1  緒論

1.1  研究背景和研究意義 
隨著國(guó)家及河北省創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的深入實(shí)施，河北省堅(jiān)持以企業(yè)為主體、市場(chǎng)為導(dǎo)向、政府為推動(dòng)作為基礎(chǔ)模式的同時(shí)，在本省全面實(shí)施了六大創(chuàng)新，即產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品、技術(shù)、組織結(jié)構(gòu)、管理和業(yè)態(tài)的創(chuàng)新，會(huì)使企業(yè)發(fā)展效益和質(zhì)量得到全面的提升，力爭(zhēng)全省企業(yè)創(chuàng)新能力得到明顯增強(qiáng)、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型優(yōu)化升級(jí)得到明顯進(jìn)展，將初步形成以綠色、低碳、環(huán)保、循環(huán)為主要特征的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，推動(dòng)河北制造向河北創(chuàng)造、河北智造轉(zhuǎn)變。 在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下行、經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下，河北省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度明顯轉(zhuǎn)為了中高速，但 2015 全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率低于河北省“十二五”時(shí)期確立的 8.5%的預(yù)期目標(biāo)，也低于全國(guó) 6.9%的經(jīng)濟(jì)增速，更低于甘肅、新疆、貴州等內(nèi)陸省份。 煤炭、鋼鐵等重工業(yè)、化工業(yè)為主導(dǎo)的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的封停、過(guò)剩產(chǎn)能化解及效益的大幅度下降，其他產(chǎn)業(yè)由于多種原因效益大不如前，而作為經(jīng)濟(jì)重要增長(zhǎng)點(diǎn)、創(chuàng)新能力強(qiáng)的科技型企業(yè)，尤其是科技型中小企業(yè)面臨著融資難、體制機(jī)制不健全、人才流失等重要問(wèn)題而發(fā)展受挫。從以上這些角度來(lái)看，河北省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度超越 7%已非常不易，未來(lái)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展將舉步維艱。河北省針對(duì)本省科技型企業(yè)，尤其是科技型中小企業(yè)出臺(tái)了大量的政策，通過(guò)了《關(guān)于科技金融深度融合的意見》、《河北省科學(xué)技術(shù)進(jìn)步條例》、《河北省國(guó)家科技惠民計(jì)劃項(xiàng)目項(xiàng)目管理和實(shí)施細(xì)則》以及企業(yè)研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除的政策，還有眾創(chuàng)空間發(fā)展 15條、知識(shí)產(chǎn)權(quán) 18 條、創(chuàng)新河北 28 條等。同時(shí)，河北省各地域、各地市針對(duì)本區(qū)域內(nèi)的科技型企業(yè)還出臺(tái)了一系列的辦法及實(shí)施細(xì)則。河北省期望通過(guò)科技和金融的融合，促進(jìn)科技型企業(yè)的發(fā)展，同時(shí)帶動(dòng)整個(gè)行業(yè)，甚至帶動(dòng)整個(gè)河北省經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展，因此在科技金融領(lǐng)域出臺(tái)了一系列科技型企業(yè)金融政策。 
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1.2  研究現(xiàn)狀 
在科技型中小企業(yè)成長(zhǎng)發(fā)展及其機(jī)制運(yùn)行上，部分研究者，如張煒（2007），通過(guò)商業(yè)模式、人員、技術(shù)、風(fēng)投以及渠道等幾個(gè)方面對(duì)成長(zhǎng)機(jī)制問(wèn)題進(jìn)行了研究，認(rèn)為以上這些因素對(duì)企業(yè)發(fā)展有著明顯的正效應(yīng)。呂一博（2008）等人從企業(yè)能力組合的角度出發(fā)，把關(guān)于成長(zhǎng)發(fā)展的問(wèn)題分為風(fēng)險(xiǎn)取向、環(huán)境不確定性、創(chuàng)新能力和創(chuàng)新推廣能力4 個(gè)方面。 這些學(xué)者認(rèn)為，對(duì)于科技型中小企業(yè)成長(zhǎng)機(jī)制的影響因素這個(gè)問(wèn)題上，這些影響因素不可能是單獨(dú)作用的，而是復(fù)雜的協(xié)同合作下實(shí)現(xiàn)科技型中小企業(yè)的成長(zhǎng)發(fā)展。 在科技型中小企業(yè)創(chuàng)新能力方面，研究者認(rèn)為創(chuàng)新能力是企業(yè)發(fā)展的核心競(jìng)爭(zhēng)力。Graham Beaver（2001）認(rèn)為創(chuàng)新和管理是科技型中小企業(yè)開創(chuàng)到成功的關(guān)鍵。張保勝（2008）在核心能力方面認(rèn)為技術(shù)創(chuàng)新是科技型中小企業(yè)成長(zhǎng)的基本驅(qū)動(dòng)力。曹興（2010）指出技術(shù)創(chuàng)新能力處于科技型中小企業(yè)絕對(duì)的核心和支配地位。由于科技型中小企業(yè)的特殊性和有限性，企業(yè)的發(fā)展成長(zhǎng)會(huì)受到各種各樣的限制，決定了其發(fā)展離不開外界，尤其是政府部門的支持和幫助。 加拿大學(xué)者 Jorge Niosi（2009）認(rèn)為美國(guó)的 SBIR 計(jì)劃是政府支持幫助政策模式中最好的模式。葉飛（2006）通過(guò)對(duì)美國(guó)、德國(guó)、新加坡和日本等國(guó)的研究，歸納了這些國(guó)家的扶持模式。章衛(wèi)民、勞劍東（2009）等人認(rèn)為處于不同階段的企業(yè)對(duì)于政策的需求是不一樣的，并且企業(yè)對(duì)政策的熟悉程度較為普通。 
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2  河北省科技型中小企業(yè)與新三板 

