第一章  緒論

第一節(jié) 研究背景
隨著世界經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，尤其是全球經(jīng)濟(jì)一體化的演變趨勢，使得原本在地域上相距比較遠(yuǎn)的各經(jīng)濟(jì)體之間的聯(lián)系越來越緊密，金融業(yè)作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)也發(fā)揮著越來越重要的作用。從 20 世紀(jì) 70 年代以來，產(chǎn)業(yè)集聚在世界范圍內(nèi)廣泛發(fā)展，在此基礎(chǔ)上，金融業(yè)作為一項(xiàng)比較特殊的產(chǎn)業(yè)，它的集聚也隨著產(chǎn)業(yè)集聚的發(fā)展自然而然地形成了。在某一地區(qū)建立金融集聚中心可以對該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了非常積極的促進(jìn)作用，因?yàn)楫?dāng)該地區(qū)擁有大量的金融資源和金融機(jī)構(gòu)從而形成金融集聚效應(yīng)，可以在很大程度上影響周邊地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。 金融業(yè)的發(fā)展與實(shí)體經(jīng)濟(jì)有著相輔相成、相互促進(jìn)的關(guān)系。大型的跨國公司在全球范圍內(nèi)設(shè)立分公司，不但實(shí)現(xiàn)了規(guī)模經(jīng)濟(jì)，而且促進(jìn)了資源在全世界范圍內(nèi)合理的流動(dòng)與分配。上個(gè)世紀(jì) 90 年代以來，信息技術(shù)發(fā)展迅速，特別是互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的崛起，更是大規(guī)模地促進(jìn)了世界經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型，從而進(jìn)一步促進(jìn)金融業(yè)的蓬勃發(fā)展；與此同時(shí)，金融集聚的不斷發(fā)展，為大型跨國公司降低了融資成本，拓寬了融資渠道，跨國公司為了進(jìn)一步地提高競爭力，也會將全球領(lǐng)域內(nèi)的分公司向某些特定的城市發(fā)展，這是一個(gè)互相促進(jìn)的過程。由此可見，金融集聚已經(jīng)成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要途徑和迫切需求。放眼全世界，已經(jīng)形成了以紐約、東京和倫敦為代表的國際金融集聚中心，新興市場中也形成了新加坡、香港等一些區(qū)域性的金融集聚中心，在中國大陸地區(qū)，金融集聚的發(fā)展也很突出，特別是北京、上海、廣州等一線城市，形成了相當(dāng)規(guī)模的金融集聚現(xiàn)象。這些金融集聚中心在自身發(fā)展的同時(shí)也有效地帶動(dòng)了周邊區(qū)域的經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展。 長江三角洲地區(qū)是中國經(jīng)濟(jì)總量規(guī)模最大、經(jīng)濟(jì)增長速度最快、最具發(fā)展?jié)摿Φ慕?jīng)濟(jì)板塊，它包含了 16 個(gè)城市，分別為上海、杭州、寧波、嘉興、湖州、紹興、舟山、臺州、南京、蘇州、無錫、常州、南通、揚(yáng)州、鎮(zhèn)江和泰州。長三角地區(qū)的區(qū)域發(fā)展模式有所不同，上海市是我國的超一線城市和國際性的金融中心，江蘇的八個(gè)城市代表了我國集體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平，而浙江省的七個(gè)城市則是民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的典范。相比于珠三角地區(qū)以對外貿(mào)易為核心的單一發(fā)展路線，長三角地區(qū)的發(fā)展模式更加廣泛和多元化。那么在這個(gè)以上海為龍頭的經(jīng)濟(jì)地區(qū)中哪些城市存在著金融集聚與輻射效應(yīng)，會對周邊地區(qū)產(chǎn)生什么樣的影響，是否可以通過對長三角地區(qū)金融集聚與輻射效應(yīng)的研究從而指導(dǎo)未來區(qū)域經(jīng)濟(jì)的快速可持續(xù)發(fā)展和國際金融中心的建設(shè)，是本文關(guān)注的問題。 
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第二節(jié) 研究意義

