本文關鍵詞：銅期貨與現(xiàn)貨市場價格動態(tài)聯(lián)動性實證研究——基于VECM-DCC-GARCHt模型

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【摘要】：利用VECM-DCC-GARCHt模型對2013—2015年我國銅期貨市場和現(xiàn)貨市場的價格動態(tài)聯(lián)動性進行研究:采用Johansen協(xié)整檢驗,對兩市場價格序列構建VECM模型,并基于DCC-GARCHt模型估算出動態(tài)相關系數(shù)圖。實證分析結果顯示:我國銅期貨市場與現(xiàn)貨市場之間存在著長期均衡關系;期、現(xiàn)貨價格之間存在著雙向影響關系,且銅期貨具有更加顯著的價格發(fā)現(xiàn)功能;兩市場之間呈現(xiàn)出顯著和長效的動態(tài)聯(lián)動關系。
【作者單位】： 銅陵學院經(jīng)濟學院;
【關鍵詞】： 滬銅期貨 動態(tài)聯(lián)動 VECM模型 DCC-GARCHt模型
【基金】：銅陵學院校級科學研究項目(2014tlxy18)
【分類號】：F224;F724.5;F764.2
【正文快照】： 雖然我國銅產(chǎn)業(yè)在生產(chǎn)技術、生產(chǎn)規(guī)模方面近年來都保持著較高的水平,但全球市場的不穩(wěn)定始終給該產(chǎn)業(yè)帶來不小的壓力。2015年,國內九大核心銅加工企業(yè)都有不同程度的虧損,銅價格水平的波動直接影響著整個行業(yè)的發(fā)展。上海銅期貨市場自1991年建立起,一直穩(wěn)步發(fā)展,2000年以后交

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