當前環(huán)境問題成為我國深化改革與可持續(xù)發(fā)展的重中之重。隨著我國金融市場的不斷完善,出現(xiàn)了“綠色金融”。在金融相關(guān)經(jīng)營活動中,綠色金融更注重環(huán)保與治污,其包含綠色產(chǎn)業(yè)相關(guān)股票以及銀行、保險、債券等業(yè)務(wù)。在綠色金融的廣大業(yè)務(wù)當中,綠色信貸融資占比始終最大,但綠色信貸主要針對銀行業(yè)貸款發(fā)放,其相關(guān)性討論意義有待探究。除基本綠色信貸以外,綠色金融相關(guān)產(chǎn)業(yè)股票市場與債券市場的發(fā)展尤其迅速,二者融資余額多年來在綠色金融融資余額總數(shù)的構(gòu)成當中占據(jù)重要位置。在這樣的背景下,采取經(jīng)濟計量方法對綠色債券市場與綠色金融相關(guān)的低碳產(chǎn)業(yè)股票市場之間的波動溢出效應(yīng)以及動態(tài)相關(guān)性進行深入討論具有重要意義。這方面的研究結(jié)果不但可以作為資產(chǎn)投資者在綠色金融投資中進行投資決策的參考,幫助投資者厘清投資風(fēng)險、判斷投資方向,合理分配投資比例,還可以幫助政府相關(guān)部門判斷市場風(fēng)險、了解市場風(fēng)向,對于綠色金融相關(guān)市場進行更好的把控、制定科學(xué)政策。本文主要分析綠色債券市場與低碳產(chǎn)業(yè)股票市場之間的波動溢出效應(yīng)和動態(tài)相關(guān)性。通過選取201 1年1月21日至2020年1月4日中國綠色債券指數(shù)和中證內(nèi)地低碳指數(shù)的日收盤價序列進行小波去噪處理,...

【文章頁數(shù)】：51 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖２．１小波去噪步驟圖??在步驟當中，第三步尤為關(guān)鍵，在閾值的去噪過程中，基本問題包括三個方面：小??

第三章波動溢出理論基礎(chǔ)與相關(guān)模型?綠色金融股市與債市波動溢出效應(yīng)與動態(tài)相關(guān)性研究??輸入含曝信號??寺??預(yù)處理??小波變換多尺度分折??★??對尺度信號纖處理??★??用小信號??輸出去曝信號??圖２．１小波去噪步驟圖??在步驟當中，第三步尤為關(guān)鍵，在閾值的去噪過程中，基本問題....

圖５．２內(nèi)地低碳指數(shù)價格波動和對數(shù)收益率波動情況??對綠色僨券指數(shù)對數(shù)收益率數(shù)據(jù)和內(nèi)地低碳指數(shù)對數(shù)收益率數(shù)據(jù)的基本特征進行??了描述性統(tǒng)計，具體結(jié)果如表５．２所示

債券市場元年，貼標綠色債券問世也同時刺激了非貼標綠色債券的迅速發(fā)展。綠??色債券指數(shù)相對內(nèi)地低碳指數(shù)而言波動幅度較小，這主要考慮到投資者組成成分不同，??我國股票市場散戶多、羊群效應(yīng)顯著，因而波動幅度較債市而言更大。??ｂｏｎｄ?ｒｔ）??１１６????ｔｏｏ?ｎ???０．７５．....

圖５．４變點后ＤＣＣ－ＧＡＲＣＨ動態(tài)相關(guān)系數(shù)??（二）基于Ｃｏｐｕｌａ模?

第五章實證結(jié)果與分析?綠色金融股市與債市波動溢出效應(yīng)與動態(tài)相關(guān)性研究??ＲＨＯ?一?１２一??１．２???０．８?＿??０??－０．８?—丨???ｉ?ｉ?ｉ?｜?ｉ?ｉ?ｉ?｜?ｉ?ｉ?ｉ?｜?ｉ?ｉ?ｉ?｜?ｉ?ｉ?ｉ??１１?１２?１３?１４?１５??圖５．３變點前ＤＣＣ－Ｇ....

圖５．５變點前時變ＳＪＣ?Ｃｏｐｕｌａ尾部相關(guān)系數(shù)圖??３、變點后靜態(tài)Ｃｏｐｕｌａ與時變Ｃｏｐｕｌａ參數(shù)估計??同理，基于貼標綠色債券出現(xiàn)后的樣本區(qū)間對綠色債券指數(shù)與內(nèi)地低碳指數(shù)進行??

?－??０．２?－?－??０?１?１?Ｌ?１?１???０?２００?４００?６００?８００?１０００?１２００??ＳＪＣ?ｃｏｐｕｌａ?－?ｕｐｐｅｒ?ｔａｉｌ??０．８?ｉ?ｉ?ｉ?ｉ?ｉ??｜?Ｉ??ｔｉｍｅ－ｖａｒｙｉｎｇ??０６?－?Ｉ?ｉ?Ｊ?Ｉ?｜?｜?ｊ?ｃｏｎｓｔａ....

本文編號：3892757