中文摘要

無論現(xiàn)在還是未來，現(xiàn)金流量管理都是確保公司財務(wù)安全性與流動性的重要考量因素，是公司財務(wù)管理工作的重點內(nèi)容。對于一個經(jīng)營實體的日常運作而言，現(xiàn)金不可或缺。放眼當(dāng)今現(xiàn)代企業(yè)，現(xiàn)金流狀況的好壞決定著發(fā)展的順利與否，資金周轉(zhuǎn)是否順暢是制約企業(yè)的經(jīng)營狀況的重要因素。為了確保公司長期存續(xù)并得到發(fā)展，摒棄了以往只重視賬面利潤錯誤理念的企業(yè)不斷增多，轉(zhuǎn)而將目光投向現(xiàn)金流管理。良好的資金流狀況是公司實現(xiàn)日常支付、融通流轉(zhuǎn)的堅實基礎(chǔ)，能讓投資者取得相關(guān)收益，讓債務(wù)人按時償債。良好的資金流有助于公司管理者擇取最優(yōu)方案，助力公司遠(yuǎn)期目標(biāo)的實現(xiàn)�，F(xiàn)金流管理研究的意義就是要確保自身有維持經(jīng)營活動所需的資金儲備，另外，最大程度地將閑置資金盤活并擇取適當(dāng)項目投資，通過對風(fēng)險和收益的有效平衡來達(dá)到獲取經(jīng)濟(jì)利益的目的。另外，當(dāng)公司出現(xiàn)資金短缺的情況下，能以較快的速度和較低的成本籌集，為公司存續(xù)壯大給予有力支持。
本文參照國內(nèi)國際有關(guān)學(xué)術(shù)成果，將現(xiàn)金流的實質(zhì)含義、對于經(jīng)營主體的重要性以及現(xiàn)金流管理概念與意義加以總結(jié)，并以LD公司為研究對象作為案例來研究，概括出LD公司現(xiàn)金流管理的現(xiàn)實狀況，找出其存在的不足并對問題產(chǎn)生的原因進(jìn)行剖析，然后針對問題提出了相應(yīng)的改善措施。
關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流管理；財務(wù)管理；改善措施
 
Abstract

Either now or in the future, the management of cash flow and financial flexibility to ensure that enterprises are an important factor in liquidity, and it’s the key content of financial management. For a company's operation, cash is indispensable. The key for successfully developed modern enterprises is to pay attention to the cash flow situation, smooth business situation determined by abundant cash greatly. In order to ensure the smooth operation of the enterprise continues, more and more enterprises abandoned the one-sided view of profits, and began to focus on cash flow management. Having good cash flow can enable enterprises to normal pay, turnover, investment, make investors get rewarded, make the debtor pay the debt in a timely manner. Good cash flow can help business owners choose the best business plan, that will help the long-term healthy development of enterprises. The significance of cash flow management research is to ensure that companies have the cash needed for normal business activities, in addition, we should  utilize idle funds appropriately to invest in the relative balance of risks and benefits, based on the play cash The maximum effect, revenue for the enterprise. At the same time, when there is a shortage of cash, companies can quickly raise funds to provide strong support for continuing operations at the lowest cost.
This article identifies the essential meaning of the concept of cash flow and the significance and implications for businesses and cash flow management by summarizing relevant research results at home and abroad. Then takes LD as the object of the research, summarizes the status of the company's cash flow management to find out the cause of problems and analyze the problems, finally raises corresponding improvement measures.
Keywords: cash flow management; financial management; improvements
 
