一、引言

信用風險是最古老的風險，并一直關系著銀行業(yè)的穩(wěn)定，由于20世紀80年代開始的全球金融“結(jié)構(gòu)性變革”——垃圾債券、資產(chǎn)/抵押支撐證券（ABS/MBS）等的發(fā)展，使得信用風險不僅關系到銀行體系，更關系到金融體系甚至整個經(jīng)濟體系。上世紀90年代發(fā)展出的許多信用風險度量模型，為信用風險的度量提供了新的思路。

二、主流信用風險度量模型的概述

1、 早期結(jié)構(gòu)模型——默頓模型（Merton，1974）
2、 CreditMetrics模型
1) CreditMetrics模型的基本框架：
2) CreditMetrics模型的局限與不足：
3、KMV模型
1) KMV模型的基本框架：
2) KMV模型的局限與不足
4、違約率與總體經(jīng)濟相關性——Credit Portfolio View 模型
1) Credit portfolio View模型的主要框架如下：
2) Credit Portfolio View模型的局限與不足：
5、Creditrisk+模型
1) 模型的主要框架如下：
2) Creditrisk+模型的局限與不足：
三、主流信用風險度量模型綜合比較
本文已經(jīng)逐一介紹了四個主流信用風險度量模型，乍看這些模型非常不同，接下來，本文將從六個方面繼續(xù)討論這些模型的重要差異和相似之處。（見表2）
表2四種模型的比較
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參考文獻

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本文編號：186207