一、選題的理論意義
金融研究中常常對經(jīng)濟(jì)增長的因素忽視金融活動(dòng)的空間因素而集中在以資本、勞動(dòng)、知識等為重點(diǎn)的研究上，金融集聚結(jié)合了金融學(xué)與地理學(xué)的研究，作為跨學(xué)科的新興課題，在空間的角度分析金融其通過哪些方面影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及影響的區(qū)域范圍空間等都是需要研究的內(nèi)容，而傳統(tǒng)的對金融集聚效應(yīng)的研究通常是與增長效應(yīng)的研究聯(lián)系在一起，本文可以進(jìn)一步完善與補(bǔ)充金融集聚與輻射效應(yīng)的相關(guān)理論。 

二、選題的實(shí)用價(jià)值
從實(shí)際利用的角度來看，通過對長三角地區(qū)金融集聚與輻射效應(yīng)的研究，一方面我們可以對長三角地區(qū)的區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和金融集聚現(xiàn)狀有個(gè)清晰的認(rèn)識，有助于我們從全局入手，促進(jìn)區(qū)域整體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，是對現(xiàn)實(shí)的一種指導(dǎo)；另一方面針對中心城市1的金融發(fā)展會產(chǎn)生金融集聚與輻射效應(yīng)，我們可以采取不同的發(fā)展策略:中心城市進(jìn)一步提升金融發(fā)展水平、增強(qiáng)金融集聚能力并努力發(fā)展成為國際金融中心，同時(shí)注重周邊建設(shè)，以便更好地輻射周圍城市。非中心城市的主要任務(wù)是積極發(fā)展本市的金融水平，自身金融集聚水平的提高可以更好地接受中心城市的輻射作用。 通過對金融集聚與輻射效應(yīng)進(jìn)行研究，并進(jìn)一步梳理相關(guān)的理論，結(jié)合實(shí)證進(jìn)行分析，為長三角地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出一定的探索，從而在一定程度上促進(jìn)長三角地區(qū)經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)快速發(fā)展。 
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第二章  文獻(xiàn)綜述

