第一章  緒論

1.1 論文研究背景及意義
自 2001 年加入 WTO 以來，我國逐步融入全球生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，成為了制造業(yè)及出口貿(mào)易大國。雖然經(jīng)歷兩次金融危機(jī)，但我國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)出口總值仍以 23%的增速高速增長。然而，我國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)與發(fā)達(dá)國家的技術(shù)差距卻沒有隨著出口額的增加而縮小。Branstetter & Lardy(2006)[1]認(rèn)為由于中國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)以“加工貿(mào)易”為主的出口形式導(dǎo)致了統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示中國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)水平較高的假象。Gaulier（2007）[2]的研究指出：中國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)部分產(chǎn)品通過國際化分工已經(jīng)成功嵌入到全球價(jià)值鏈，但是整體水平不高。Ferrantino 等人 (2008)[3]指出：中國出口美國的高技術(shù)產(chǎn)品中 95%為加工貿(mào)易的形式，大部分高技術(shù)產(chǎn)業(yè)仍處于低附加值的環(huán)節(jié)，技術(shù)創(chuàng)新能力與世界各發(fā)達(dá)國家仍有較大差距。雖然研究表明我國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈已經(jīng)開始升級（唐海燕等，2009）[4]，但是目前我國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)仍處于全球價(jià)值鏈的中下游環(huán)節(jié)（湯碧，2012）[5]。綜上所述，我國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)參與國際分工主要集中于原材料采購與加工、中間產(chǎn)品的進(jìn)口與組裝等低附加值的環(huán)節(jié)。 我國高技術(shù)出口企業(yè)依靠本國資源稟賦，在提升出口規(guī)模方面取得了巨大的成功，并給我國帶來了大量的外匯收入。但是，從產(chǎn)業(yè)鏈地位及產(chǎn)品附加值及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的角度來看，我國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)仍被長期鎖定于低附加值、低技術(shù)含量的生產(chǎn)環(huán)節(jié)，處于“價(jià)值鏈低端鎖定”的窘境。具體體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力、品牌的國際市場影響力與營銷網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建等方面水平較低，給人“高技術(shù)大而不高”的印象。 就當(dāng)前發(fā)展現(xiàn)狀而言,中國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)存在的主要問題有：（1）中國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于國際上其他發(fā)達(dá)國家主要以加工為主，生產(chǎn)效率并不高；（2）研發(fā)投入規(guī)模較低、人力資本不足，技術(shù)創(chuàng)新能力不足成為一大軟肋；（3）金融市場欠發(fā)達(dá)，金融對高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支持力度不足，制約高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)、研發(fā)等資金投入規(guī)模。 
.........

1.2 國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述 
波特（Porter）于 1985 年率先提出“價(jià)值鏈”的概念用于分析企業(yè)行為與競爭優(yōu)勢。Porter 認(rèn)為公司的價(jià)值創(chuàng)造過程主要由生產(chǎn)、營銷、運(yùn)輸和售后服務(wù)等基本活動(dòng)及物流供應(yīng)、生產(chǎn)技術(shù)、人力資源和財(cái)務(wù)管理等支持性活動(dòng)形成。由于這兩部分活動(dòng)的緊密相連，由此構(gòu)成公司價(jià)值創(chuàng)造的行為鏈條實(shí)現(xiàn)了價(jià)值創(chuàng)造，因此形象地將此鏈條稱之為“價(jià)值鏈”[8]。價(jià)值鏈這一概念興起之初，主要被運(yùn)用于垂直一體化的企業(yè)，強(qiáng)調(diào)的是企業(yè)的競爭力。后來隨著國際分工一體化發(fā)展，價(jià)值鏈這一概念演化為價(jià)值鏈體系(Value system)概念用于描述不同層次企業(yè)間的分工與價(jià)值創(chuàng)造過程。Kogut（1985）[9]提出了價(jià)值增加鏈的概念，Kogut 認(rèn)為國際商業(yè)戰(zhàn)略由國家比較優(yōu)勢和企業(yè)競爭力的相互作用決定：首先，國家比較優(yōu)勢能夠決定價(jià)值鏈的各環(huán)節(jié)在國家及地區(qū)間的空間配置，其次企業(yè)競爭力決定了企業(yè)在價(jià)值鏈條上具有技術(shù)層面的優(yōu)勢環(huán)節(jié)。同時(shí)他也把價(jià)值增加鏈描述為一個(gè)價(jià)值增加的過程：將原材料、勞動(dòng)與技術(shù)結(jié)合起來進(jìn)行生產(chǎn)、進(jìn)入市場銷售等價(jià)值增加的過程。在這一過程中廠商可能參加了其中的一個(gè)或多個(gè)環(huán)節(jié)，因此各環(huán)節(jié)之間是密切相連的。該觀點(diǎn)突出了價(jià)值鏈的橫向與縱向關(guān)系，即價(jià)值鏈的垂直分離與全球空間配置的關(guān)系。綜上所述，價(jià)值增加鏈更加接近 GVC 的內(nèi)涵。 
.........

