報(bào)和撤單行為較為常見。如何區(qū)分合法的短線交易行為與短時(shí)間內(nèi)虛假申報(bào)操縱行為,在執(zhí)法實(shí)踐中是個(gè)難題。本文認(rèn)為虛假申報(bào)操縱市場行為認(rèn)定,應(yīng)包含三個(gè)構(gòu)成要件:主觀故意、客觀行為和行為后果。主觀故意的認(rèn)定應(yīng)當(dāng)依據(jù)客觀行為進(jìn)行推定,而客觀行為的構(gòu)成則不僅包括頻繁的申報(bào)和撤單,還應(yīng)當(dāng)包括反向賣出行為及正常交易習(xí)慣等因素。行為后果要件需要考量虛假申報(bào)行為是否達(dá)到影響證券交易價(jià)格或者交易量的程度。虛假申報(bào)行為和操縱后果之間不需要直接因果關(guān)系,只需有足夠條件能認(rèn)定產(chǎn)生了實(shí)際影響即可。判斷是否產(chǎn)生了影響,則需要綜合考量申買量占同期市場申買量的比例以及涉案股票的委比數(shù)值和股票的價(jià)格成正相關(guān)關(guān)系等因素。 

【文章來源】：法律適用. 2019,(18)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：6 頁

【文章目錄】：
一、據(jù)以研究的典型案例
二、虛假申報(bào)操縱市場的認(rèn)定規(guī)則
    （一）主觀故意
    （二）客觀行為
    （三）行為后果
三、結(jié)語


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]操縱證券市場行為法律認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)證研究與再審視[J]. 鄭佳寧.  政法論叢. 2016(05)
[2]操縱市場行為認(rèn)定中的本身違法原則[J]. 張?jiān)婄?芮晨宸,鄧夢荻.  法制與社會. 2016(26)



本文編號：3167954