目  錄
中文摘要 1
ABSTRACT 2
1導(dǎo)論 7
1.1研究背景與研究意義 7
1.1.1選題背景 7
1.1.2研究意義 9
1.2國內(nèi)外研究現(xiàn)狀 11
1.2.1國外研究現(xiàn)狀 11
1.2.2國內(nèi)研究現(xiàn)狀 12
1.2.3研究述評 16
1.3研究的內(nèi)容與思路 16
1.3.1研究內(nèi)容 16
1.3.2研究思路 16
1.4 研究的方法與創(chuàng)新 17
1.4.1研究方法 17
1.4.2創(chuàng)新點 18
2相關(guān)概念及研究的理論基礎(chǔ) 19
2.1企業(yè)現(xiàn)金流的概念與意義 19
2.1.1現(xiàn)金流的概念 19
2.1.2現(xiàn)金流對企業(yè)的意義 19
2.2企業(yè)現(xiàn)金流管理的概念與意義 20
2.2.1企業(yè)現(xiàn)金流管理的概念 20
2.2.2企業(yè)現(xiàn)金流管理的意義 20
2.3現(xiàn)金流管理的相關(guān)理論 21
2.3.1現(xiàn)金流管理的目標(biāo) 21
2.3.2現(xiàn)金流管理的原則 22
2.3.3現(xiàn)金流管理的假設(shè) 22
2.3.4自由現(xiàn)金流理論 23
2.3.5戰(zhàn)略性現(xiàn)金流理論 24
3 LD公司現(xiàn)金流管理的問題分析 29
3.1 LD公司概況及行業(yè)分析 29
3.1.1 LD公司概況 29
3.1.2行業(yè)分析 29
3.2 LD公司現(xiàn)金流管理現(xiàn)狀 30
3.2.1 LD公司現(xiàn)金流整體狀況 30
3.2.2 LD公司現(xiàn)金流的比率 32
3.2.3 LD公司現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu) 33
3.2.4 LD公司所屬行業(yè)對比 37
3.3 LD公司現(xiàn)金流管理存在的問題 38
3.3.1現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)不合理 38
3.3.2公司對現(xiàn)金流的戰(zhàn)略管理不力 39
3.3.3現(xiàn)金流管理模式不完善 39
3.3.4盈利能力不強(qiáng) 40
3.4 LD公司現(xiàn)金流管理存在問題的原因 40
3.4.1現(xiàn)金流管理意識薄弱 40
3.4.2現(xiàn)金流管理目標(biāo)不合理 40
3.4.3管理方法和手段不科學(xué) 40
4 LD公司現(xiàn)金流管理的改進(jìn)措施 42
4.1合理規(guī)劃企業(yè)經(jīng)營和籌資活動 42
4.1.1建立良好的融資渠道 42
4.1.2進(jìn)一步拓寬融資渠道 43
4.1.3遵循可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略 44
4.1.4注重現(xiàn)金的流動性 44
4.1.5建立企業(yè)風(fēng)險儲備基金 44
4.2重視現(xiàn)金流的戰(zhàn)略管理 45
4.3完善現(xiàn)金流管理的模式 45
4.4加強(qiáng)對現(xiàn)金流預(yù)算的重視 46
4.4.1要科學(xué)控制公司的資金流出量 46
4.4.2將營收作為資金預(yù)算的重點 47
4.4.3加強(qiáng)內(nèi)部財務(wù)管理預(yù)防資金鏈斷裂 47
4.4.4用嚴(yán)謹(jǐn)全面的管理制度做保障 47
5結(jié)論與展望 49
5.1結(jié)論 49
5.2展望 49
參考文獻(xiàn) 50
致  謝 52

