1 緒論

1.1 課題背景

近一個世紀以來，隨著科學(xué)技術(shù)的迅猛發(fā)展，人類極大延伸了自身對客觀世界的認知能力，從陸地到海洋、從地表到地下、從地球到太空都布滿了人類的足跡，人類的社會經(jīng)濟發(fā)展也取得了前所未有的成就。然而，在人類社會不斷高速發(fā)展的同時，人類所面臨的風(fēng)險已經(jīng)從單純的自然風(fēng)險向包括自然、環(huán)境、安全、社會等風(fēng)險在內(nèi)的多種風(fēng)險轉(zhuǎn)變。在國際上，也提出了“風(fēng)險社會”的論斷。上世紀八十年代，德國著名的社會學(xué)家烏爾里希貝克出版了《風(fēng)險社會》，書中創(chuàng)新性的引用了“風(fēng)險社會”這個概念，用“風(fēng)險社會”來形容當今社會在工業(yè)化之后的各種風(fēng)險，并在書中闡述了風(fēng)險社會的相關(guān)理論。瘋牛病的突然爆發(fā)產(chǎn)生了全球性的危機，尤其“9·11”恐怖襲擊事件的發(fā)生，風(fēng)險社會理論開始成為西方學(xué)者研究的焦點。例如，貝克提出了“世界風(fēng)險社會”(World Risk Society) (Beck，1999)，吉登斯提出了“失控的世界”和“人造風(fēng)險”(Giddens，2001)，Lau (1996)提出了“風(fēng)險世紀”(Century of Risk)，以及拉什(Lash，，2002)提出了“風(fēng)險文化”。當前，“風(fēng)險社會”被學(xué)術(shù)界認為是形容工業(yè)化社會充滿風(fēng)險的最佳術(shù)語。

在這樣一個時期，風(fēng)險日益多元化，風(fēng)險造成的影響和破壞程度與日俱增。以自然災(zāi)害為例，據(jù) Emergency Disasters Data Base (EM-DAT)提供的數(shù)據(jù)資料統(tǒng)計，自然災(zāi)害在全球范圍平均每年發(fā)生約 90 起，造成大約 30 萬人死亡，直接經(jīng)濟損失數(shù)十億美元。根據(jù) EM-DAT 國際災(zāi)害的數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，進入 20 世紀 70 年代以來，全球的自然災(zāi)害數(shù)量、因災(zāi)害死亡的人數(shù)和受災(zāi)害影響的人數(shù)都呈現(xiàn)出了持續(xù)上升趨勢。

而且，因災(zāi)造成的經(jīng)濟損失也呈現(xiàn)上升趨勢。盡管在此以前的干百年間，可能因為統(tǒng)計技術(shù)欠缺等原因?qū)е聻?zāi)害及其損失記錄不全，但這種上升趨勢已經(jīng)成為不可爭辯的事實，風(fēng)險問題已經(jīng)成為當今社會的一個全球性重大問題。

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1.2 選題的目的和意義

保險自身的本質(zhì)及特性導(dǎo)致了保險公司風(fēng)險的存在，因此對保險公司進行風(fēng)險分析是具有極其重要的價值。保險公司是專業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的金融機構(gòu)，保險公司因管理風(fēng)險而產(chǎn)生與存在。保險公司是專業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的，通過經(jīng)營風(fēng)險、管理風(fēng)險而承擔風(fēng)險，從而獲取報酬。通常情況下，保險公司既要為了社會經(jīng)濟發(fā)展而管理風(fēng)險，又要盡力處理自身經(jīng)營產(chǎn)生的風(fēng)險。保險公司經(jīng)營風(fēng)險主要包括償付能力不足，一旦保險公司因償付能力不足導(dǎo)致破產(chǎn)，就會是保險公司的股東利益受損，同時使投保人和被保險人的利益也受損，從而喪失信用基礎(chǔ)，個別保險公司的償付能力不足也有可能導(dǎo)致整個金融系統(tǒng)的崩潰，從而整個社會的經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生負面影響。

