1 緒論

1.1 課題背景

近一個(gè)世紀(jì)以來，隨著科學(xué)技術(shù)的迅猛發(fā)展，人類極大延伸了自身對(duì)客觀世界的認(rèn)知能力，從陸地到海洋、從地表到地下、從地球到太空都布滿了人類的足跡，人類的社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展也取得了前所未有的成就。然而，在人類社會(huì)不斷高速發(fā)展的同時(shí)，人類所面臨的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)從單純的自然風(fēng)險(xiǎn)向包括自然、環(huán)境、安全、社會(huì)等風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的多種風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變。在國際上，也提出了“風(fēng)險(xiǎn)社會(huì)”的論斷。上世紀(jì)八十年代，德國著名的社會(huì)學(xué)家烏爾里希貝克出版了《風(fēng)險(xiǎn)社會(huì)》，書中創(chuàng)新性的引用了“風(fēng)險(xiǎn)社會(huì)”這個(gè)概念，用“風(fēng)險(xiǎn)社會(huì)”來形容當(dāng)今社會(huì)在工業(yè)化之后的各種風(fēng)險(xiǎn)，并在書中闡述了風(fēng)險(xiǎn)社會(huì)的相關(guān)理論。瘋牛病的突然爆發(fā)產(chǎn)生了全球性的危機(jī)，尤其“9·11”恐怖襲擊事件的發(fā)生，風(fēng)險(xiǎn)社會(huì)理論開始成為西方學(xué)者研究的焦點(diǎn)。例如，貝克提出了“世界風(fēng)險(xiǎn)社會(huì)”(World Risk Society) (Beck，1999)，吉登斯提出了“失控的世界”和“人造風(fēng)險(xiǎn)”(Giddens，2001)，Lau (1996)提出了“風(fēng)險(xiǎn)世紀(jì)”(Century of Risk)，以及拉什(Lash，，2002)提出了“風(fēng)險(xiǎn)文化”。當(dāng)前，“風(fēng)險(xiǎn)社會(huì)”被學(xué)術(shù)界認(rèn)為是形容工業(yè)化社會(huì)充滿風(fēng)險(xiǎn)的最佳術(shù)語。

在這樣一個(gè)時(shí)期，風(fēng)險(xiǎn)日益多元化，風(fēng)險(xiǎn)造成的影響和破壞程度與日俱增。以自然災(zāi)害為例，據(jù) Emergency Disasters Data Base (EM-DAT)提供的數(shù)據(jù)資料統(tǒng)計(jì)，自然災(zāi)害在全球范圍平均每年發(fā)生約 90 起，造成大約 30 萬人死亡，直接經(jīng)濟(jì)損失數(shù)十億美元。根據(jù) EM-DAT 國際災(zāi)害的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，進(jìn)入 20 世紀(jì) 70 年代以來，全球的自然災(zāi)害數(shù)量、因?yàn)?zāi)害死亡的人數(shù)和受災(zāi)害影響的人數(shù)都呈現(xiàn)出了持續(xù)上升趨勢(shì)。

而且，因?yàn)?zāi)造成的經(jīng)濟(jì)損失也呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。盡管在此以前的干百年間，可能因?yàn)榻y(tǒng)計(jì)技術(shù)欠缺等原因?qū)е聻?zāi)害及其損失記錄不全，但這種上升趨勢(shì)已經(jīng)成為不可爭(zhēng)辯的事實(shí)，風(fēng)險(xiǎn)問題已經(jīng)成為當(dāng)今社會(huì)的一個(gè)全球性重大問題。

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1.2 選題的目的和意義

保險(xiǎn)自身的本質(zhì)及特性導(dǎo)致了保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)的存在，因此對(duì)保險(xiǎn)公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析是具有極其重要的價(jià)值。保險(xiǎn)公司是專業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的金融機(jī)構(gòu)，保險(xiǎn)公司因管理風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生與存在。保險(xiǎn)公司是專業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的，通過經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)而承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，從而獲取報(bào)酬。通常情況下，保險(xiǎn)公司既要為了社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展而管理風(fēng)險(xiǎn)，又要盡力處理自身經(jīng)營產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)主要包括償付能力不足，一旦保險(xiǎn)公司因償付能力不足導(dǎo)致破產(chǎn)，就會(huì)是保險(xiǎn)公司的股東利益受損，同時(shí)使投保人和被保險(xiǎn)人的利益也受損，從而喪失信用基礎(chǔ)，個(gè)別保險(xiǎn)公司的償付能力不足也有可能導(dǎo)致整個(gè)金融系統(tǒng)的崩潰，從而整個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生負(fù)面影響。