第一節(jié) 金融集聚相關(guān)文獻(xiàn)綜述
在定義金融集聚的內(nèi)涵方面，學(xué)者們還沒有形成一個(gè)統(tǒng)一的觀點(diǎn)。金融集聚的早期研究主要集中在金融中心的研究，伯格（1974）是第一個(gè)對金融中心進(jìn)行定義的學(xué)者之一，他認(rèn)為金融中心作為儲蓄轉(zhuǎn)移的中介作用進(jìn)行投資，引導(dǎo)資金在富裕和短缺之間的轉(zhuǎn)移，從而進(jìn)一步引導(dǎo)地區(qū)之間的資金轉(zhuǎn)移，其中銀行體現(xiàn)了最為明顯的中介作用；潘迪特（2001）認(rèn)為，金融集聚是金融機(jī)構(gòu)以集中的方式或金融中心的形式存在的；饒余慶（1997）認(rèn)為金融機(jī)構(gòu)通過聚集產(chǎn)生金融集聚效應(yīng)，從而促進(jìn)金融資源更有效的交換和分配；  梁穎（2006）認(rèn)為金融集聚是金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)、國內(nèi)外金融公司和金融中介機(jī)構(gòu)在地理上集中于某些地區(qū)；黃解宇（2006）認(rèn)為金融集聚是在產(chǎn)業(yè)集聚的基礎(chǔ)上形成的，相比于產(chǎn)業(yè)集聚，金融集聚擁有自身的特點(diǎn)，如速度和更快、風(fēng)險(xiǎn)更大、范圍更廣等等；劉紅（2008）從資金的角度提出了金融集聚的定義，他認(rèn)為，財(cái)政資源不僅是各金融機(jī)構(gòu)之間的流動(dòng)，而且是金融資源在不同區(qū)域內(nèi)跨區(qū)域的流動(dòng)，這種流動(dòng)的擴(kuò)大使得在國家范圍甚至全世界范圍內(nèi)的資本流動(dòng)與資源分配成為了現(xiàn)實(shí)。陳書序，王春艷（2008）綜合各派的研究成果，為金融集聚下了一個(gè)定義：金融企業(yè)，中介機(jī)構(gòu)，監(jiān)管部門，跨國公司等集中在某些區(qū)域，并通過各種聯(lián)系，最終形成了產(chǎn)業(yè)集群合作性與競爭性共存的觀點(diǎn)，本文認(rèn)為金融集聚是金融相關(guān)機(jī)構(gòu)和組織通過相互合作與競爭的關(guān)系在某區(qū)域上的集中，可以促進(jìn)區(qū)域間的資源分配，降低經(jīng)濟(jì)成本。 學(xué)者有關(guān)金融集聚特點(diǎn)的觀點(diǎn)有：林江鵬，黃永明(2008)指出金融集聚包含積累經(jīng)濟(jì)性、層次性、遞進(jìn)性和空間性等特性；宋曉武(2008)則認(rèn)為金融集聚具有空間性、復(fù)合型、成長性、層次性、遞進(jìn)性等特性.
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第二節(jié) 金融輻射效應(yīng)相關(guān)文獻(xiàn)綜述
國外學(xué)者對與輻射效應(yīng)相關(guān)的理論大致有以下幾種：貢納爾·繆爾達(dá)爾（1957）提出了循環(huán)累積因果論，認(rèn)為回流效應(yīng)和擴(kuò)散效應(yīng)（輻射效應(yīng)）在循環(huán)累積的過程中同時(shí)存在著；約翰·弗里德曼（1966）提出了“核心—邊緣”理論，他認(rèn)為世界上任何一個(gè)金融集聚區(qū)域都可以分為兩個(gè)板塊，一個(gè)稱之為“核心”板塊，另一個(gè)稱之為“邊緣”板塊，核心板塊的發(fā)展會對邊緣板塊起促進(jìn)作用，并有效帶動(dòng)其經(jīng)濟(jì)發(fā)展；沃勒斯�。�1974）提出了世界城市體系理論，他的觀點(diǎn)是，在世界上一些發(fā)展比較快的有影響力的城市的進(jìn)一步發(fā)展可以帶動(dòng)周邊區(qū)域的快速經(jīng)濟(jì)增長，這一點(diǎn)在世界性的城市表現(xiàn)的尤為明顯；馬�。�1999）的觀點(diǎn)比較新穎，他在研究區(qū)域位置之間的競爭關(guān)系后指出最先在這場競爭中取得優(yōu)勢的地區(qū)除了獲得較多的激勵(lì)福利外還能產(chǎn)生外部規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，從而影響周邊區(qū)域發(fā)展。 有關(guān)金融輻射效應(yīng)的影響因素的文獻(xiàn)主要有：陳浩（2005）認(rèn)為金融集聚輻射能力的強(qiáng)弱取決于某地區(qū)所處位置以及對金融資源的接受積極程度或阻擋程度，這兩點(diǎn)都是對金融集聚產(chǎn)生影響的重要因素；閆彥明（2010）對金融集聚及輻射效應(yīng)的研究是以長三角地區(qū)為研究對象進(jìn)行的，最終得出的結(jié)論是輻射效應(yīng)的強(qiáng)弱與兩個(gè)因素密切相關(guān)，一個(gè)是各個(gè)城市的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，另一個(gè)是各個(gè)城市之間的距離；田大鵬（2012）則分別從外界與內(nèi)部兩個(gè)方面分析了輻射效應(yīng)的影響因素。從以上的研究結(jié)論可以看出，研究學(xué)者們對金融輻射效應(yīng)的影響因素與不同因素之間的重要性持的觀點(diǎn)不盡相同。
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第三章  金融集聚輻射效應(yīng)的理論基礎(chǔ) ....... 10
第一節(jié)  金融集聚效應(yīng) .......... 10
第二節(jié)  金融輻射效應(yīng) ........... 11
第三節(jié)  金融集聚效應(yīng)向輻射效應(yīng)的演變 ..... 12
第四節(jié)  金融集聚輻射效應(yīng)的度量 ........ 13
第四章  長三角地區(qū)金融集聚現(xiàn)狀 ...... 19
第一節(jié)  長三角在我國的發(fā)展現(xiàn)狀 ........ 20
第二節(jié)  長三角地區(qū)內(nèi)部金融集聚效應(yīng) ......... 23
第五章  實(shí)證分析 ....... 27
第一節(jié)  金融集聚指標(biāo) .......... 27
第二節(jié)  因子分析法 ..... 28
第三節(jié)  根據(jù)威爾遜模型測度長三角城市金融輻射范圍 ........ 32
第四節(jié)  VAR 模型實(shí)證分析——以上海市為例 ..... 33

