一直以來國(guó)際干散貨運(yùn)輸都是世界海運(yùn)業(yè)的重要組成部分,糧食、礦石、煤炭等干散貨的運(yùn)輸情況直接關(guān)系著一個(gè)國(guó)家的發(fā)展和興亡,因此備受各國(guó)政府的重視。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易的發(fā)展,中國(guó)因素推動(dòng)著世界干散貨運(yùn)輸?shù)男星榈母邼q,成為當(dāng)今世界干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)的重要力量。然而由于干散貨航運(yùn)市場(chǎng)的高度競(jìng)爭(zhēng)性,使得世界經(jīng)濟(jì)狀況、各國(guó)貿(mào)易政策、自然環(huán)境等因素的變化都會(huì)迅速反應(yīng)到運(yùn)價(jià)上,導(dǎo)致干散貨的運(yùn)價(jià)波動(dòng)十分劇烈。為了規(guī)避運(yùn)價(jià)波動(dòng)的巨大風(fēng)險(xiǎn),從上世紀(jì)80年代中期在波羅的海交易所便誕生了波羅的海運(yùn)費(fèi)指數(shù)期貨。隨著世界海運(yùn)市場(chǎng)的發(fā)展以及國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易政策的變化,波羅的海運(yùn)費(fèi)指數(shù)期貨暴露出了越來越多的弊端,最終在2004年被新興的遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議(FFA)所替代。FFA作為一種新型的運(yùn)費(fèi)衍生品具有類似期貨的性質(zhì),船東或租船方可以通過在FFA市場(chǎng)上進(jìn)行與現(xiàn)貨市場(chǎng)相反方向的買賣來達(dá)到鎖定利潤(rùn)和風(fēng)險(xiǎn)損失的目的。 隨著FFA交易的日益火爆,越來越多的金融炒家進(jìn)入此市場(chǎng),通過投機(jī)和套利行為賺取風(fēng)險(xiǎn)收益,同時(shí)他們也承擔(dān)了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),推動(dòng)了FFA交易的流動(dòng)性的提高。同時(shí),FFA的遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)市場(chǎng)與干散貨即期運(yùn)輸市場(chǎng)之間由于其自身的依存性,二者的運(yùn)...

【文章頁數(shù)】：69 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 選題背景
    1.2 研究意義
    1.3 文獻(xiàn)綜述
        1.3.1 價(jià)格發(fā)現(xiàn)理論方面
        1.3.2 FFA 的價(jià)格發(fā)現(xiàn)研究
        1.3.3 研究不足
    1.4 研究?jī)?nèi)容與章節(jié)安排
2 價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的理論基礎(chǔ)與作用機(jī)制
    2.1 期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能概述
        2.1.1 價(jià)格發(fā)現(xiàn)定義
        2.1.2 期貨價(jià)格的特點(diǎn)
        2.1.3 作用機(jī)制
    2.2 干散貨現(xiàn)貨市場(chǎng)與FFA 市場(chǎng)的關(guān)系
        2.2.1 干散貨運(yùn)輸現(xiàn)貨市場(chǎng)介紹
        2.2.2 干散貨FFA 市場(chǎng)介紹
        2.2.3 干散貨遠(yuǎn)期價(jià)格和即期運(yùn)價(jià)之間的關(guān)系
3 文章中的數(shù)學(xué)模型介紹
    3.1 數(shù)據(jù)檢驗(yàn)?zāi)Ｐ?br>        3.1.1 平穩(wěn)性檢驗(yàn)
        3.1.2 協(xié)整檢驗(yàn)
    3.2 價(jià)格預(yù)測(cè)模型
        3.2.1 VAR 模型介紹
        3.2.2 VECM 模型介紹
        3.2.3 普通最小二乘法（OLS）及其修正
4 實(shí)證結(jié)果及分析
    4.1 樣本數(shù)據(jù)選取及時(shí)間分段
        4.1.1 樣本航線的介紹
        4.1.2 樣本時(shí)間分段
    4.2 數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)性描述
        4.2.1 C3
        4.2.2 C4
        4.2.3 C5
        4.2.4 C4TC
    4.3 C3 與 C5 航線第一時(shí)段的價(jià)格發(fā)現(xiàn)
        4.3.1 C3 航線
        4.3.2 C5 航線
        4.3.3 二者比較分析
    4.4 C3 與 C5 航線第二時(shí)段的價(jià)格發(fā)現(xiàn)
        4.4.1 C3 航線
        4.4.2 C5 航線
        4.4.3 二者比較分析
    4.5 C3 與 C5 航線第三時(shí)段的價(jià)格發(fā)現(xiàn)
        4.5.1 C3 航線
        4.5.2 C5 航線
        4.5.3 二者比較分析
    4.6 四條航線f1 價(jià)格的預(yù)測(cè)精度比較
        4.6.1 數(shù)據(jù)檢驗(yàn)
        4.6.2 價(jià)格預(yù)測(cè)精度
        4.6.3 比較分析
5 結(jié)論與展望
    5.1 文章研究結(jié)果
        5.1.1 價(jià)格預(yù)測(cè)方法分析
        5.1.2 金融危機(jī)異常對(duì)預(yù)測(cè)精度的影響
        5.1.3 中國(guó)相關(guān)航線的效率比較分析
    5.2 展望
參考文獻(xiàn)
附錄
致謝
個(gè)人簡(jiǎn)歷



本文編號(hào)：3997787