2.1  河北省科技型中小企業(yè) 
科技型中小企業(yè)，根據(jù)《河北省科技型中小企業(yè)認(rèn)定管理辦法》，是指符合我國(guó)相關(guān)法律法規(guī)中規(guī)定的中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，在科技人員的比例和研發(fā)投入經(jīng)費(fèi)方面滿足要求，擁有企業(yè)自身的獨(dú)特技術(shù)或者自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，并且通過(guò)各種創(chuàng)新提供服務(wù)和產(chǎn)品的中小型企業(yè)。 只要符合“工業(yè)企業(yè)的從業(yè)人員在 1000 人以下或者其營(yíng)業(yè)收入在 4 億元以下；科技服務(wù)業(yè)企業(yè)的從業(yè)人員在 300 人以下或者營(yíng)業(yè)收入在 1 億元以下；具有持續(xù)開展科技創(chuàng)新活動(dòng)的能力；企業(yè)上年度研發(fā)投入占銷售額的 2%以上；具有專有技術(shù)或者自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，形成一定的產(chǎn)品和服務(wù)；�？疲ò瑢？疲┮陨蠈W(xué)歷的人員占職工總數(shù)的 20%以上”的這些基本條件的中小型企業(yè)就是科技型中小企業(yè)。河北省科技型中小企業(yè)是經(jīng)濟(jì)下行、經(jīng)濟(jì)新常態(tài)情況下的新的增長(zhǎng)點(diǎn)，也是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型優(yōu)化升級(jí)的重要推動(dòng)力，更是培育和創(chuàng)造新技術(shù)、新業(yè)態(tài)以及提供新供給的強(qiáng)大動(dòng)力源頭。大力發(fā)展科技型中小企業(yè)，不僅會(huì)對(duì)企業(yè)自身有巨大的幫助，還會(huì)促進(jìn)新技術(shù)、新產(chǎn)品的產(chǎn)生，更會(huì)對(duì)整個(gè)行業(yè)、對(duì)整個(gè)河北省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著不可估量的作用。 從數(shù)量上看，截止到 2016 年 2 月 24 日，在河北省經(jīng)過(guò)認(rèn)定的科技型中小企業(yè)達(dá)到2.9 萬(wàn)家，較 2014 年相比增長(zhǎng)了 107%�！翱萍夹【奕恕逼髽I(yè)（指擁有較強(qiáng)的創(chuàng)新能力、成長(zhǎng)型好、體制機(jī)制完善、經(jīng)營(yíng)情況良好，且銷售收入達(dá)到一定數(shù)額的科技型中小企業(yè)）數(shù)目達(dá)到 1413 家，比 2014 年翻了一番還要多。河北省科技型中小企業(yè)年均增長(zhǎng)率達(dá)到30%以上，到 2017 年?duì)幦∵_(dá)到 4 萬(wàn)家以上。企業(yè)擁有專利 4 萬(wàn)多項(xiàng)，占 2014 年全省總數(shù)的 77%的河北著名商標(biāo)有 2300 項(xiàng)；從行業(yè)分布來(lái)看，目前超過(guò)一半的科技型中小企業(yè)和科技小巨人企業(yè)分布在電子信息、新能源、節(jié)能環(huán)保、新材料、生物醫(yī)療等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)；從地域分布來(lái)看，河北省科技型中小企業(yè)集中分布在石家莊、保定、唐山和廊坊等這些優(yōu)勢(shì)明顯的地區(qū)，這些地區(qū)的科技型中小企業(yè)占到總數(shù)的 70%左右。
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2.2  新三板企業(yè) 