第二章  金融發(fā)展影響價(jià)值鏈升級的機(jī)理分析

金融發(fā)展作為影響價(jià)值鏈升級的重要因素已得到越來越多學(xué)者的關(guān)注，一方面金融功能對國際貿(mào)易及產(chǎn)業(yè)發(fā)展的促進(jìn)作用已得到各學(xué)者的論證。另一方面金融發(fā)展通過提升產(chǎn)品的技術(shù)復(fù)雜度促進(jìn)產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈升級也成為新的研究熱點(diǎn)。綜合現(xiàn)有研究，本文將金融發(fā)展影響價(jià)值鏈升級的重要路徑歸納為：一是金融發(fā)展影響價(jià)值鏈升級的傳導(dǎo)路徑，金融的發(fā)展與金融市場的成熟緩解了信貸市場的信息不對稱問題，降低融資成本、提升融資效率，有利于擴(kuò)大研發(fā)投入規(guī)模，因此將有利于促進(jìn)人力資本及研發(fā)資本的積累，金融發(fā)展通過人力資本積累及研發(fā)效率提升機(jī)制（體現(xiàn)在研發(fā)資本的積累）提高技術(shù)創(chuàng)新水平，促進(jìn)高技術(shù)復(fù)雜度產(chǎn)品形成比較優(yōu)勢，最終有利于產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈升級。在該路徑中，又分別探究了金融發(fā)展對研發(fā)資本及人力資本積累的影響機(jī)理，以及研發(fā)資本及人力資本積累對價(jià)值鏈升級的影響機(jī)理；二是在考慮區(qū)域市場化的調(diào)節(jié)作用下，分析金融發(fā)展對價(jià)值鏈升級的影響路徑。考慮到區(qū)域市場化與金融發(fā)展之間的交互作用，因此構(gòu)建兩者的復(fù)合函數(shù)進(jìn)行數(shù)學(xué)建模分析。通過以上重要影響路徑分析，繼而得到本文研究的命題，為進(jìn)一步的實(shí)證設(shè)計(jì)與實(shí)證檢驗(yàn)打下理論基礎(chǔ)。  

2.1 金融發(fā)展影響價(jià)值鏈升級的現(xiàn)狀分析
為了地更好把握金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈升級之間的關(guān)系，本節(jié)將從現(xiàn)狀出發(fā)構(gòu)建兩者之間的理論關(guān)聯(lián)，為本章深入探討兩者間的關(guān)系機(jī)理尋找切入口。首先，本文將研究范圍限定在我國長三角地區(qū)，即江蘇省、浙江省及上海市。該地區(qū)是我國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展層次較高的地區(qū)，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)較為完整，產(chǎn)業(yè)涵蓋面廣，此外該地區(qū)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的外向型特征明顯，符合全球價(jià)值鏈的研究范疇。  
....

