第 1 章   引言

1.1 研究背景
我國經(jīng)濟(jì)當(dāng)中的小微企業(yè)群體，是相當(dāng)活躍并且具有強(qiáng)勁發(fā)展動力的一類經(jīng)濟(jì)群體。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至 2013 年底，全國各類企業(yè)總數(shù)約 1500 多萬戶，其中小型、微型企業(yè)約占 76%，若將個體工商戶全部納入統(tǒng)計后，小微企業(yè)所占比重高達(dá) 94%，而新增就業(yè)和再就業(yè)人口卻高度集中在小微型企業(yè)。目前來看，小微企業(yè)對我國經(jīng)濟(jì)與社會起到不可替代的作用。受中國經(jīng)濟(jì)“三期疊加”的宏觀形勢影響，中國經(jīng)濟(jì)正式進(jìn)入新常態(tài)，國內(nèi)企業(yè)普遍承受大環(huán)境變化帶來的沖擊，其中小微企業(yè)受資產(chǎn)規(guī)模相對較小、信息相對不透明、信譽(yù)體系相對不完善和抗風(fēng)險能力相對較弱等客觀因素影響，制約了其應(yīng)當(dāng)具有的發(fā)展預(yù)期，導(dǎo)致瓶頸期的出現(xiàn)。小微企業(yè)一方面經(jīng)營壓力大、運(yùn)營成本高、稅負(fù)任務(wù)重，另一方面融資不便利、融資難、融資貴等現(xiàn)象普遍存在，直接增加了小微企業(yè)經(jīng)營的負(fù)擔(dān)，間接影響了宏觀調(diào)控的成果，加劇系統(tǒng)性金融風(fēng)險將帶來的隱患。 2014 年 12 月，中央推行穩(wěn)健貨幣政策，繼續(xù)支持結(jié)構(gòu)調(diào)整，這對綜合支持國民經(jīng)濟(jì)的薄弱環(huán)節(jié)和重點領(lǐng)域，特別是對小微企業(yè)金融活動的支持，有著積極作用。國務(wù)院在 2014 年期間，圍繞小微企業(yè)存在的融資難、融資貴等問題，先后推出了一系列政策文件，以解決或緩解該問題：如《關(guān)進(jìn)一步促進(jìn)資本市場健康發(fā)展的若干意見》、7 月 23 日國務(wù)院常務(wù)會議上部署的被市場稱為“金十條”的十項措施、《關(guān)于多措并舉著力緩解企業(yè)融資成本高問題的指導(dǎo)意見》等，可以說國家層面對為小微企業(yè)拓寬融資渠道、豐富融資產(chǎn)品、降低融資成本和幫助企業(yè)優(yōu)化資源配置等方面，設(shè)計出了一系列可持續(xù)的應(yīng)對方案。北京市也相繼出臺了多項政策文件給予小微企業(yè)各種支持，如 2014 年底發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)金融支持小微企業(yè)發(fā)展的若干措施》，進(jìn)一步加強(qiáng)對小微企業(yè)的支持力度，制定城市功能定位與產(chǎn)業(yè)布局相稱的對小微企業(yè)的具體金融支持政策。 
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1.2 研究意義
小微企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)與社會建設(shè)過程中所發(fā)揮的作用是積極的，盡管目前實例數(shù)據(jù)上，無法就小微型企業(yè)對于就業(yè)、增長等一系列的積極作用拿出統(tǒng)一的分析標(biāo)準(zhǔn)，但就中國國家層面發(fā)聲“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”來講，足以表明小微企業(yè)對激發(fā)市場活力、提高創(chuàng)業(yè)熱情和改善勞動力就業(yè)環(huán)境方面做出了特色鮮明地貢獻(xiàn)，因此國家應(yīng)繼續(xù)加大對小微企業(yè)尤其是金融服務(wù)方面的支持力度。 當(dāng)前北京市在推動非首都功能疏解方面做了巨大“文章”，根據(jù)對產(chǎn)業(yè)的選擇性發(fā)展要求，近幾年將會清理一般性的產(chǎn)業(yè)，特別是帶有污染性質(zhì)的產(chǎn)業(yè)；而對符合首都功能的產(chǎn)業(yè)將大力發(fā)展，轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)、發(fā)展“高精尖”已成未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展定局。順義區(qū)作為北京市遠(yuǎn)郊區(qū)縣中首個地區(qū)生產(chǎn)總值超過千億元的區(qū)縣，其經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度由快速轉(zhuǎn)向“高速”在一定程度上得力于“科技創(chuàng)新”的支撐，更多是依靠產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變。在順義地區(qū)成長的小微企業(yè)，在一定時期內(nèi)將會面臨新的經(jīng)營生態(tài)、金融生態(tài)和政策生態(tài)，政府應(yīng)當(dāng)結(jié)合區(qū)域發(fā)展的整體規(guī)劃，有的放矢的對小微企業(yè)發(fā)展給予政策性支持和市場化引導(dǎo)，對融資方式和獲取途徑方面，營造出更適宜小微企業(yè)生存的環(huán)境與條件。 本文將從政策支持策略入手來研究解決或緩解北京市順義區(qū)小微企業(yè)現(xiàn)階段表現(xiàn)出的融資問題，以總結(jié)歸納國內(nèi)外扶持小微企業(yè)獲得融資的政策、手段、方式和效果為基礎(chǔ)，借鑒我國部分地區(qū)實施推行的實例，試圖構(gòu)建更為適合順義區(qū)小微企業(yè)發(fā)展的政策體系，創(chuàng)造更加良好的融資環(huán)境，促進(jìn)小微企業(yè)獲得區(qū)域性發(fā)展支持政策，進(jìn)而反哺地區(qū)經(jīng)濟(jì)的建設(shè)。
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第 2 章   相關(guān)理論及研究文獻(xiàn)綜述