1導(dǎo)論

1.1研究背景與研究意義
1.1.1選題背景
在當(dāng)前市場經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展和市場體系日趨完善的背景下，為了在慘烈的市場競爭中立于不敗之地，企業(yè)的發(fā)展必須要做到有利可圖，能否在這場競爭中獲勝這與企業(yè)管理現(xiàn)金流的水準(zhǔn)和現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速率有著千絲萬縷的關(guān)系。一個企業(yè)的資金融通、支配、使用和收回都能夠用現(xiàn)金流進(jìn)行表示。首先，企業(yè)先把一定數(shù)量的資金投入到采購中去，然后通過產(chǎn)品的生產(chǎn)和經(jīng)營資金就轉(zhuǎn)變成了可以對外出售的產(chǎn)品，最后，經(jīng)過產(chǎn)品銷售環(huán)節(jié)又把產(chǎn)品轉(zhuǎn)變成了資金，資金再一次進(jìn)入企業(yè)進(jìn)入另一個流轉(zhuǎn)循環(huán)[1]。企業(yè)要想從中獲得利潤增值就必須要實現(xiàn)現(xiàn)金無障礙的流轉(zhuǎn)，好比人體要想正常實現(xiàn)其功能必須要依靠血液流暢的供給，企業(yè)的要想保持長久的正常運作離不開流暢的現(xiàn)金流。許多原本狀況不錯的企業(yè)，因為缺乏資金而使自身無法正常經(jīng)營，最后瀕臨倒閉。
最近幾年，很多大公司都走向了破產(chǎn)的境地，例如世通、美國聯(lián)合航空等大公司，我們不能說這都是商品質(zhì)量問題或是技術(shù)原因?qū)е碌墓酒飘a(chǎn)，通過研究發(fā)現(xiàn)，其中不少公司是因為沒有良好的資金流而引起的資金短缺，造成企業(yè)無法按時償還債務(wù)而導(dǎo)致破產(chǎn)[2]。美國次貸危機(jī)將引發(fā)一場全球范圍的經(jīng)濟(jì)衰退，會很大程度上影響企業(yè)的經(jīng)營，導(dǎo)致企業(yè)商品滯銷，資金難以正常運轉(zhuǎn)，應(yīng)收賬款無法收回等。當(dāng)生存和發(fā)展賴以維系的資金出現(xiàn)無法正常運轉(zhuǎn)的情況時，企業(yè)將會陷入現(xiàn)金流困境，影響企業(yè)的發(fā)展。此外，因為企業(yè)的應(yīng)收賬款難以回收，所以在投資上企業(yè)會降低投入比例，盡可能的減少現(xiàn)金的支出。在籌資方面，投資者會考慮企業(yè)的資產(chǎn)縮水風(fēng)險而減少投資，這會給企業(yè)的籌資帶來影響。以上這些都會阻礙企業(yè)現(xiàn)金流流暢的循環(huán)，加劇金融危機(jī)的影響。金融危機(jī)給企業(yè)帶來難以想象的危害，資金難以正常運轉(zhuǎn)，無法償還銀行貸款，最終導(dǎo)致企業(yè)走向破產(chǎn)。公司在市場條件下的盈利狀況是企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的支持條件，是企業(yè)價值的體現(xiàn)，，而公司的盈利情況與公司所擁有的現(xiàn)金流密切相關(guān)。在企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展過程中現(xiàn)金流是企業(yè)發(fā)展壯大的重要支柱，影響企業(yè)發(fā)展的重要因素，現(xiàn)金流的瓶頸現(xiàn)象將對企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生非常消極的影響。
因此可知，企業(yè)的發(fā)展壯大過程中對于現(xiàn)金流的依靠程度有多大，解決企業(yè)發(fā)展過程中現(xiàn)金流方面出現(xiàn)的問題是企業(yè)能夠正常運轉(zhuǎn)的先決條件。企業(yè)中正常的投資、管理、支付，以及其他方面的支出，必要依靠良好的現(xiàn)金流作支持。比如公司員工工資的支付以及投資者的回報的及時發(fā)放都需要資金。擁有健康的現(xiàn)金流能使企業(yè)在處理投資時擁有非常主動的權(quán)利，并且具有決定權(quán)，進(jìn)一步影響公司的發(fā)展方向以及盈利。對于現(xiàn)金流管理的研究能讓企業(yè)在發(fā)展過程中除了保證公司運行的正常支出外，更重要的是對于公司處理閑置資金促使其發(fā)揮更大作用，以便為公司帶來更高的收益。當(dāng)前企業(yè)在發(fā)展過程中出現(xiàn)有關(guān)現(xiàn)金亟需關(guān)注的問題是，如何及時有效地籌集企業(yè)所需的資金，以便解決公司燃眉之急。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展以及經(jīng)濟(jì)的不確定因素的影響，越來越多的企業(yè)在財務(wù)方面加強(qiáng)了公司資金流方面的研究管理。但是很多僅僅是把它作為一種風(fēng)險的防范措施用以提高預(yù)防意識，但是對于實際問題缺乏進(jìn)一步的規(guī)劃。很多企業(yè)，特別是中小企業(yè)沒有進(jìn)行現(xiàn)金流量表的編制，對于一些編制了的企業(yè)也沒有認(rèn)識到編制表格的作用及意義，而且缺乏數(shù)據(jù)挖掘的方法和能力，影響到問題的發(fā)現(xiàn)和解決。對于將現(xiàn)金流的管理的這種觀念引入企業(yè)日常管理的過程中還是十分困難的[3]。我國相當(dāng)一部分中小型企業(yè)存在現(xiàn)金流問題，中小型企業(yè)作為我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要組成部分，本身具有一定的特殊性，更重要的是由于自身對于現(xiàn)金的依賴程度比較高，因此現(xiàn)金流管理方面問題尤為突出，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)界人士已經(jīng)意識到我國中小型企業(yè)中存在的這種問題。指出若是企業(yè)發(fā)展過程中現(xiàn)金流管理的問題解決不了，不僅對于中小企業(yè)的發(fā)展將產(chǎn)生非常負(fù)面的影響，更為重要的是作為我國整體經(jīng)濟(jì)重要構(gòu)成成份的中小型企業(yè)，這些問題將會影響整個經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
中小企業(yè)中管理者管理水平普遍低下以及理論工具缺乏是中小企業(yè)現(xiàn)金流管理出現(xiàn)問題的重要因素，另外對于現(xiàn)金流的思想觀念也是問題的一大原因。在企業(yè)運行過程中一味追求利潤的增長，進(jìn)行盲目的擴(kuò)張，盡可能地實現(xiàn)公司銷售業(yè)績是現(xiàn)金流出現(xiàn)問題的原因。這種對利益盲目追求的誤區(qū)導(dǎo)致公司現(xiàn)金流出現(xiàn)問題，進(jìn)而對于企業(yè)的穩(wěn)定提出挑戰(zhàn)，對企業(yè)財務(wù)水平產(chǎn)生不利影響。因此，應(yīng)提高管理者對現(xiàn)金流在公司運行過程中所起作用的重要意識，根據(jù)公司發(fā)展過程中的實際情況，建立健全現(xiàn)金流管理體系，促使公司促進(jìn)現(xiàn)金流管理的科學(xué)規(guī)范有效，進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)在發(fā)展過程中的資金優(yōu)勢。
現(xiàn)金是企業(yè)不斷流動的體液，是企業(yè)資本的重要組成部分。企業(yè)的發(fā)展壯大需要通過現(xiàn)金的快速流動實現(xiàn)，這是企業(yè)進(jìn)行資本積累的重要環(huán)節(jié)。企業(yè)發(fā)展和運營的健康與否可通過現(xiàn)金流的收支進(jìn)行直觀顯現(xiàn)。對現(xiàn)金流進(jìn)行健康有效地管理是企業(yè)防范財務(wù)危機(jī)，進(jìn)行企業(yè)發(fā)展規(guī)劃，以及促使企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展的非常重要的手段。當(dāng)前，現(xiàn)金流管理意識淡薄的現(xiàn)象廣泛存在于眾多的中小企業(yè)中，部分中小企業(yè)也僅是在末期對于公司現(xiàn)金流量表進(jìn)行一下編制，然而對于流量表的分析工作并沒有進(jìn)行，對于在企業(yè)運行過程中采用現(xiàn)金流量管理的重要性并沒有產(chǎn)生意識[4]。缺乏合理的現(xiàn)金管理方法的問題大量存在于企業(yè)中，導(dǎo)致企業(yè)在資金短缺時缺乏有效的融資手段，資金盈余時未對閑置資金進(jìn)行合理投資，在企業(yè)資金遇到經(jīng)營性的季節(jié)性波動時沒有采取規(guī)避風(fēng)險的方式，以致企業(yè)在經(jīng)營過程中陷入被動，甚至面臨經(jīng)營困境，因此在企業(yè)存續(xù)期間的首要問題是對于資金流的有效管理。企業(yè)在經(jīng)營過程中需結(jié)合企業(yè)實際情況，以提升自身的競爭力促進(jìn)企業(yè)的成長為目標(biāo)，建立健全資金流管理體系，促進(jìn)自身經(jīng)營活動的合理，投資活動的有效以及降低籌資活動的籌資成本等。