第五章  實(shí)證分析

第一節(jié) 金融集聚指標(biāo)
為了更好地分析金融集聚程度，在對數(shù)據(jù)的選擇上參照以下原則： 
1．全面性，選取的指標(biāo)要盡可能多的反應(yīng)金融集聚程度。本文分析了金融的集聚程度，并以此為基礎(chǔ)對金融業(yè)進(jìn)行了分析從而確定了與金融業(yè)相關(guān)的變量以確定區(qū)域金融集聚的水平。 
2．多維性，每個(gè)指標(biāo)體系都會分為幾個(gè)部分，，各部分之間的相互聯(lián)系和相互區(qū)別，同時(shí)也有各部分的因素層。由于影響金融集聚受的因素多種多樣，所以選取指標(biāo)要盡量要具有層次性。 
3．可比性，即因?yàn)楦鞯貐^(qū)的經(jīng)濟(jì)或金融的發(fā)展水平不一，必須要利用合適的方法對數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，從而使結(jié)果令人信服。我國長三角地區(qū)城市之間的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平各有不同，差異很大，產(chǎn)生的可能原因是多種多樣的，可能是地域因素，也可能是人口環(huán)境的作用。因此使用相對數(shù)據(jù)會令各區(qū)域之間更有可比性，而如果以總量來衡量金融集聚程度則無法滿足最終要求。 
4．可行性，在保證可信度的前提下，所研究指標(biāo)能夠比較容易搜集和量化。在搜集金融集聚程度數(shù)據(jù)的過程中，有很多數(shù)據(jù)都是難以搜集的，有些是地方政府不予公布的，尤其是地市級層面的數(shù)據(jù)；還有些指標(biāo)雖然可以很好地搜集到但是難以進(jìn)行量化，如金融監(jiān)管，最終只能將其舍棄。 

5．啟發(fā)性，金融集聚綜合評估指標(biāo)體系的根本目的不是簡單地對城市進(jìn)行評分，更重要的是指出金融發(fā)展所存在的問題，這樣才能發(fā)揮其主導(dǎo)作用。通過各項(xiàng)指標(biāo)產(chǎn)生對城市總體狀況有一個(gè)清晰的了解，然后根據(jù)城市中金融發(fā)展所存在的問題作為制定政策和發(fā)展規(guī)劃的參考依據(jù)。 

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結(jié)論

本文以長三角地區(qū)作為研究對象，通過對金融集聚及輻射效應(yīng)的理論研究和實(shí)證分析取得了一定的結(jié)論，以下是本文的總結(jié)。金融集聚是產(chǎn)業(yè)集聚的一種特殊形式，它與產(chǎn)業(yè)集聚的關(guān)系是在產(chǎn)業(yè)集聚發(fā)展到一定程度之后，金融集聚就開始出現(xiàn)并服務(wù)于產(chǎn)業(yè)集聚。金融集聚的表現(xiàn)形式多種多樣，如金融機(jī)構(gòu)的空間集中，金融服務(wù)的全面高效，交易費(fèi)用的有效降低，基礎(chǔ)設(shè)施的不斷完善，金融信息的快速傳播等等。同時(shí)兼?zhèn)湟欢ǖ馁Y本聚集和擴(kuò)散的功能，有利于資金的合理流動(dòng)和有效配置，將逐漸形成資金集散地和資金流通中心。金融集聚除了表現(xiàn)形式的多樣化外它還包括了四個(gè)特點(diǎn)：階段性、復(fù)合性、層次性和動(dòng)態(tài)性。所謂階段性就是指形成金融集聚不得不經(jīng)歷初步形成、快速聚集、穩(wěn)定發(fā)展和擴(kuò)散轉(zhuǎn)移四個(gè)變化過程；復(fù)合性指的是多種類、多結(jié)構(gòu)、多組織、的金融資源有機(jī)結(jié)合后形成的金融集聚；層次性是指金融集聚可以根據(jù)分析的角度不同劃分為宏觀、中觀和微觀三個(gè)層次；動(dòng)態(tài)性是指金融集聚的成長是在質(zhì)和量兩方面動(dòng)態(tài)發(fā)展的雙重成長。此外，金融集聚效應(yīng)主要有集聚效應(yīng)與輻射效應(yīng)，集聚效應(yīng)向輻射效應(yīng)的轉(zhuǎn)變的成因主要有成本效應(yīng)、收益效應(yīng)、溢出效應(yīng)以及自我強(qiáng)化效應(yīng)。通過對金融集聚及輻射效應(yīng)的理論體系的梳理，得到了本文關(guān)于這方面理論的概括和總結(jié)。
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參考文獻(xiàn)(略) 

本文編號：49919