保險公司償付能力不足的問題導(dǎo)致了保險公司風(fēng)險分析研究任務(wù)的緊迫性與必要性。保險公司償付能力既是保險公司自身的生存保證，也是保護被保險人利益的保障。保險公司償付能力是保險公司經(jīng)營狀況的代表，同時也是保險公式的經(jīng)營發(fā)展是否健康的重要依據(jù)，是保險公司生存的保障。保險行業(yè)是經(jīng)營風(fēng)險、管理風(fēng)險的一個特殊行業(yè)，與保險行業(yè)息息相關(guān)的行業(yè)很多，所以說保險行業(yè)具有社會性。保險公司只有自身具有較好的償付能力，才能很好的維護被保險人的自身利益，才能在風(fēng)險發(fā)生之后及時的對被保險人進行保險賠付，維護好保險公司自身的信用，促進社會經(jīng)濟的健康發(fā)展。而且，保險公司的償付能力是保險公司可持續(xù)、健康發(fā)展的前提，也是各國保險監(jiān)管的重中之重。保險公司進行風(fēng)險分析是及其緊迫、必要的課題，通過對保險公司經(jīng)營風(fēng)險分析，可以使其降低或者避免可能的風(fēng)險，提高自身的償付能力，保護被保險人的利益，促進保險行業(yè)可持續(xù)、健康的發(fā)展。

到本世紀初，我國已經(jīng)登記的保險機構(gòu)有七萬多家，保險業(yè)的從業(yè)人員更是高達三百五十萬人，而相應(yīng)的保險監(jiān)管機構(gòu)不到四十家，保險監(jiān)管人員也只有兩千多人，保險監(jiān)管機構(gòu)與保險行業(yè)之間的比例嚴重失衡。由以上數(shù)據(jù)可知，我國的保險監(jiān)管力量嚴重不足，但是目前又不可以通過增加機構(gòu)與人員來增強。最合理的解決方法就是保險公司風(fēng)險分析，提前發(fā)現(xiàn)有經(jīng)營問題的保險公司進行重點監(jiān)管，利用有限的監(jiān)管機構(gòu)與人員，最大限度的保障保險業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

綜上所述，通過對保險公司經(jīng)營風(fēng)險分析，可以使其降低或者避免可能發(fā)生的風(fēng)險，提高保險公司自身的償付能力，保護被保險人的利益，促進保險行業(yè)可持續(xù)、健康的發(fā)展，同時提高監(jiān)管資源配置效率，緩解監(jiān)管力量不足的矛盾。

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2 財產(chǎn)保險的風(fēng)險分析

2.1 財產(chǎn)保險

2.1.1 財產(chǎn)保險的概念

財產(chǎn)保險是一種社會化的經(jīng)濟補償制度，保險標的是財產(chǎn)物資等等，目的是對投保人和被保險人進行保險賠付，彌補損失。

在學(xué)術(shù)界，財產(chǎn)保險的相關(guān)定義，有著不同的解釋。通常來說，可以根據(jù)財產(chǎn)保險經(jīng)營的業(yè)務(wù)范圍進行分類，分為廣義的財產(chǎn)保險和狹義的財產(chǎn)保險。廣義的財產(chǎn)保險指的是所有非人身保險業(yè)務(wù)，如各種財產(chǎn)損失保險、責(zé)任保險、信用保證保險等業(yè)務(wù)。廣義財產(chǎn)保險的保險標的，不但涵蓋了有形的物質(zhì)財產(chǎn)，同時也包括由物質(zhì)財產(chǎn)而產(chǎn)生的財產(chǎn)利益、責(zé)任等等。狹義的財產(chǎn)保險，指的是財產(chǎn)損失保險，保險標的是具體的財產(chǎn)物資，包括火災(zāi)保險、運輸工具保險等等。綜上所述，廣義的財產(chǎn)保險涵蓋了狹義的財產(chǎn)保險。

