發(fā)布時間：2024-02-03 02:43

　　近年來,中國實體企業(yè)金融化的問題引發(fā)各界廣泛關(guān)注。在中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期間,由于實體行業(yè)與金融、房地產(chǎn)行業(yè)存在較明顯的利潤差距,越來越多的實體企業(yè)涉足金融資產(chǎn)與房地產(chǎn)投資以獲取更高、更快的收益,實體企業(yè)金融化的趨勢愈發(fā)明顯。實體企業(yè)金融化在一定程度上助推了企業(yè)的發(fā)展,但也帶來了更多的問題,如導(dǎo)致部分金融化程度較高的實體企業(yè)產(chǎn)生運營風(fēng)險,不利于股東及投資者的長期利益,甚至產(chǎn)生一定的金融風(fēng)險。因此,在企業(yè)發(fā)展“脫實向虛”愈發(fā)突出的背景下,如何識別和防范企業(yè)金融化進(jìn)程中的風(fēng)險,已經(jīng)成為維持中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步前進(jìn)的研究熱點之一。委托代理理論是在信息不對稱理論的基礎(chǔ)上建立的,主要指由于兩權(quán)分離,作為委托人的公司所有者在保留所有權(quán)的前提下把經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓出去,聘請更加專業(yè)的代理人來替自己管理公司以實現(xiàn)收益最大化,而據(jù)此支付給代理人的報酬便構(gòu)成代理成本。在委托代理關(guān)系發(fā)生利益背離時會產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”,該效應(yīng)指由于企業(yè)可用于分配的資源總量是固定的,如果管理人將有限的資源優(yōu)先用于投資短期的金融資產(chǎn),則用于實物資產(chǎn)投資的資源便會減少,即實物資產(chǎn)投資被金融資產(chǎn)投資“擠出”。依據(jù)審計保險理論審計在委托代理關(guān)系中承擔(dān)著風(fēng)險轉(zhuǎn)移...

【文章頁數(shù)】：67 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖4-1中國實體企業(yè)金融化程度變化趨勢

浙江財經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文19第四章研究設(shè)計第一節(jié)研究樣本與數(shù)據(jù)來源自2008年以來，我國金融資產(chǎn)增長總體上波動較大，呈現(xiàn)出先上升再下降后上升的變化趨勢：2008年至2009年實體企業(yè)金融化呈現(xiàn)快速上升，在2010年至2011年因金融危機影響金融化水平下降程度較大，在金融危機影響緩....

圖6-1匹配前

浙江財經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文35第六章穩(wěn)健性檢驗第一節(jié)傾向匹配得分法因為各類實體企業(yè)在財務(wù)狀況、治理情況以及經(jīng)濟(jì)活動復(fù)雜性等方面存在不同的特點，會導(dǎo)致審計收費可能并不受或不明顯受金融化程度的影響，而是更多地受到相關(guān)的遺漏變量的干擾。為減輕此類選擇性偏誤的困擾，本文采用傾向匹配得分法（....

圖6-2匹配后

回歸分析。圖6-1匹配前

本文編號：3893577