新三板掛牌上市的標(biāo)準(zhǔn)主要有：依法設(shè)立，存續(xù)期兩年以上；具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，業(yè)務(wù)明確；企業(yè)體制機(jī)制完備；股權(quán)清晰；主辦券商推薦并且持續(xù)督導(dǎo)；其他規(guī)定的條件；新三板上市需要滿足的要求有：主體資格上市的要求；經(jīng)營(yíng)年限的要求；盈利的要求；主營(yíng)業(yè)務(wù)的要求；成長(zhǎng)性及創(chuàng)新能力等要求。 根據(jù)《國(guó)務(wù)院關(guān)于全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問(wèn)題的決定》相關(guān)規(guī)定得知，新三板的設(shè)立主要是為創(chuàng)新型、成長(zhǎng)型、創(chuàng)業(yè)型的中小微企業(yè)的發(fā)展服務(wù)。在新三板掛牌企業(yè)中，中小微企業(yè)數(shù)目約占總數(shù)的 95%，民營(yíng)企業(yè)數(shù)目約占總數(shù)的 96%，即目前新三板掛牌的企業(yè)里面，中小型的民營(yíng)企業(yè)占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。 新三板掛牌企業(yè)的高新技術(shù)企業(yè)身份需要真實(shí)。這意味著擬掛牌新三板企業(yè)以及掛牌新三板企業(yè)基本上都是科技型企業(yè)。在新三板掛牌企業(yè)中，中小微企業(yè)數(shù)目約占總數(shù)的 95%，民營(yíng)企業(yè)數(shù)目約占比 96%，即在新三板掛牌的企業(yè)里面，中小型的民營(yíng)企業(yè)是主流。并且我們已經(jīng)知道的是，科技型中小企業(yè)一直是新三板服務(wù)的重點(diǎn)對(duì)象。  
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3  數(shù)據(jù)來(lái)源與研究基準(zhǔn) ......... 9 
3.1  數(shù)據(jù)來(lái)源 .... 9 
3.2  研究基準(zhǔn) .... 9 
3.2.1  研究基準(zhǔn)指標(biāo)設(shè)計(jì)原則 .......... 9 
3.2.2  研究基準(zhǔn)指標(biāo)設(shè)計(jì) .............. 9 
3.2.3  研究基準(zhǔn)指標(biāo)含義 ............. 10
4  河北省新三板科技型中小掛牌企業(yè)整體、行業(yè)和地域分析 ......... 12 
4.1  河北省新三板科技型中小掛牌企業(yè)整體分析 ...... 12 
4.1.1  主要評(píng)價(jià)指標(biāo)分析 ............. 12 
4.1.2  其他評(píng)價(jià)指標(biāo)分析 ............. 22 
4.2  河北省新三板科技型中小掛牌企業(yè)行業(yè)分析 ...... 34
4.3  河北省新三板科技型中小掛牌公司地域分布 ...... 40 
4.3.1  地域分類 .......... 40 
4.3.2  地域分析 .......... 44 
5  河北省掛牌新三板的科技型中小企業(yè)的問(wèn)題分析 ...... 50
5.1  企業(yè)整體相關(guān)的問(wèn)題 .... 50 
5.1.1  主要評(píng)價(jià)指標(biāo)相關(guān)的問(wèn)題 ....... 50 
5.1.2  其他評(píng)價(jià)指標(biāo)出現(xiàn)的問(wèn)題 ....... 51 
5.2  行業(yè)相關(guān)的問(wèn)題 ........ 53 
5.3  地域相關(guān)的問(wèn)題 ........ 54
5.4  其他宏觀問(wèn)題 .......... 54 