5結(jié)論與展望

5.1結(jié)論
一個企業(yè)能夠生存發(fā)展的根本條件就是要有充足的資金支持，很多的企業(yè)未能大規(guī)模的發(fā)展起來原因就在于資金短缺，這個問的解決正困擾著許多的企業(yè)，所以現(xiàn)金流管理問題便成為了影響企業(yè)生存的重大因素，目前眾多公司的現(xiàn)金流管控模式還有諸多不足：一是未能平衡好資金流入和資金流出；二是資金缺乏時，未能及時解決資金來源；三是現(xiàn)金流預(yù)算體系不僅不夠完美，而且未能有效實施。企業(yè)要想生存和進(jìn)一步的發(fā)展，就要積極尋求解決上述現(xiàn)金流管理方面諸多問題的方法，LD公司首先在客觀自我診斷的前提下，力求建立一種完善的現(xiàn)金流管理體系，在積極拓展除了銀行等傳統(tǒng)的融資渠道外，還進(jìn)行創(chuàng)新融資。為確保公司的持續(xù)性發(fā)展，制定精細(xì)的滾動現(xiàn)金流預(yù)算體系，通過增加營業(yè)收入的方式增加現(xiàn)金流入額，LD公司通過這些措施的實施，推動現(xiàn)金流的順暢性，加快資金周轉(zhuǎn)，實現(xiàn)利潤最大化。只有這樣，企業(yè)才能擴(kuò)大再生產(chǎn)。
5.2展望
現(xiàn)金流量管理無論是太過超前于企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展，還是太過落后于企業(yè)發(fā)力發(fā)展，都會對企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生影響[33]。改變LD公司現(xiàn)金流量管理和企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展不相協(xié)調(diào)情況，使二者有機(jī)結(jié)合，從而為企業(yè)的發(fā)展提供有效的支撐條件。制定公司詳細(xì)的階段性現(xiàn)金流預(yù)算表，確保企業(yè)獲得利潤最大化，這樣有助于公司的發(fā)展提高其市場競爭力，確保資金鏈不會斷裂。

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本文編號：106435