次貸危機(jī) 全稱“次級(jí)抵押貸款危機(jī)”，由美國(guó)次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)動(dòng)蕩引起的金融危機(jī)。一場(chǎng)因次級(jí)抵押貸款機(jī)構(gòu)破產(chǎn)、投資基金被迫關(guān)閉、股市劇烈震蕩引起的風(fēng)暴2007年8月席卷美國(guó)、歐盟和日本等世界主要金融市場(chǎng)。 連續(xù)加息引爆“定時(shí)炸彈” 引起美國(guó)次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)風(fēng)暴的直接原因是美國(guó)的利率上升和住房市場(chǎng)持續(xù)降溫。次級(jí)抵押貸款是指一些貸款機(jī)構(gòu)向信用程度較差和收入不高的借款人提供的貸款。在前幾年美國(guó)住房市場(chǎng)高度繁榮時(shí)，次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)迅速發(fā)展，甚至一些在通常情況下被認(rèn)為不具備償還能力的借款人也獲得了購(gòu)房貸款，這就為后來次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)危機(jī)的形成埋下了隱患。 在截至2006年6月的兩年時(shí)間里，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)連續(xù)17次提息，將聯(lián)邦基金利率從1％提升到5．25％。利率大幅攀升加重了購(gòu)房者的還貸負(fù)擔(dān)。而且，自去年第二季度以來，美國(guó)住房市場(chǎng)開始大幅降溫。隨著住房?jī)r(jià)格下跌，購(gòu)房者難以將房屋出售或者通過抵押獲得融資。受此影響，很多次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)的借款人無法按期償還借款，次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)危機(jī)開始顯現(xiàn)并呈愈演愈烈之勢(shì)。 部分歐美投資基金遭重創(chuàng) 伴隨著美國(guó)次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)危機(jī)的出現(xiàn)，首先受到?jīng)_擊的是一些從事次級(jí)抵押貸款業(yè)務(wù)的放貸機(jī)構(gòu)。今年初以來，眾多次級(jí)抵押貸款公司遭受嚴(yán)重?fù)p失，甚至被迫申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，其中包括美國(guó)第二大次級(jí)抵押貸款機(jī)構(gòu)———新世紀(jì)金融公司。 同時(shí)，由于放貸機(jī)構(gòu)通常還將次級(jí)抵押貸款合約打包成金融投資產(chǎn)品出售給投資基金等，因此隨著美國(guó)次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)危機(jī)愈演愈烈，，一些買入此類投資產(chǎn)品的美國(guó)和歐洲投資基金也受到重創(chuàng)。 以美國(guó)第五大投資銀行貝爾斯登公司為例，由于受次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)危機(jī)拖累，該公司旗下兩只基金近來倒閉，導(dǎo)致投資人總共損失逾15億美元。此外，法國(guó)巴黎銀行9日宣布，暫停旗下三只涉足美國(guó)房貸業(yè)務(wù)的基金的交易。這三只基金的市值已從7月27日的20．75億歐元縮水至8月7日的15．93億歐元。 可能影響全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 更為嚴(yán)重的是，隨著美國(guó)次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)危機(jī)擴(kuò)大至其他金融領(lǐng)域，銀行普遍選擇提高貸款利率和減少貸款數(shù)量，致使全球主要金融市場(chǎng)隱約顯出流動(dòng)性不足危機(jī)。9日，在法國(guó)巴黎銀行宣布暫停旗下三只基金的交易后，投資者對(duì)信貸市場(chǎng)的擔(dān)憂加劇，導(dǎo)致歐洲和美國(guó)股市大幅下跌。其中，紐約股市道瓊斯30種工業(yè)股票平均價(jià)格指數(shù)比前一個(gè)交易日下跌387．18點(diǎn)，收于13270．68點(diǎn)，跌幅為2．83％。 市場(chǎng)分析人士指出，美國(guó)次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)危機(jī)如果進(jìn)一步升級(jí)，并擴(kuò)大至更多金融領(lǐng)域，將會(huì)導(dǎo)致全球金融市場(chǎng)出現(xiàn)更加劇烈的動(dòng)蕩。而且，危機(jī)如果影響到美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α獋�(gè)人消費(fèi)開支，則會(huì)對(duì)美國(guó)乃至全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成不利影響。 歐美日央行緊急出手應(yīng)對(duì) 面對(duì)已經(jīng)形成甚至有擴(kuò)大趨勢(shì)的美國(guó)次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)風(fēng)暴，美國(guó)、歐元區(qū)和日本的中央銀行正積極行動(dòng)，希望通過向貨幣市場(chǎng)提供巨額資金恢復(fù)投資者信心，保持金融市場(chǎng)穩(wěn)定。歐洲中央銀行8月9日宣布，向相關(guān)銀行提供948億歐元的資金。8月10日，歐洲中央銀行再次宣布向歐元區(qū)銀行系統(tǒng)注資610億歐元，以緩解因美國(guó)次級(jí)抵押貸款危機(jī)造成的流動(dòng)性不足問題，并穩(wěn)定信貸市場(chǎng)。美聯(lián)儲(chǔ)下屬的紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行于9日向銀行系統(tǒng)注入240億美元資金。日本中央銀行8月10日宣布，向日本貨幣市場(chǎng)注入1萬(wàn)億日元的資金。 發(fā)生在美國(guó)的次級(jí)債危機(jī)猶如風(fēng)暴云團(tuán)，不僅令道指持續(xù)跳水，歐洲三大股市指數(shù)、日經(jīng)指數(shù)、恒生指數(shù)也紛紛出現(xiàn)了暴跌行情。 為了防止危機(jī)進(jìn)一步蔓延，有統(tǒng)計(jì)稱，短短48小時(shí)內(nèi)世界各地央行已注資超過3200億美元緊急“救火”。