由于財產(chǎn)分為有形財產(chǎn)（如廠房、機械設(shè)備、運輸工具、產(chǎn)成品等）與無形財產(chǎn)（如預(yù)期利益、權(quán)益、責(zé)任、信用等），因此，財產(chǎn)保險業(yè)可以分為有形財產(chǎn)保險和無形財產(chǎn)保險。有形財產(chǎn)與狹義財產(chǎn)保險在業(yè)務(wù)上相似，保險標的都是實物的財產(chǎn)物資；無形財產(chǎn)保險指的是保險標的沒有實物，是投保人或者被保險人的相關(guān)利益，如責(zé)任保險、信用保險等等。由上述知識可知，廣義財產(chǎn)保險其實指的就是有形財產(chǎn)保險和無形財產(chǎn)保險的綜合體。

我國保險業(yè)業(yè)務(wù)的劃分方法與國際上的劃分方法存在不同。我國保險法把保險業(yè)務(wù)分為兩類，即財產(chǎn)保險與人身保險，但是國際上的劃分方法卻是將保險業(yè)務(wù)劃分為人壽保險與非人壽保險。但是，我國保險業(yè)業(yè)務(wù)的劃分方法與國際上的劃分方法的差異主要表現(xiàn)在保險業(yè)務(wù)范圍的大小，對于財產(chǎn)保險性質(zhì)等方面的定義相同的。同時，根據(jù)修訂后的保險法規(guī)定，我國的保險業(yè)的經(jīng)營范圍現(xiàn)在也可以包括短期人身保險業(yè)務(wù)，這充分體現(xiàn)了我國保險業(yè)已經(jīng)開始向國際保險業(yè)靠攏。

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2.2 風(fēng)險分析的基本內(nèi)容

2.2.1 風(fēng)險識別

風(fēng)險識別是風(fēng)險管理的基礎(chǔ)，如果沒有風(fēng)險識別，而只是單純的文字描述，無法準確得到風(fēng)險的信息，也就不能進行科學(xué)的管理。風(fēng)險識別指的是分析人員通過大量的數(shù)據(jù)信息進行分析，確定存在的各種風(fēng)險因素，將來可能面臨的哪些風(fēng)險、風(fēng)險性質(zhì)以及風(fēng)險的發(fā)展趨勢。

危害經(jīng)濟單位生存和安全的有各種各樣的風(fēng)險，風(fēng)險管理人員必須采取有效的方法和途徑加以認識。風(fēng)險識別的過程中，分析人員不僅僅需要分析識別當前存在的風(fēng)險，也必須對將來可能出現(xiàn)的風(fēng)險進行分析識別。一般說來，認識后者比認識前者的難度會增加很多，但是分析識別將來可能的風(fēng)險確實及其重要的。

風(fēng)險識別，準確的說是一項持續(xù)的系統(tǒng)的工作，風(fēng)險識別的工作是在不斷進行中的。由于現(xiàn)實條件是不斷變化的，風(fēng)險也跟著不斷的變化，在一個風(fēng)險系統(tǒng)里面，風(fēng)險的強弱是隨時變化的，風(fēng)險的有無是隨時變化的，風(fēng)險的性質(zhì)也是隨時變化的。風(fēng)險識別的過程必須是持續(xù)不斷的，隨時關(guān)注風(fēng)險的動態(tài)。

（1）風(fēng)險識別基本概念

風(fēng)險識別是對可能存在和將要存在的風(fēng)險不斷的持續(xù)的進行分析識別的一個動態(tài)過程，是指在風(fēng)險發(fā)生之前或發(fā)生過程中系統(tǒng)地、關(guān)聯(lián)地發(fā)現(xiàn)、認識包括財產(chǎn)損失、人身損失等各方面在內(nèi)的潛在的風(fēng)險。風(fēng)險識別是實施風(fēng)險管理的首要和基礎(chǔ)性的工作。只有正確有效地識別風(fēng)險，才能選擇適當有效的方法進行風(fēng)險評價和控制。簡單的講，風(fēng)險識別就是發(fā)現(xiàn)并確認可能存在和將要存在的風(fēng)險的過程。風(fēng)險識別是不斷的、持續(xù)的一個動態(tài)過程，在風(fēng)險識別的過程中需要根據(jù)客觀情況的不斷調(diào)整的。因為風(fēng)險所處環(huán)境是不斷變化的，導(dǎo)致風(fēng)險的強弱、有無及其性質(zhì)隨時會改變，所以必須對可能存在和將要存在的風(fēng)險不斷的持續(xù)的進行風(fēng)險識別分析，使之常態(tài)化。

