第一章   緒論

第一節(jié)   研究背景及目的
家族企業(yè)始于 18 世紀(jì)英國工業(yè)革命時期，經(jīng)過幾百年的歷史，大部分企業(yè)都在迅速的發(fā)展并且在各國都占據(jù)著重要的地位，美國學(xué)者克林·蓋爾西克指出：“在世界全部的企業(yè)中大約有五分之四的企業(yè)屬于家族企業(yè)，既包括像 Wal-Mart 這樣的世界型大公司，也包括在街角的一家小雜貨店”。據(jù)統(tǒng)計，在美國上市的企業(yè)中家族企業(yè)占據(jù) 40%以上的比例，在英國 116 家較為大型的企業(yè)中約有 29%為家族企業(yè)，在法國也同樣做過調(diào)查，法國規(guī)模前 200 名的公司中有一半的公司都屬于家族企業(yè)①。 20 世紀(jì) 70 年代以來，我國家族制民營企業(yè)得到了飛速的發(fā)展，根據(jù)福布斯中文網(wǎng)發(fā)布的“中國現(xiàn)代家族企業(yè)調(diào)查報告”，截止到 2014 年 7 月 31 日，在 2528家 A 股上市公司中，58.7%（即 1485 家）的企業(yè)為民營企業(yè)，其中民營企業(yè)中共有 747 家家族企業(yè)，占比 50.3%②。數(shù)據(jù)顯示中國的家族企業(yè)已經(jīng)成為推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量。舉例來說，在美國標(biāo)普 500 的企業(yè)中，有三分之一的企業(yè)在不斷的形成家族所有權(quán)，這些家族平均擁有公司 19%的股份（Anderson，R.C.和 Reeb，2003）③。家族影響在其他的國家甚至更嚴(yán)重，例如 Becht 和 Mayer（2001）的研究表明，在一半以上的歐洲國家里的公司都有單一的過半數(shù)家族控制的情況。 經(jīng)歷過三十多年的時間，我國家族企業(yè)創(chuàng)始人大多數(shù)年近花甲，二代正值有所作為的年齡段，，在未來的 5-10 年內(nèi)，企業(yè)面臨著代際傳承的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，很多案例清晰地向我們展示了家族企業(yè)的成長情況，學(xué)者們的研究表明家族企業(yè)似乎是陷入了一種“一代創(chuàng)業(yè)，二代守成，三代衰亡”的怪圈，似乎代際傳承就是企業(yè)的“生死劫”（王世權(quán)，2008）④，國外家族企業(yè)研究者通過理論分析出能夠成功代際傳承到第二代的家族企業(yè)僅占 30%，能夠成功傳遞到第三代的企業(yè)更不多見，比例不足 14%（Bjuggren 和 Sund，2001）⑤，同樣我國企業(yè)也面臨同樣的難題（郭萍和陳凌，2010）①。中國私有企業(yè)的接班問題將成為今后觀察中國私有企業(yè)演化方向的一個關(guān)鍵視角（韓朝華等，2005）②，中國家族企業(yè)的“家業(yè)長青、持續(xù)發(fā)展”也是企業(yè)實(shí)踐者和理論學(xué)者們的主要研究目標(biāo)（竇軍生和賈生華，2008）③。要想使企業(yè)保持長青，就要不斷進(jìn)行創(chuàng)新，學(xué)者們普遍認(rèn)識到創(chuàng)新對企業(yè)獲取持續(xù)競爭優(yōu)勢有著重要作用（魏江，2011④；熊軍和章凱，2009⑤），創(chuàng)新能力的培養(yǎng)需要大量的創(chuàng)新承諾和投入，研究表明，在影響企業(yè)創(chuàng)新能力的眾多要素中，研發(fā)投入是最主要的決定因素（Dosi，1988）⑥，研究家族企業(yè)研發(fā)投入的因素成為研究企業(yè)創(chuàng)新能力的一個核心環(huán)節(jié)，國外的學(xué)者對于家族企業(yè)的創(chuàng)新活動的研究所涉無多，國內(nèi)學(xué)者對這個問題的研究更是著墨甚少（陳凌和吳炳德，2014）⑦。 
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第二節(jié)   研究內(nèi)容、論文框架及本文創(chuàng)新點(diǎn)
本文主要圍繞下列問題展開研究：代際傳承中參與管理、共同管理、接收管理三個不同的階段對企業(yè)研發(fā)投入產(chǎn)生什么樣的影響？是促進(jìn)？還是抑制？具體來說，是按照以下內(nèi)容展開的： 第一章為緒論。主要論述“代際傳承是否影響企業(yè)創(chuàng)新”這一選題提出的背景、選題研究的目的、論文研究的框架和本文存在的創(chuàng)新點(diǎn)。 第二章為國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)綜述。文獻(xiàn)綜述部分分為四個方面闡述：一是家族企業(yè)的研究；二是代際傳承的相關(guān)研究；三是企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的相關(guān)研究，以及本文對參考文獻(xiàn)的歸納總結(jié)和自我評述。 第三章為理論分析與假設(shè)的提出。根據(jù)學(xué)者對家族企業(yè)的理論研究，對代際傳承和企業(yè)研發(fā)投入的關(guān)系進(jìn)行理論分析，并在此基礎(chǔ)之上提出研究假設(shè)：二代參與管理與家族企業(yè)研發(fā)投入呈負(fù)相關(guān)關(guān)系；一代與二代共同管理與家族企業(yè)研發(fā)投入呈負(fù)相關(guān)關(guān)系；二代接收管理與家族企業(yè)研發(fā)投入呈正相關(guān)關(guān)系。為本文接下來的實(shí)證研究奠定理論基礎(chǔ)。 第四章為實(shí)證研究設(shè)計。本章內(nèi)容主要包含模型的構(gòu)建、選取變量及定義、樣本的搜集等。本文的代際傳承數(shù)據(jù)需要手工收集，從國泰安數(shù)據(jù)庫搜索，下載民營企業(yè)上市公司基本數(shù)據(jù)信息，選取實(shí)際控制人為自然人或者家族的企業(yè)；搜集企業(yè)實(shí)際控制人信息，通過股東比例判斷企業(yè)第一大股東，并結(jié)合上海證券交易所、深圳交易所和百度等互聯(lián)網(wǎng)工具核對信息是否相一致，綜合判斷選取的樣本企業(yè)是否為上市家族企業(yè)，即可作為本文研究的對象.
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第二章   文獻(xiàn)回顧