2.1 國內(nèi)外企業(yè)融資研究現(xiàn)狀

小企業(yè)融資問題已經(jīng)成為全球普遍關(guān)注的問題，許多發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家都各自出臺了專門的法案、措施來幫助小微企業(yè)得到和獲得更多的融資。本章節(jié)分別從國外對企業(yè)融資理論的研究現(xiàn)狀、國內(nèi)對企業(yè)融資理論的研究現(xiàn)狀、我國對小微企業(yè)融資的研究現(xiàn)狀等三個方面進(jìn)行分析討論。美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家莫迪利亞尼（Modigliani）與米勒（Miller）于上個世紀(jì) 50 年代，共同發(fā)表了題為《資本成本、公司財務(wù)以及投資理論》（The Cost of Capital, Corporation Finance, and the Theory of Investment）的文章，重點討論了在完美市場并且沒有稅收的情況下，資本結(jié)構(gòu)對企業(yè)的具體影響，得出了 MM 理論，表明如果不考慮企業(yè)的破產(chǎn)風(fēng)險與稅收問題，那么企業(yè)的市場價值就與其資本結(jié)構(gòu)無關(guān)。當(dāng)然，這一結(jié)論得到了當(dāng)時來自實踐當(dāng)中的各方討論和檢驗，后續(xù)作者本人也做了修正，引入了稅收因素的影響，得出企業(yè)最大的價值是在 100%的負(fù)債率時實現(xiàn)的，并在此時享受最小的融資成本。顯然，這一結(jié)論與現(xiàn)實很多實際問題是不相符的，例如負(fù)債導(dǎo)致的財務(wù)風(fēng)險和額外費(fèi)用就沒有被考慮在其中。 MM 理論的存在是在完美市場條件下成立的，，其提出的意義開啟了現(xiàn)代企業(yè)融資理論的開端，進(jìn)而影響了上世紀(jì) 70 年代中期權(quán)衡理論（Trade-off theory）的提出。權(quán)衡理論闡述了企業(yè)增加負(fù)債與稅收屏蔽間的關(guān)系，即在負(fù)債增加的同時企業(yè)會主動考慮稅收屏蔽作用，但債務(wù)的膨脹極有可能讓企業(yè)陷入財務(wù)困境甚至危機(jī)，日常經(jīng)營以外的成本被加大，制約了企業(yè)借貸的動機(jī)和可能。權(quán)衡理論有關(guān)企業(yè)有無負(fù)債所引起的企業(yè)價值討論，得出了關(guān)于最佳資本結(jié)構(gòu)的描述是一個新的平衡點，即負(fù)債的增加將使得企業(yè)風(fēng)險成本等相關(guān)費(fèi)用上升的一個平衡點。 