保險(xiǎn)公司償付能力不足的問題導(dǎo)致了保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)分析研究任務(wù)的緊迫性與必要性。保險(xiǎn)公司償付能力既是保險(xiǎn)公司自身的生存保證，也是保護(hù)被保險(xiǎn)人利益的保障。保險(xiǎn)公司償付能力是保險(xiǎn)公司經(jīng)營狀況的代表，同時(shí)也是保險(xiǎn)公式的經(jīng)營發(fā)展是否健康的重要依據(jù)，是保險(xiǎn)公司生存的保障。保險(xiǎn)行業(yè)是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)特殊行業(yè)，與保險(xiǎn)行業(yè)息息相關(guān)的行業(yè)很多，所以說保險(xiǎn)行業(yè)具有社會(huì)性。保險(xiǎn)公司只有自身具有較好的償付能力，才能很好的維護(hù)被保險(xiǎn)人的自身利益，才能在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之后及時(shí)的對(duì)被保險(xiǎn)人進(jìn)行保險(xiǎn)賠付，維護(hù)好保險(xiǎn)公司自身的信用，促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。而且，保險(xiǎn)公司的償付能力是保險(xiǎn)公司可持續(xù)、健康發(fā)展的前提，也是各國保險(xiǎn)監(jiān)管的重中之重。保險(xiǎn)公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析是及其緊迫、必要的課題，通過對(duì)保險(xiǎn)公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分析，可以使其降低或者避免可能的風(fēng)險(xiǎn)，提高自身的償付能力，保護(hù)被保險(xiǎn)人的利益，促進(jìn)保險(xiǎn)行業(yè)可持續(xù)、健康的發(fā)展。

到本世紀(jì)初，我國已經(jīng)登記的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)有七萬多家，保險(xiǎn)業(yè)的從業(yè)人員更是高達(dá)三百五十萬人，而相應(yīng)的保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)不到四十家，保險(xiǎn)監(jiān)管人員也只有兩千多人，保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)與保險(xiǎn)行業(yè)之間的比例嚴(yán)重失衡。由以上數(shù)據(jù)可知，我國的保險(xiǎn)監(jiān)管力量嚴(yán)重不足，但是目前又不可以通過增加機(jī)構(gòu)與人員來增強(qiáng)。最合理的解決方法就是保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)分析，提前發(fā)現(xiàn)有經(jīng)營問題的保險(xiǎn)公司進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)管，利用有限的監(jiān)管機(jī)構(gòu)與人員，最大限度的保障保險(xiǎn)業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

綜上所述，通過對(duì)保險(xiǎn)公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分析，可以使其降低或者避免可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，提高保險(xiǎn)公司自身的償付能力，保護(hù)被保險(xiǎn)人的利益，促進(jìn)保險(xiǎn)行業(yè)可持續(xù)、健康的發(fā)展，同時(shí)提高監(jiān)管資源配置效率，緩解監(jiān)管力量不足的矛盾。

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2 財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)分析

2.1 財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)

2.1.1 財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的概念

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)是一種社會(huì)化的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償制度，保險(xiǎn)標(biāo)的是財(cái)產(chǎn)物資等等，目的是對(duì)投保人和被保險(xiǎn)人進(jìn)行保險(xiǎn)賠付，彌補(bǔ)損失。

在學(xué)術(shù)界，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的相關(guān)定義，有著不同的解釋。通常來說，可以根據(jù)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)經(jīng)營的業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行分類，分為廣義的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和狹義的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)。廣義的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)指的是所有非人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，如各種財(cái)產(chǎn)損失保險(xiǎn)、責(zé)任保險(xiǎn)、信用保證保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)。廣義財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的保險(xiǎn)標(biāo)的，不但涵蓋了有形的物質(zhì)財(cái)產(chǎn)，同時(shí)也包括由物質(zhì)財(cái)產(chǎn)而產(chǎn)生的財(cái)產(chǎn)利益、責(zé)任等等。狹義的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)，指的是財(cái)產(chǎn)損失保險(xiǎn)，保險(xiǎn)標(biāo)的是具體的財(cái)產(chǎn)物資，包括火災(zāi)保險(xiǎn)、運(yùn)輸工具保險(xiǎn)等等。綜上所述，廣義的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)涵蓋了狹義的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)。