第一節(jié)   家族企業(yè)

20 世紀(jì) 80 年代后期，對于家族企業(yè)的研究成為獨(dú)立的研究領(lǐng)域而逐漸得到了國內(nèi)外學(xué)者的重視。國內(nèi)外相關(guān)學(xué)者通過自己的研究對家族企業(yè)的概念進(jìn)行了相關(guān)的闡述，然而對于家族企業(yè)這一概念至今尚未形成一個明確的定義。本文對國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了梳理，總結(jié)出一些對家族企業(yè)概念界定的結(jié)論。目前，關(guān)于家族企業(yè)的定義很多，從家族參與要素方法來歸納起來主要有四種類型：所有權(quán)角度、經(jīng)營權(quán)角度、所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)角度以及代際傳承角度。 從所有權(quán)視角，Anderson 和 Reeb（2003）①等認(rèn)為，家族企業(yè)是指企業(yè)的所有權(quán)被某個家族或者家族成員控制，并且家庭成員或后代在其中管理的企業(yè)。Lansberg，Perrow 和 Roglosky（1988）②等同樣從所有權(quán)角度來看，認(rèn)為家庭成員對家族企業(yè)擁有合法的所有權(quán)�？肆帧どw爾西克（Gerisuck，1998）提出來劃分家族企業(yè)與非家族企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)：通過企業(yè)所有權(quán)是否被創(chuàng)辦企業(yè)的家族所掌控來判斷該企業(yè)是否為家族企業(yè)③。錢德勒（1977）拓寬了所謂“家族”的概念，提出企業(yè)創(chuàng)始者及其親密的合伙人，包括家族成員或非家族成員，都可以看作屬于一個“家族”。并且錢德勒認(rèn)為，當(dāng)該“家族”持續(xù)擁有公司的大部分股權(quán)，同時掌握企業(yè)的相關(guān)決策，如財務(wù)決策、經(jīng)理選拔決策、掌握企業(yè)的資源分配等，這樣的企業(yè)就可稱為是家族企業(yè)④。呂占峰（2008）認(rèn)為，家族企業(yè)是以血緣關(guān)系和家族道德倫理為基礎(chǔ)，以控制企業(yè)的所有權(quán)為手段，達(dá)到控制企業(yè)剩余索取權(quán)的目的的一種企業(yè)組織形式。通過文獻(xiàn)的回顧還可以發(fā)現(xiàn)一些關(guān)于所有權(quán)視角下的其他結(jié)論，比如雖然大部分學(xué)者對于家族企業(yè)應(yīng)擁有所有權(quán)這一觀點(diǎn)基本一致，但是對于家族應(yīng)擁有企業(yè)所有權(quán)的具體比例意見不一。Westhead 和 Cowling（1998）認(rèn)為家族企業(yè)擁有該企業(yè) 50%以上的普通股權(quán)，則該企業(yè)稱之為家族企業(yè)。

