美國(guó)理論與實(shí)踐中的不動(dòng)產(chǎn)抵押權(quán)證券化,其類型主要包括兩種:一是住房抵押貸款證券化,肇始于20世紀(jì)70年代,為美國(guó)經(jīng)濟(jì)和解決住房問題作出了巨大貢獻(xiàn);二是商業(yè)房地產(chǎn)抵押貸款證券化,比前者出現(xiàn)晚十幾年,雖在現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)上與前者比較類似,沒有顯著的不同,但在基礎(chǔ)資產(chǎn)的發(fā)放、抵押品、償還貸款期限和現(xiàn)金流的來源上與前者還是存在明顯差異的。從1970—2009年的40年間,美國(guó)不動(dòng)產(chǎn)抵押權(quán)證券市場(chǎng)得到迅猛發(fā)展,但由于不斷降低的抵押貸款發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)、融資杠桿日益被濫用、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的"玩忽職守"和投資人"對(duì)自己的不負(fù)責(zé)任",最終爆發(fā)了次貸危機(jī)。通過2010年的金融改革,美國(guó)不動(dòng)產(chǎn)抵押權(quán)證券市場(chǎng)逐漸得以復(fù)蘇。 

【文章來源】：東方法學(xué). 2019,(04)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：9 頁

【文章目錄】：
一、住房抵押貸款的困境及其證券化的產(chǎn)生
二、住房抵押貸款證券的設(shè)計(jì)
三、多種住房抵押貸款證券的發(fā)行
四、商業(yè)房地產(chǎn)抵押貸款證券化所解決的問題
五、美國(guó)不動(dòng)產(chǎn)抵押權(quán)證券化發(fā)展方向



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