由于財(cái)產(chǎn)分為有形財(cái)產(chǎn)（如廠房、機(jī)械設(shè)備、運(yùn)輸工具、產(chǎn)成品等）與無形財(cái)產(chǎn)（如預(yù)期利益、權(quán)益、責(zé)任、信用等），因此，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)可以分為有形財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和無形財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)。有形財(cái)產(chǎn)與狹義財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)在業(yè)務(wù)上相似，保險(xiǎn)標(biāo)的都是實(shí)物的財(cái)產(chǎn)物資；無形財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)指的是保險(xiǎn)標(biāo)的沒有實(shí)物，是投保人或者被保險(xiǎn)人的相關(guān)利益，如責(zé)任保險(xiǎn)、信用保險(xiǎn)等等。由上述知識(shí)可知，廣義財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)其實(shí)指的就是有形財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和無形財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的綜合體。

我國保險(xiǎn)業(yè)業(yè)務(wù)的劃分方法與國際上的劃分方法存在不同。我國保險(xiǎn)法把保險(xiǎn)業(yè)務(wù)分為兩類，即財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)與人身保險(xiǎn)，但是國際上的劃分方法卻是將保險(xiǎn)業(yè)務(wù)劃分為人壽保險(xiǎn)與非人壽保險(xiǎn)。但是，我國保險(xiǎn)業(yè)業(yè)務(wù)的劃分方法與國際上的劃分方法的差異主要表現(xiàn)在保險(xiǎn)業(yè)務(wù)范圍的大小，對(duì)于財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)性質(zhì)等方面的定義相同的。同時(shí)，根據(jù)修訂后的保險(xiǎn)法規(guī)定，我國的保險(xiǎn)業(yè)的經(jīng)營范圍現(xiàn)在也可以包括短期人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，這充分體現(xiàn)了我國保險(xiǎn)業(yè)已經(jīng)開始向國際保險(xiǎn)業(yè)靠攏。

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2.2 風(fēng)險(xiǎn)分析的基本內(nèi)容

2.2.1 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)，如果沒有風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，而只是單純的文字描述，無法準(zhǔn)確得到風(fēng)險(xiǎn)的信息，也就不能進(jìn)行科學(xué)的管理。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別指的是分析人員通過大量的數(shù)據(jù)信息進(jìn)行分析，確定存在的各種風(fēng)險(xiǎn)因素，將來可能面臨的哪些風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)以及風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展趨勢(shì)。

危害經(jīng)濟(jì)單位生存和安全的有各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)管理人員必須采取有效的方法和途徑加以認(rèn)識(shí)。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的過程中，分析人員不僅僅需要分析識(shí)別當(dāng)前存在的風(fēng)險(xiǎn)，也必須對(duì)將來可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析識(shí)別。一般說來，認(rèn)識(shí)后者比認(rèn)識(shí)前者的難度會(huì)增加很多，但是分析識(shí)別將來可能的風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)及其重要的。

風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，準(zhǔn)確的說是一項(xiàng)持續(xù)的系統(tǒng)的工作，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的工作是在不斷進(jìn)行中的。由于現(xiàn)實(shí)條件是不斷變化的，風(fēng)險(xiǎn)也跟著不斷的變化，在一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)里面，風(fēng)險(xiǎn)的強(qiáng)弱是隨時(shí)變化的，風(fēng)險(xiǎn)的有無是隨時(shí)變化的，風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)也是隨時(shí)變化的。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的過程必須是持續(xù)不斷的，隨時(shí)關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)。

（1）風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別基本概念

風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是對(duì)可能存在和將要存在的風(fēng)險(xiǎn)不斷的持續(xù)的進(jìn)行分析識(shí)別的一個(gè)動(dòng)態(tài)過程，是指在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前或發(fā)生過程中系統(tǒng)地、關(guān)聯(lián)地發(fā)現(xiàn)、認(rèn)識(shí)包括財(cái)產(chǎn)損失、人身損失等各方面在內(nèi)的潛在的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理的首要和基礎(chǔ)性的工作。只有正確有效地識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，才能選擇適當(dāng)有效的方法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)和控制。簡(jiǎn)單的講，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別就是發(fā)現(xiàn)并確認(rèn)可能存在和將要存在的風(fēng)險(xiǎn)的過程。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是不斷的、持續(xù)的一個(gè)動(dòng)態(tài)過程，在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的過程中需要根據(jù)客觀情況的不斷調(diào)整的。因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)所處環(huán)境是不斷變化的，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的強(qiáng)弱、有無及其性質(zhì)隨時(shí)會(huì)改變，所以必須對(duì)可能存在和將要存在的風(fēng)險(xiǎn)不斷的持續(xù)的進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別分析，使之常態(tài)化。

