媒體在資本市場上不僅僅作為信息中介為投資者傳遞信息、加工信息、挖掘新信息,同時還扮演外部監(jiān)督者的角色起到公司治理作用。公司的并購行為不但是公司治理外部機(jī)制的組成部分之一,同時也是公司對資本進(jìn)行運(yùn)作和經(jīng)營的重要形式。企業(yè)發(fā)布并購公告通常會對股票市場產(chǎn)生持續(xù)重大的影響。在并購過程中,媒體作為企業(yè)和投資者間信息傳播的橋梁,是資本市場上投資者獲取信息的主要方式。媒體報道通過作用于投資者,進(jìn)而影響投資者決策,造成并購企業(yè)的股票價格波動,對企業(yè)并購結(jié)果產(chǎn)生影響。然而我國正處于轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)時期,缺乏健全的法律制度以及成熟的經(jīng)理人市場,媒體傾向性是否會對企業(yè)并購產(chǎn)生影響?為了回答這個問題,本文以2000-2012年797起上市公司并購作為研究樣本,在利用文本分析工具判斷媒體報道傾向的基礎(chǔ)上,使用logit回歸實證檢驗媒體報道傾向?qū)静①徑Y(jié)果的影響。研究發(fā)現(xiàn),媒體對公司的負(fù)面新聞將對并購交易最終結(jié)果產(chǎn)生消極影響,這種影響對民營企業(yè)比國有企業(yè)明顯,股權(quán)分置改革之后媒體傾向性對并購結(jié)果的影響更大。為了解決交乘項可能導(dǎo)致的多重共線性問題,本文對關(guān)鍵變量進(jìn)行去均值化處理,穩(wěn)健性檢驗結(jié)果顯示多重共線性并沒有改變關(guān)鍵... 

【文章來源】：湘潭大學(xué)湖南省

【文章頁數(shù)】：45 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
    1.3 文獻(xiàn)綜述
        1.3.1 媒體的公司治理作用
        1.3.2 媒體報道傾向
    1.4 研究思路和基本框架
    1.5 文章創(chuàng)新
第二章 制度背景
    2.1 媒體市場化改革進(jìn)程
        2.1.1 第一階段：市場化經(jīng)營的初步嘗試（1978-1995）
        2.1.2 第二階段：報業(yè)集團(tuán)化改革（1996-2002）
        2.1.3 第三階段：“轉(zhuǎn)企改制”試點與資本經(jīng)營嘗試（2003至今）
    2.2 股權(quán)分置改革
        2.2.1 股權(quán)分置的概念
        2.2.2 股權(quán)分置產(chǎn)生的不利影響
        2.2.3 股權(quán)分置改革的步驟
        2.2.4 股權(quán)分置改革的意義
第三章 理論分析與研究假設(shè)
    3.1 信息不對稱理論
    3.2 委托代理理論
    3.3 媒體緩解信息不對稱、代理問題的途徑
        3.3.1 影響政府介入
        3.3.2 影響聲譽(yù)
    3.4 媒體報道傾向
    3.5 研究假設(shè)
第四章 樣本、變量與描述性統(tǒng)計
    4.1 樣本選擇
    4.2 研究模型
    4.3 變量定義
    4.4 描述性統(tǒng)計結(jié)果
第五章 實證結(jié)果與討論
    5.1 實證結(jié)果
    5.2 穩(wěn)健性檢驗
第六章 研究結(jié)論與政策建議
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 政策建議
參考文獻(xiàn)
致謝
個人簡介


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]經(jīng)理薪酬、轟動報道與媒體的公司治理作用[J]. 李培功,沈藝峰.  管理科學(xué)學(xué)報. 2013(10)
[2]媒體監(jiān)督、政府質(zhì)量與審計師變更[J]. 戴亦一,潘越,陳芬.  會計研究. 2013(10)
[3]中國報業(yè)集團(tuán)體制改革的趨勢研究[J]. 鮑林強(qiáng).  新聞界. 2013(14)
[4]媒體監(jiān)督、媒體治理與高管薪酬[J]. 楊德明,趙璨.  經(jīng)濟(jì)研究. 2012(06)
[5]媒體關(guān)注的治理效應(yīng)及其治理機(jī)制研究[J]. 權(quán)小鋒,吳世農(nóng).  財貿(mào)經(jīng)濟(jì). 2012(05)
[6]控制權(quán)、媒介功用與市場治理效應(yīng):基于財務(wù)報告重述的實證研究[J]. 賀建剛,魏明海.  會計研究. 2012(04)
[7]媒體監(jiān)督公司治理的實證研究[J]. 醋衛(wèi)華,李培功.  南開管理評論. 2012(01)
[8]媒體治理與中小投資者保護(hù)[J]. 徐莉萍,辛宇.  南開管理評論. 2011(06)
[9]媒體“轟動效應(yīng)”:傳導(dǎo)機(jī)制、經(jīng)濟(jì)后果與聲譽(yù)懲戒——基于“霸王事件”的案例研究[J]. 熊艷,李常青,魏志華.  管理世界. 2011(10)
[10]媒體關(guān)注的公司治理機(jī)制——基于盈余管理視角的考察[J]. 于忠泊,田高良,齊保壘,張皓.  管理世界. 2011(09)



本文編號：3102020