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2.2 我國政府支持小微企業(yè)融資的研究現(xiàn)狀
當(dāng)前國內(nèi)普遍研究表明政府在解決或者緩解小微企業(yè)融資問題上，應(yīng)積極發(fā)揮宏觀調(diào)控職能。 首先是定義政府發(fā)展小微企業(yè)融資的意義。這方面的討論可通過近幾年政府部門下發(fā)的涉及小微企業(yè)融資領(lǐng)域的政策性文件進(jìn)行了解。近中央層面直接出臺的文件體量就很大，諸如《國務(wù)院辦公廳關(guān)于金融支持小微企業(yè)發(fā)展的實施意見》、《中國銀監(jiān)會關(guān)于 2015 年小微企業(yè)金融服務(wù)工作的指導(dǎo)意見》等文件，涉及主要的政府部門及眾多金融監(jiān)管部門。據(jù)不完全統(tǒng)計，2014 年以來召開的國務(wù)院常務(wù)會議對外公開的內(nèi)容中，不下 6 次提到要加大對中小微企業(yè)扶持力度，堅持創(chuàng)造良好的小微企業(yè)成長氛圍。一些重要部委，如國家發(fā)改委、財政部、工信部、文化部、工商總局等在近 3 年的時間里，分別就支持所處重點發(fā)展領(lǐng)域、扶持領(lǐng)域的小微企業(yè)單獨下發(fā)（或聯(lián)合下發(fā)）針對性較強(qiáng)的實施意見或指導(dǎo)意見，如《國務(wù)院關(guān)于扶持小型微型企業(yè)健康發(fā)展的意見》，就專項資金的引導(dǎo)作用、稅收優(yōu)惠政策、創(chuàng)業(yè)基地的建設(shè)、提供促進(jìn)就業(yè)的社會保險補(bǔ)貼、鼓勵政府設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、完善小微企業(yè)融資擔(dān)保政策、鼓勵銀行設(shè)立專營服務(wù)機(jī)構(gòu)、就業(yè)人才服務(wù)、小微企業(yè)間信息交互平臺和基礎(chǔ)設(shè)施公共服務(wù)平臺建設(shè)等方面做了明確引導(dǎo)，并要求各級地方政府加快落實。由此可以看出，當(dāng)前我國政府已經(jīng)把小微企業(yè)的發(fā)展問題，上升到國家戰(zhàn)略層面，其意義是解決小微企業(yè)根本的“造血”功能，為小微企業(yè)提供必要的生存條件，其重要性不言而喻。 
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第 3 章  國外政府扶持小微企業(yè)融資的現(xiàn)實做法 ..... 9 
3.1 以市場為導(dǎo)向的美國政府支持模式 ............ 9 
3.2 以政府為導(dǎo)向的日本政府支持模式 ............ 9 
3.3 歐盟國家政府支持模式 ............ 10 
3.4 國外政府支持小微企業(yè)融資模式的經(jīng)驗分析 ............ 11 
第 4 章   我國支持小微企業(yè)融資的策略分析 ........... 12 
4.1 政府產(chǎn)業(yè)基金 ........... 12 
4.1.1 政府產(chǎn)業(yè)基金政策背景 .... 12 
4.1.2 政府產(chǎn)業(yè)基金運(yùn)作機(jī)制 .... 12 
4.1.3 推廣政府產(chǎn)業(yè)基金所存在的問題 ...... 13 
4.2 信貸風(fēng)險補(bǔ)償基金 ....... 14 
4.2.1 信貸風(fēng)險補(bǔ)償基金背景分析 ..... 14 
4.2.2 信貸風(fēng)險補(bǔ)償基金運(yùn)作機(jī)制 ..... 14 
4.2.3 推廣信貸風(fēng)險補(bǔ)償基金所存在的問題 ....... 15 
4.3 政府引導(dǎo)企業(yè)使用金融創(chuàng)新工具 ...... 15
第 5 章   順義區(qū)政府現(xiàn)有支持策略分析 .......... 18 
5.1 順義區(qū)政府現(xiàn)有對小微企業(yè)融資的支持策略 ............ 18
5.2 順義區(qū)政府支持小微企業(yè)融資中的特性問題 ............ 23 
5.3 進(jìn)一步支持順義區(qū)小微企業(yè)融資的策略建議 ............ 27 