2.2 金融發(fā)展影響價(jià)值鏈升級的傳導(dǎo)路徑分析
從金融發(fā)展影響價(jià)值鏈升級的現(xiàn)狀來看，金融發(fā)展通過促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步影響價(jià)值鏈升級。技術(shù)進(jìn)步的前提是人力資本的積累以及研發(fā)資金投入，需要金融的支持，因此金融發(fā)展對價(jià)值鏈升級的促進(jìn)作用是間接的，主要傳導(dǎo)路徑為：金融發(fā)展通過促進(jìn)人力資本及研發(fā)資本的積累，促進(jìn)了技術(shù)進(jìn)步，提升產(chǎn)品技術(shù)復(fù)雜度，提升全要素生產(chǎn)率，最終促進(jìn)產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈升級。具體可以歸納為：（1）金融發(fā)展通過金融功能直接影響價(jià)值鏈升級：一方面，金融發(fā)展能降低融資成本、提升融資效率，促進(jìn)外部融資依賴強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)形成比較優(yōu)勢，最終推動(dòng)價(jià)值鏈升級。另一方面，，高技術(shù)復(fù)雜度產(chǎn)品在研發(fā)過程中的風(fēng)險(xiǎn)及不確定性普遍較高，專利等無形資產(chǎn)較高、抵押資產(chǎn)比例較低，因此融資過程易產(chǎn)生逆向選擇問題。金融發(fā)展能有效解決融資過程的信息不對稱，為高技術(shù)復(fù)雜度的產(chǎn)品的研發(fā)提供充足的融資支持，促進(jìn)研發(fā)效率提升，促進(jìn)一國轉(zhuǎn)向?qū)I(yè)化生產(chǎn)高技術(shù)復(fù)雜度的產(chǎn)品，最終促進(jìn)價(jià)值鏈的升級。 （2）金融發(fā)展通過研發(fā)投入、人力資本積累間接影響價(jià)值鏈升級：一方面，金融發(fā)展?jié)M足了高技術(shù)企業(yè)的研發(fā)融資需求，提升研發(fā)投入規(guī)模，有利于研發(fā)效率的提升。同時(shí)金融發(fā)展也降低了教育融資的成本，促進(jìn)人力資本教育投資，同時(shí)高技術(shù)企業(yè)通過設(shè)立更多的研發(fā)機(jī)構(gòu)、培育科研人員，促進(jìn)了人力資本的積累。另一方面，研發(fā)效率的提升及人力資本積累有利于提升全要素生產(chǎn)率，影響一國/地區(qū)的技術(shù)稟賦。因此，金融發(fā)展通過促進(jìn)人力資本及研發(fā)資本積累的中介變量傳導(dǎo)機(jī)制間接影響了價(jià)值鏈升級。 本文接下來將據(jù)此邏輯關(guān)系進(jìn)一步探討金融發(fā)展對價(jià)值鏈升級的間接影響機(jī)理，并提出相關(guān)的命題假設(shè)。 
........

第三章  金融發(fā)展影響價(jià)值鏈升級的實(shí)證設(shè)計(jì)........ 34 
3.1 影響價(jià)值鏈升級的計(jì)量模型構(gòu)建 ........ 34 
3.2 核心變量的確定與測度 ...... 36 
3.2.1 金融發(fā)展指標(biāo)的確定與測度 ......... 36 
3.2.2 價(jià)值鏈地位的指標(biāo)確定與測度 ..... 38 
3.3  中介變量及控制變量的確定與測度 ......... 42 
3.3.1 中介變量：研發(fā)資本、人力資本 ....... 43 
3.3.2 控制變量 ..... 45 
第四章  金融發(fā)展影響價(jià)值鏈升級的實(shí)證結(jié)果........ 50 
4.1 金融發(fā)展直接影響價(jià)值鏈升級的實(shí)證結(jié)果分析 ........ 50 
4.1.1 主要變量的描述性統(tǒng)計(jì) ..... 50 
4.1.2 面板數(shù)據(jù)回歸結(jié)果分析 ..... 51 
4.2 金融發(fā)展影響價(jià)值鏈升級的傳導(dǎo)路徑實(shí)證結(jié)果分析 ...... 52
4.3 金融發(fā)展、區(qū)域市場化影響價(jià)值鏈升級的實(shí)證結(jié)果分析 .... 58 
4.3.1 主要變量的描述性統(tǒng)計(jì) ..... 58 
4.3.2 面板數(shù)據(jù)回歸結(jié)果分析 ..... 59 
4.4 實(shí)證結(jié)論 ...... 63 
第五章  金融發(fā)展影響價(jià)值鏈升級的措施建議........ 65 
5.1 促進(jìn)我國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈升級的相關(guān)政策建議 .... 65 
5.2 進(jìn)一步研究方向 ...... 65 

第五章  金融發(fā)展影響價(jià)值鏈升級的措施建議

5.1 促進(jìn)我國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈升級的相關(guān)政策建議