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第二節(jié)   代際傳承
家族企業(yè)代際傳承相關(guān)議題自上世紀(jì)五十年代開始就一直為學(xué)術(shù)界所重視，對家族企業(yè)的研究在西方國家一直也是研究熱點(diǎn)。根據(jù) Dyer 和 Sanchez（1998）以及 Christman、Chua 和 Steier（2003）①等學(xué)者的研究表明，家族企業(yè)相關(guān)研究課題中大約有 20%的研究都將代際傳承問題作為研究主題。在我國，對于家族企業(yè)的研究隨著我國民營企業(yè)的成長和發(fā)展而逐步推進(jìn)。我國大部分民營企業(yè)起步于改革開放之后，而在這些民營企業(yè)中有相當(dāng)大的一部分企業(yè)依靠的是家族的力量而成長和發(fā)展起來（陳凌和應(yīng)麗芬，2003）①，經(jīng)過 30 多年的發(fā)展，很多的家族企業(yè)基本走向成熟，創(chuàng)始人也逐漸步入老年，如何使公司長青？如何穩(wěn)步度過交接期？這都是當(dāng)前中國家族企業(yè)所面對和亟需解決的一些問題。這些問題同樣也吸引著學(xué)者與專家。然而當(dāng)前的研究現(xiàn)狀是人們對代際傳承內(nèi)涵的界定還尚未清晰，因此有必要對代際傳承的內(nèi)涵與定義進(jìn)行論述。 Hugron（1991）認(rèn)為，家族企業(yè)代際傳承就是指管理的訣竅和管理的所有權(quán)從前任向其繼任者的傳遞。Lambrecht（2005）②認(rèn)為家族企業(yè)代際傳承是一個在企業(yè)中持續(xù)的過程。在該過程中創(chuàng)始人將其管理企業(yè)的理念、價值觀、自身特質(zhì)、專業(yè)知識和企業(yè)精神文化傳承給接班人。朱素英（2006）③認(rèn)為代際傳承是家族成員對企業(yè)家精神的繼承、發(fā)展和創(chuàng)新。竇軍生和賈生華（2008）認(rèn)為家族企業(yè)代際傳承過程包括了企業(yè)家緘默知識、企業(yè)家關(guān)系網(wǎng)絡(luò)和企業(yè)家精神要素的代際傳遞。李蕾（2003）④認(rèn)為，代際傳承是同時具有家庭長者身份和企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者身份的家庭成員，將企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的職務(wù)傳遞給家庭成員的過程。黃銳（2009）⑤將代際傳承定義為企業(yè)在家庭兩代成員中的傳遞，表現(xiàn)為企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人的更換，并且前后的領(lǐng)導(dǎo)人都是家族成員。 
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第三章   理論分析與假設(shè)提出 ........... 23 
第四章   實(shí)證研究設(shè)計 ....... 26 
第一節(jié)   樣本建立和數(shù)據(jù)篩選 .......... 26 
第二節(jié)   變量定義和模型構(gòu)建 .......... 27 
第五章   實(shí)證檢驗與結(jié)果分析 ........... 30 
第一節(jié)   描述性統(tǒng)計 .......... 30 
第二節(jié)   相關(guān)性分析 .......... 31 
第三節(jié)   多元回歸分析 ...... 34 
第四節(jié)   穩(wěn)健性檢驗 .......... 35 