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3 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法研究....................16

3.1 層次分析法...............16

3.1.1 層次分析法基本方法.......................16

3.1.2 層次分析法的優(yōu)缺點(diǎn).................17

4 保險(xiǎn)公司投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)............................23

4.1 保險(xiǎn)公司概況.................23

4.2 保險(xiǎn)公司投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系..................23

5 結(jié)論與展望..................46

5.1 結(jié)論.........46

5.2 展望.....................46

4 保險(xiǎn)公司投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

4.1 保險(xiǎn)公司投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

為了確保對(duì)保險(xiǎn)公司投資風(fēng)險(xiǎn)作出準(zhǔn)確的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，建立正確、合理的保險(xiǎn)公司投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系是十分必要的，保險(xiǎn)公司投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系應(yīng)該根據(jù)政策層面風(fēng)險(xiǎn)因素、市場(chǎng)層面風(fēng)險(xiǎn)因素和管理層面風(fēng)險(xiǎn)因素三個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)因素來建立。

根據(jù)第二章保險(xiǎn)公司投資風(fēng)險(xiǎn)知識(shí)可知，政策層面風(fēng)險(xiǎn)因素主要包括政策導(dǎo)向風(fēng)險(xiǎn)、法律法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管方式風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)層面風(fēng)險(xiǎn)因素主要包括經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)；管理層面風(fēng)險(xiǎn)因素主要包括資產(chǎn)和負(fù)債管理風(fēng)險(xiǎn)、公司操作風(fēng)險(xiǎn)、公司決策風(fēng)險(xiǎn)、公司治理風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)公司投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系如圖 4-1 所示。

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5 結(jié)論與展望

5.1 結(jié)論

（1）通過運(yùn)用層次分析法對(duì)保險(xiǎn)公司投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系進(jìn)行重要度計(jì)算，可以直觀的看出每個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)于整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的重要程度。由計(jì)算結(jié)果可知，風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)保險(xiǎn)投資重要程度的排序是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)7C 、利率5C 、資產(chǎn)和負(fù)債10C 、公司決策12C 、信用9C 、監(jiān)管方式3C 、通貨膨脹6C 、公司操作11C 、經(jīng)濟(jì)周期4C 、政策導(dǎo)向1C 、匯率8C 、公司治理13C 、法律法規(guī)2C 。

（2）對(duì)整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系指標(biāo)層因素進(jìn)行灰色聚類風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，由計(jì)算結(jié)果可知，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)7C 風(fēng)險(xiǎn)最大，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為“高”；公司治理13C 風(fēng)險(xiǎn)最小，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為“低”；其他風(fēng)險(xiǎn)因素風(fēng)險(xiǎn)適中，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為“中等”。

（3）通過基于層次分析法的灰色聚類風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，對(duì)于整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系準(zhǔn)則層因素，政策層面風(fēng)險(xiǎn)1B 、管理層面風(fēng)險(xiǎn)3B 屬于 4 灰度，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為“較低”，市場(chǎng)層面風(fēng)險(xiǎn)2B 屬于 3 灰度，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為“中等”。

（4）通過基于層次分析法的灰色聚類風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，對(duì)于整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系 A屬于第 3 灰類，即保險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)水平為“中等”。

綜上所述，保險(xiǎn)公司投資風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為“中等”，市場(chǎng)層面風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該被該保險(xiǎn)公司高度重視，并加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)的調(diào)查分析。對(duì)于可能或者可以影響到市場(chǎng)層面風(fēng)險(xiǎn)的各個(gè)指標(biāo)因素，應(yīng)該在保險(xiǎn)公司投資未實(shí)施之前盡可能的處理。本文的計(jì)算理論可以使保險(xiǎn)公司降低或者避免風(fēng)險(xiǎn)損失，進(jìn)而保護(hù)保險(xiǎn)公司的自身利益和被保險(xiǎn)人的利益不受損失。

參考文獻(xiàn)（略）