基于以上研究分析的結(jié)論，本文認(rèn)為可以從以下幾個(gè)方面著手，充分利用金融發(fā)展對提升高技術(shù)產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈地位的正向促進(jìn)作用，進(jìn)一步推動(dòng)我國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)全球價(jià)值鏈加速升級。 第一，促進(jìn)金融發(fā)展，加強(qiáng)金融市場建設(shè)，完善區(qū)域金融環(huán)境。充分發(fā)揮金融部門的甄別和融資功能，減少融資的信息不對稱現(xiàn)象，以提升融資效率，降低融資成本。具體措施包括進(jìn)一步深化金融體制改革，推進(jìn)金融市場化及自由競爭，減少政府行政干預(yù)，消除一切不利于金融環(huán)境改革的行政控制政策，使更多的民營資本流入金融領(lǐng)域，引導(dǎo)更多風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入高技術(shù)產(chǎn)業(yè)，為高技術(shù)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行更大規(guī)模的研發(fā)活動(dòng)提供強(qiáng)有力的金融支持，促進(jìn)我國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)形成比較優(yōu)勢。 第二，拓寬高技術(shù)企業(yè)的融資渠道，設(shè)立高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資基金支持高技術(shù)企業(yè)研發(fā)，不斷擴(kuò)大高技術(shù)企業(yè)的研發(fā)規(guī)模，為中間產(chǎn)品的研發(fā)創(chuàng)造充足的條件，不斷促進(jìn)研發(fā)資本及人力資本的積累。我國高技術(shù)企業(yè)要進(jìn)一步提升技術(shù)創(chuàng)新能力，增加中間產(chǎn)品的研發(fā)投入，提升研發(fā)效率，促進(jìn)產(chǎn)品出口技術(shù)復(fù)雜度的提升。占據(jù)有利的國際分工地位并處于整個(gè)價(jià)值創(chuàng)造網(wǎng)絡(luò)中“中心度”最高的位置，最終促進(jìn)價(jià)值鏈升級。 第三，加強(qiáng)金融市場和商品一體化市場整合建設(shè)，發(fā)揮兩者相互強(qiáng)化的作用。一方面為區(qū)域市場化創(chuàng)造金融支持，發(fā)揮金融市場為區(qū)域市場經(jīng)濟(jì)的服務(wù)功能；另一方面打破地方壟斷與保護(hù)主義，鼓勵(lì)市場競爭。降低長三角地區(qū)的物流成本，推動(dòng)長三角地區(qū)市場整合信息共享，挖掘市場潛能。促進(jìn)資金的自由流動(dòng)，提高要素配置效率，降低高技術(shù)企業(yè)在面臨市場變化重新調(diào)整生產(chǎn)要素時(shí)所付出的“調(diào)整成本”，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供良好的外部環(huán)境，提高本國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的國際競爭力，最終促進(jìn)產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈升級。

...........

結(jié)論

第一，在理論方面，本文從微觀角度將金融發(fā)展、研發(fā)資本、人力資本、區(qū)域市場化及出口復(fù)雜度等宏微觀變量聯(lián)系起來，從微觀變量無縫連接過渡到宏觀變量的問題尚需更合理、更嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臄?shù)學(xué)模型去論證，這將是本文有待解決的難題。 
第二，在實(shí)證方面，本文研究的數(shù)據(jù)樣本僅限定于我國長三角地區(qū)，造成實(shí)證研究的樣本數(shù)略顯不足。此外該地區(qū)是我國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展較為迅速，水平較高的地區(qū)。此外金融發(fā)展與市場化程度較高。然而本文未涉及我國發(fā)展較為落后的西部省市，我國西部地區(qū)金融市場發(fā)展滯后，市場化程度較低，因此本文得到研究結(jié)論的適用性較為局限。最后，在區(qū)域金融發(fā)展及價(jià)值鏈地位指標(biāo)體系的構(gòu)建上還有待進(jìn)一步深入研究。綜上，更為豐富全面的實(shí)證研究有待于更大的樣本數(shù)支持以及更嚴(yán)謹(jǐn)?shù)闹笜?biāo)體系構(gòu)建。  
.........
參考文獻(xiàn)(略)

本文編號：43104