發(fā)布時(shí)間：2017-05-03 14:11

  本文關(guān)鍵詞：媒體報(bào)道、制度環(huán)境與投資效率，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：研究企業(yè)投資效率,已有的文獻(xiàn)主要集中在董事會(huì)結(jié)構(gòu)、股權(quán)結(jié)構(gòu)、管理層激勵(lì)等公司治理內(nèi)部機(jī)制角度,本文從外部治理角度出發(fā),研究媒體報(bào)道的影響,并在此基礎(chǔ)上拓展了現(xiàn)有視角,即增加制度環(huán)境因素,研究二者與投資效率的關(guān)系。目前我國(guó)的市場(chǎng)、法律環(huán)境和公司治理結(jié)構(gòu)并不如西方一樣成熟完善,本文立足于現(xiàn)狀,不僅研究了媒體、制度環(huán)境對(duì)企業(yè)投資效率的影響,還檢驗(yàn)了其影響渠道,從而能夠通過加強(qiáng)媒體報(bào)道行為和完善制度環(huán)境,為企業(yè)提高其投資效率提供理論支持,并為投資者的相關(guān)投資決策形成參考,對(duì)于引導(dǎo)我國(guó)媒體監(jiān)督工作,優(yōu)化外部制度環(huán)境和我國(guó)企業(yè)投資決策行為具有重要的實(shí)踐價(jià)值。本文首先對(duì)相關(guān)概念和文獻(xiàn)綜述進(jìn)行介紹,然后以2009年至2014年我國(guó)滬市A股上市公司為樣本數(shù)據(jù),研究了外部治理角度一一媒體報(bào)道和制度環(huán)境對(duì)企業(yè)投資效率的影響,得出以下結(jié)論：第一,媒體報(bào)道數(shù)與企業(yè)過度投資成正相關(guān),媒體報(bào)道越多,企業(yè)過度投資行為也越多,與企業(yè)投資不足成負(fù)相關(guān),媒體報(bào)道能夠緩解企業(yè)投資不足程度。第二,制度環(huán)境(包括政府干預(yù)環(huán)境、金融環(huán)境、法律環(huán)境等)對(duì)企業(yè)的過度投資行為的抑制效果較為明顯,對(duì)于投資不足行為的抑制不夠明顯。第三,上市公司所處地區(qū)的制度環(huán)境水平越低,媒體報(bào)道對(duì)投資效率的影響作用越強(qiáng),媒體報(bào)道與制度環(huán)境之間主要表現(xiàn)出替代效應(yīng),而不是互補(bǔ)效應(yīng)。這說明整體水平相對(duì)較低的制度環(huán)境不僅沒有制約媒體作用的發(fā)揮,反而更突顯了媒體報(bào)道作用的重要性。最后,本文從研究中得出相關(guān)啟示,并從媒體報(bào)道和制度環(huán)境角度對(duì)提高企業(yè)投資效率提出一些政策建議。政府應(yīng)減少對(duì)媒體行業(yè)的干預(yù),并加強(qiáng)對(duì)媒體報(bào)道的立法保障。同時(shí)改善制度環(huán)境,縮小地區(qū)間制度環(huán)境差異,從而提高企業(yè)投資效率。
【關(guān)鍵詞】：媒體報(bào)道 制度環(huán)境 投資效率
【學(xué)位授予單位】：浙江工商大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F275;G206
【目錄】：

• 摘要2-4
• ABSTRACT4-10
• 第一章 引言10-18
• 第一節(jié) 選題背景及意義10-11
• 一、選題背景10-11
• 二、理論意義和實(shí)際意義11
• 第二節(jié) 研究對(duì)象界定11-14
• 一、投資效率11-13
• 二、媒體報(bào)道13
• 三、制度環(huán)境13-14
• 第三節(jié) 研究方法與主要內(nèi)容14-17
• 第四節(jié) 研究創(chuàng)新點(diǎn)17-18
• 第二章 理論基礎(chǔ)18-24
• 第一節(jié) 投資效率理論分析18-21
• 一、信息不對(duì)稱理論與投資效率18-19
• 二、代理理論與投資效率19-21
• 三、自由現(xiàn)金流假說與投資效率21
• 第二節(jié) 投資效率度量方法21-24
• 一、“投資——現(xiàn)金流”敏感模型21-22
• 二、現(xiàn)金流與投資機(jī)會(huì)交乘項(xiàng)敏感模型22
• 三、邊際托賓Q模型22
• 四、Richardson模型22-24
• 第三章 文獻(xiàn)綜述24-34
• 第一節(jié) 媒體報(bào)道相關(guān)文獻(xiàn)綜述24-29
• 一、媒體報(bào)道的公司治理作用24-25
• 二、媒體報(bào)道的公司治理作用的質(zhì)疑25-27
• 三、我國(guó)傳媒行業(yè)的市場(chǎng)化改革27
• 四、媒體報(bào)道的公司治理作用的效果27-29
• 第二節(jié) 媒體報(bào)道與投資效率相關(guān)文獻(xiàn)綜述29-30
• 一、媒體報(bào)道通過公司治理影響投資效率29-30
• 二、媒體報(bào)道通過資本市場(chǎng)影響投資效率30
• 第三節(jié) 制度環(huán)境與投資效率相關(guān)文獻(xiàn)綜述30-32
• 一、政府干預(yù)環(huán)境與投資效率30-31
• 二、金融環(huán)境與投資效率31
• 三、法律環(huán)境與投資效率31-32
• 第四節(jié) 媒體報(bào)道、制度環(huán)境與投資效率相關(guān)文獻(xiàn)綜述32-33
• 第五節(jié) 文獻(xiàn)評(píng)述33-34
• 第四章 研究假設(shè)與研究設(shè)計(jì)34-44
• 第一節(jié) 研究假設(shè)34-37
• 一、媒體報(bào)道與投資效率34-35
• 二、制度環(huán)境與投資效率35-36
• 三、媒體報(bào)道、制度環(huán)境與投資效率36-37
• 第二節(jié) 研究設(shè)計(jì)37-44
• 一、樣本選取與數(shù)據(jù)來源37-38
• 二、變量定義與度量38-41
• 三、模型設(shè)計(jì)與變量說明41-44
• 第五章 實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果及分析44-58
• 第一節(jié) 描述性統(tǒng)計(jì)44-46
• 一、投資效率模型的回歸結(jié)果44-46
• 二、描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果分析46
• 第二節(jié) 相關(guān)性分析46-47
• 第三節(jié) 回歸結(jié)果與分析47-58
• 一、媒體報(bào)道與投資效率回歸分析47-49
• 二、制度環(huán)境與投資效率回歸分析49-55
• 三、媒體報(bào)道、制度環(huán)境與投資效率回歸分析55
• 四、穩(wěn)健性檢驗(yàn)55-58
• 第六章 結(jié)論及展望58-62
• 第一節(jié) 研究結(jié)論58-59
• 第二節(jié) 相關(guān)啟示59-60
• 第三節(jié) 研究局限與展望60-62
• 一、研究局限60
• 二、未來展望60-62
• 參考文獻(xiàn)62-68
• 后記68-69

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