5  河北省掛牌新三板的科技型中小企業(yè)的問(wèn)題分析 

5.1  企業(yè)整體相關(guān)的問(wèn)題 

從數(shù)據(jù)指標(biāo)上來(lái)看，河北省新三板企業(yè)有關(guān)盈利能力的銷售凈利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)凈利率指標(biāo)相比于全國(guó)水平略高，但是我們還是可以從數(shù)據(jù)中得出，河北省的新三板企業(yè)相比較于全國(guó)來(lái)說(shuō)只能是中游水準(zhǔn)，企業(yè)還需要努力向發(fā)達(dá)省份學(xué)習(xí)，提高企業(yè)的盈利能力和水平。 在盈利能力方面，盡管河北省作出了一定的努力，取得了一些不錯(cuò)的成績(jī)。但是，我們不能忽視在指標(biāo)中出現(xiàn)的問(wèn)題，如凈利潤(rùn)未能同銷售額同比例增長(zhǎng)、資本運(yùn)營(yíng)效率有待提高、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率一般等問(wèn)題，這些問(wèn)題的出現(xiàn)會(huì)極大地影響河北省新三板掛牌企業(yè)或是科技型中小企業(yè)在提高盈利能力方面的努力。 河北省科技型中小企業(yè)在試圖擴(kuò)大生產(chǎn)、提高銷售額的同時(shí)，銷售、財(cái)務(wù)、管理等成本費(fèi)用也在增長(zhǎng)，使得凈利潤(rùn)的增幅未能趕上銷售額的增速，甚至導(dǎo)致凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)為負(fù)增長(zhǎng)；由于河北省很多企業(yè)公司體制、機(jī)制不完善導(dǎo)致的公司對(duì)股東投入的資本利用度不高、資金內(nèi)部控制制度制度不完善，此外，可能還出現(xiàn)過(guò)資金挪用等惡劣的情況。 導(dǎo)致這些問(wèn)題出現(xiàn)的因素很多，比如說(shuō)是稅收政策、成本費(fèi)用、資產(chǎn)利用率和營(yíng)業(yè)收入等，都會(huì)對(duì)盈利能力指標(biāo)產(chǎn)生一定的負(fù)面影響，因此，我們需要從多種方面，運(yùn)用多種手段解決這些問(wèn)題，提高企業(yè)的盈利能力。 

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結(jié)  論 

目前，我國(guó)多層次資本市場(chǎng)體系尚處于發(fā)展初期，配套法律法規(guī)體系有待持續(xù)完善，新三板作為全國(guó)性的場(chǎng)外交易市場(chǎng)也正處于起步階段。盡管從目前的發(fā)展情況來(lái)看新三板市場(chǎng)己對(duì)科技型中小企業(yè)起到了較大的金融扶持作用，但其融資功能和后續(xù)發(fā)展情況尚待實(shí)踐的進(jìn)一步檢驗(yàn)。 本文是在新三板全國(guó)擴(kuò)圍的背景下撰寫的，對(duì)河北省的科技型中小企業(yè)和掛牌新三板的現(xiàn)狀進(jìn)行了闡釋說(shuō)明，總結(jié)了一定的問(wèn)題，也提出了相關(guān)的對(duì)策、建議。主要研究結(jié)論如下: 
（1）河北省新三板掛牌企業(yè)整體規(guī)模仍然偏小，無(wú)論是總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、凈利潤(rùn)還是員工素質(zhì)、研發(fā)能力等方面，都與發(fā)達(dá)省份差距明顯。而且引人注意的是，臨近的河南省在相同的時(shí)期內(nèi)跟河北一起發(fā)展的，但發(fā)展速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于河北省，發(fā)展程度上也要好于河北省，值得河北細(xì)細(xì)品味。 
（2）科技型中小企業(yè)在股份制改造過(guò)程中已經(jīng)初步建立起相關(guān)的管理制度，但要實(shí)現(xiàn)企業(yè)后續(xù)的長(zhǎng)久發(fā)展，，仍需要從完善公司治理、完善財(cái)務(wù)管理制度建設(shè)、吸引外部投資者，提高財(cái)務(wù)能力、健全信息披露制度等方面入手完善自我以從而滿足公司快速發(fā)展階段的資金需求。 
（3）科技型中小企業(yè)對(duì)在股份制改造和新三板掛牌過(guò)程中存在的整體問(wèn)題、行業(yè)問(wèn)題、地域問(wèn)題須加以重視，此外還有宏觀問(wèn)題更要認(rèn)真應(yīng)對(duì)，深刻分析上述問(wèn)題的潛在風(fēng)險(xiǎn)以及對(duì)公司掛牌新三板產(chǎn)生的不利影響，并系統(tǒng)地、多角度地分析上述問(wèn)題的解決思路和方法。 
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參考文獻(xiàn)(略)

本文編號(hào)：89305