第五章   實(shí)證檢驗與結(jié)果分析

第一節(jié)   描述性統(tǒng)計
本文采用的是代際傳承三階段的劃分標(biāo)準(zhǔn)（金一禾，2014），根據(jù)家族企業(yè)二代對企業(yè)管理涉入程度及進(jìn)入管理層的情況，將整個代際傳承階段分為參與管理、共同管理和接收管理三個階段。按照這個標(biāo)準(zhǔn)并結(jié)合文章研究的需要選取了2012-2014 共三年共 142 家共 404 個觀測值，代際傳承描述性統(tǒng)計如表 5-1 所示。其中 Panel A 依據(jù)上市家族公司是否進(jìn)入代際傳承對樣本進(jìn)行分類統(tǒng)計，在本文的全部樣本中大約占 30.28%的樣本進(jìn)入代際傳承階段。由此可見，我國家族企業(yè)正經(jīng)歷或即將面臨代際傳承這個重要階段，Panel B 進(jìn)一步將進(jìn)入代際傳承上市家族公司按照二代參與管理、共同管理和接受管理三個階段（金一禾，2014）進(jìn)行細(xì)分。其中參與管理階段約占 44.18%，共同管理階段約占 27.91%，接收管理階段約占 27.91%，基本驗證了國外研究只有 30%的家族企業(yè)能夠傳承到第二代（Churchill和 Hatten，1987），同時說明代際傳承是保證家族企業(yè)長青的重要階段。 
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結(jié)論

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，家族企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入了代際傳承的關(guān)鍵階段，如何使企業(yè)順利地渡過代際傳承這個階段，成為了學(xué)術(shù)界近幾年來研究的熱點(diǎn)。本文參照其他學(xué)者的代際傳承模型，將代際傳承過程分為參與、共管和接管三個階段，同時從社會情感財富理論這個視角分別研究代際傳承不同階段與家族企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度之間的相關(guān)性。 本文選取 2012-2014 年期間 A 股主板上市家族企業(yè)代際傳承與企業(yè)技術(shù)研發(fā)投入強(qiáng)度作為實(shí)證樣本，實(shí)證研究了其兩者之間的關(guān)系，并得出以下結(jié)論：家族二代進(jìn)入企業(yè)管理的程度與企業(yè)創(chuàng)新投入存在一定的相關(guān)性。二代初步進(jìn)入企業(yè)管理層，任職于總裁、總經(jīng)理、董事長成員、副董事長等重要位置，與創(chuàng)始人共同管理家族企業(yè)事務(wù)，對企業(yè)日常經(jīng)營進(jìn)行決策，因為這兩個階段處于代際傳承的動蕩階段，未確定因素較多，出于對家族內(nèi)部的情感財富的保護(hù)，通常情況下家族企業(yè)會顯示出風(fēng)險規(guī)避的傾向，盡量減少不確定行為，實(shí)證結(jié)果顯示參與管理階段和共同管理階段與研發(fā)投入強(qiáng)度分別呈現(xiàn)反方向相關(guān)關(guān)系。當(dāng)二代人員就職總裁、董事長，并全面接管企業(yè)時，理論分析認(rèn)為家族企業(yè)二代接管企業(yè)后，隨著工作年限的增長，家族所有者和家族管理者的利益趨同，能夠減緩代理問題，并降低企業(yè) R&D 投入風(fēng)險，進(jìn)而提高企業(yè) R&D 投入水平，但是手工搜集數(shù)據(jù)時可能由于主觀原因造成一定的誤差，而且現(xiàn)實(shí)中家族企業(yè)完成接班的觀測樣本較少，故而對于接收管理與企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度之間的關(guān)系沒能得到有效驗證，實(shí)證結(jié)果顯示接收管理與企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度不顯著負(fù)相關(guān)，初步判斷可能是由于隨著二代接管企業(yè)的時間增加，R&D 投入也逐漸增加，負(fù)相關(guān)從十分顯著向縮小的方向發(fā)展，導(dǎo)致接受管理實(shí)證結(jié)果為不顯著負(fù)相關(guān)。盡管如此，本文仍然為二代接管家族企業(yè)的研發(fā)投入強(qiáng)度研究提供了研究范式，可以進(jìn)行持續(xù)性關(guān)注和研究。
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參考文獻(xiàn)(略) 

本文編號：41286