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3 風(fēng)險評價方法研究....................16

3.1 層次分析法...............16

3.1.1 層次分析法基本方法.......................16

3.1.2 層次分析法的優(yōu)缺點.................17

4 保險公司投資風(fēng)險評價............................23

4.1 保險公司概況.................23

4.2 保險公司投資風(fēng)險評價指標體系..................23

5 結(jié)論與展望..................46

5.1 結(jié)論.........46

5.2 展望.....................46

4 保險公司投資風(fēng)險評價

4.1 保險公司投資風(fēng)險評價指標體系

為了確保對保險公司投資風(fēng)險作出準確的風(fēng)險評價，建立正確、合理的保險公司投資風(fēng)險評價體系是十分必要的，保險公司投資風(fēng)險評價體系應(yīng)該根據(jù)政策層面風(fēng)險因素、市場層面風(fēng)險因素和管理層面風(fēng)險因素三個方面的風(fēng)險因素來建立。

根據(jù)第二章保險公司投資風(fēng)險知識可知，政策層面風(fēng)險因素主要包括政策導(dǎo)向風(fēng)險、法律法規(guī)風(fēng)險、監(jiān)管方式風(fēng)險；市場層面風(fēng)險因素主要包括經(jīng)濟周期風(fēng)險、利率風(fēng)險、通貨膨脹風(fēng)險、市場競爭風(fēng)險、匯率風(fēng)險、信用風(fēng)險；管理層面風(fēng)險因素主要包括資產(chǎn)和負債管理風(fēng)險、公司操作風(fēng)險、公司決策風(fēng)險、公司治理風(fēng)險。保險公司投資風(fēng)險評價指標體系如圖 4-1 所示。

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5 結(jié)論與展望

5.1 結(jié)論

（1）通過運用層次分析法對保險公司投資風(fēng)險評價指標體系進行重要度計算，可以直觀的看出每個風(fēng)險因素對于整個風(fēng)險評價指標體系的重要程度。由計算結(jié)果可知，風(fēng)險因素對保險投資重要程度的排序是市場競爭7C 、利率5C 、資產(chǎn)和負債10C 、公司決策12C 、信用9C 、監(jiān)管方式3C 、通貨膨脹6C 、公司操作11C 、經(jīng)濟周期4C 、政策導(dǎo)向1C 、匯率8C 、公司治理13C 、法律法規(guī)2C 。

（2）對整個風(fēng)險評價指標體系指標層因素進行灰色聚類風(fēng)險評價，由計算結(jié)果可知，市場競爭7C 風(fēng)險最大，風(fēng)險等級為“高”；公司治理13C 風(fēng)險最小，風(fēng)險等級為“低”；其他風(fēng)險因素風(fēng)險適中，風(fēng)險等級為“中等”。

（3）通過基于層次分析法的灰色聚類風(fēng)險評價，對于整個風(fēng)險評價指標體系準則層因素，政策層面風(fēng)險1B 、管理層面風(fēng)險3B 屬于 4 灰度，風(fēng)險等級為“較低”，市場層面風(fēng)險2B 屬于 3 灰度，風(fēng)險等級為“中等”。

（4）通過基于層次分析法的灰色聚類風(fēng)險評價，對于整個風(fēng)險評價指標體系 A屬于第 3 灰類，即保險投資風(fēng)險水平為“中等”。

綜上所述，保險公司投資風(fēng)險等級為“中等”，市場層面風(fēng)險應(yīng)該被該保險公司高度重視，并加強對市場競爭風(fēng)險的調(diào)查分析。對于可能或者可以影響到市場層面風(fēng)險的各個指標因素，應(yīng)該在保險公司投資未實施之前盡可能的處理。本文的計算理論可以使保險公司降低或者避免風(fēng)險損失，進而保護保險公司的自身利益和被保險人的利益不受損失。

參考文獻（略）