第 5 章   順義區(qū)政府現(xiàn)有支持策略分析

5.1 順義區(qū)政府現(xiàn)有對小微企業(yè)融資的支持策略

順義區(qū)關(guān)于“十二五”時期金融業(yè)發(fā)展規(guī)劃中，明確指出了大力發(fā)展產(chǎn)業(yè)金融的目標(biāo)和任務(wù)；大力推進(jìn)新型金融體系建設(shè)；著力拓寬融資渠道，服務(wù)區(qū)域性經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展；優(yōu)化金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展布局；加大金融機(jī)構(gòu)引進(jìn)力度；積極推進(jìn)農(nóng)村金融發(fā)展；優(yōu)化區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境等七個方面穩(wěn)定健康發(fā)展金融業(yè)。為實現(xiàn)上述目標(biāo)，順義區(qū)制定了一系列具有區(qū)域性特點的政策，具體支持舉措主要包括金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新設(shè)置、促進(jìn)金融產(chǎn)業(yè)升級、豐富金融業(yè)態(tài)、完善金融體系建設(shè)等方面。順義區(qū)在 2011 年 8 月發(fā)布了《順義區(qū)進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展實施意見》和《順義區(qū)促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的扶持辦法》，重點支持順義區(qū)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、結(jié)構(gòu)調(diào)整、節(jié)能減排、開拓市場、擴(kuò)大就業(yè)。規(guī)定在本區(qū)辦理工商登記和稅務(wù)登記的中小企業(yè)，符合當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方向，屬于現(xiàn)代生產(chǎn)制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造業(yè)、新能源、新材料產(chǎn)業(yè)、新醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)、生物產(chǎn)業(yè)和節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)等行業(yè)，對于企業(yè)開展技術(shù)改造的，可給予 5%的固定資產(chǎn)投資補(bǔ)貼，也可給予 200 萬元以下的貸款貼息；對于軟件和信息服務(wù)業(yè)、服務(wù)外包業(yè)、工業(yè)設(shè)計等生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)新購置自用辦公用房的，給予每平米 1200 元的一次性補(bǔ)貼，對于租賃辦公用房的，分別對前三年按 50%、30%、20%給予補(bǔ)貼租金補(bǔ)貼，補(bǔ)貼最高上限不超過 100 萬元；對于取得一定級別科技成果的中小企業(yè)，給予一次性資金獎勵。鼓勵企業(yè)成立產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟，鼓勵和支持企業(yè)進(jìn)一步提升自主創(chuàng)新能力、增強(qiáng)核心競爭力，支持企業(yè)提高創(chuàng)新能力，助推產(chǎn)業(yè)升級，支持技術(shù)中心建設(shè)，促進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)化實施，并對該類項目給予資金扶持；對于中小企業(yè)淘汰落后產(chǎn)能、解決當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)、開展科技研發(fā)、創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)模式等方面給予資金鼓勵。 

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小  結(jié)

在宏觀經(jīng)濟(jì)中，小微企業(yè)數(shù)量眾多，行業(yè)分布廣，所占比重大，融資需求不斷擴(kuò)張，而現(xiàn)實融資環(huán)境并未改善，融資渠道并未拓寬，小微企業(yè)融資瓶頸問題顯得日益嚴(yán)重。在經(jīng)濟(jì)下行壓力較大的情況下，如何有效緩解小微企業(yè)融資難融資貴的問題，具有十分重要的意義。近些年，國內(nèi)外學(xué)者都在不斷研究和探索緩解小微企業(yè)融資困難的策略，也在一定程度上取得了顯著的效果，但仍存在一些尚未解決的問題。順義區(qū)小微企業(yè)與全國小微企業(yè)具有諸多相同之處，也存在著自身的特點。本文充分分析了國外政府支持小微企業(yè)發(fā)展的措施及成效，并系統(tǒng)梳理了我國政府對小微企業(yè)支持模式、總結(jié)了支持策略，在此基礎(chǔ)上，本文著重分析順義區(qū)小微企業(yè)的特點和困難，總結(jié)順義區(qū)近些年支持小微政策的實際效果，結(jié)合國情、市情和區(qū)情，提出若干合理建議，為政策制定者提供有益參考。解決小微企業(yè)融資難融資貴問題是一項復(fù)雜的系統(tǒng)工程，順義區(qū)政府支持小微企業(yè)發(fā)展，應(yīng)緊密結(jié)合京津冀一體化和首都非核心功能疏解的大趨勢，打造優(yōu)質(zhì)的小微企業(yè)金融服務(wù)環(huán)境，完善小微企業(yè)公共服務(wù)體系，創(chuàng)新政府參與方式，創(chuàng)建小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)基地，推出產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟機(jī)制，綜合運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)金融等多種手段，最大限度的完善小微企業(yè)外部發(fā)展環(huán)境，激發(fā)小微企業(yè)內(nèi)部活力，逐步解決順義區(qū)小微企業(yè)融資難的問題。 雖然本文對政府支持小微企業(yè)的策略進(jìn)行了深入研究，并尋求創(chuàng)新，但由于小微企業(yè)融資問題涉及范圍廣、難度大，加之受專業(yè)領(lǐng)域和其他主客觀條件的制約，本論文難免存在一定局限，部分內(nèi)容還需進(jìn)一步改進(jìn)和完善，所提建議還需要在日后的實踐中加以檢驗。本文重點分析了政府層面對小微企業(yè)的支持方式，而在未來還應(yīng)逐步加大對市場的引導(dǎo)，通過市場運(yùn)行機(jī)制加強(qiáng)對小微企業(yè)的融資支持。而對于我國小微企業(yè)，更適合通過資本市場進(jìn)行直接融資還是通過銀行、金融機(jī)構(gòu)等進(jìn)行間接融資，還有待于在日后進(jìn)一步研究和論證。本文膚淺和不足之處，懇請諸位老師批評斧正。 
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參考文獻(xiàn)(略)

本文編號：56663