2007年金融危機(jī)發(fā)生之后,給世界經(jīng)濟(jì)帶來(lái)巨大的打擊,人們開(kāi)始反思危機(jī)發(fā)生的原因,乃是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的不力導(dǎo)致各種連鎖反應(yīng),大家重新認(rèn)識(shí)到提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平的重要性。風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)該成為金融機(jī)構(gòu)日常工作中時(shí)刻需要注意的問(wèn)題。通過(guò)對(duì)美國(guó)乃至國(guó)際先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)進(jìn)行分析研究,將其應(yīng)用于中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐,有利于提升中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平,提高風(fēng)險(xiǎn)控制能力。 本文從金融風(fēng)險(xiǎn)的定義以及風(fēng)險(xiǎn)形成機(jī)制出發(fā),論述了風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性及流程,并著重對(duì)美國(guó)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量方法進(jìn)行分析,同時(shí)介紹了目前美國(guó)比較流行的風(fēng)險(xiǎn)度量模型。學(xué)習(xí)先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù),運(yùn)用于中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐,是我們?nèi)∑溟L(zhǎng)處的目的。通過(guò)介紹中國(guó)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀及現(xiàn)實(shí)選擇,我們采用VaR方法對(duì)中國(guó)的股市及投資組合風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量,檢驗(yàn)VaR方法在中國(guó)市場(chǎng)的有效性及適用性。 除緒論外,本文共由四個(gè)部分組成。 第二部分主要介紹了金融風(fēng)險(xiǎn)的定義,風(fēng)險(xiǎn)的形成機(jī)制以及進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性及流程。由于風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)制的缺陷,此次金融危機(jī)給世界經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了巨大的打擊,人們重新認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。 第三部分從美國(guó)的信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法出發(fā),從信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)...

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【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖3.1久期與凸性的債券價(jià)格估計(jì)

對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的度量具有一定的局限性。這是因?yàn)榫闷趯?shí)質(zhì)上是求導(dǎo)，只能線性的反映利率變化對(duì)價(jià)格的影響程度。因此用久價(jià)格變化通常小于債券真實(shí)的價(jià)格變化程度。所以，久期的方的小幅變化。當(dāng)收益率變化程度比較大時(shí)，久期就不能有效地這時(shí)就需要用凸性來(lái)解釋其變化程度。（convexity）是指?jìng)?...

圖3.2delta示例圖

圖3.2delta示例圖二)Gamma權(quán)價(jià)格的二階偏導(dǎo)數(shù)稱為gamma，即：*212()rtCedSSσtΦΓ==上式也可以看出，gamma是delta的一階偏導(dǎo)數(shù)。對(duì)于gamma的定或看跌期權(quán)都是一致的。3.3給出了看漲期權(quán)的gamm....

圖3.3看漲期權(quán)gamma示例圖

圖3.3看漲期權(quán)gamma示例圖Vega的價(jià)格不僅受到標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的影響，還受到期權(quán)波動(dòng)率的影響率的敏感度叫做vega。對(duì)于歐式看漲或看跌期權(quán)來(lái)說(shuō)，其公式為*1()rtCSetdSΛ==Φamma一樣，看漲期權(quán)或看跌期權(quán)的vega有著相同的定義....

圖3.4看漲期權(quán)vega示例圖

圖3.3看漲期權(quán)gamma示例圖三)Vega權(quán)的價(jià)格不僅受到標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的影響，還受到期權(quán)波動(dòng)率的影響動(dòng)率的敏感度叫做vega。對(duì)于歐式看漲或看跌期權(quán)來(lái)說(shuō)，其公式為*1()rtCSetdSΛ==Φgamma一樣，看漲期權(quán)或看跌期權(quán)的vega有....

本文編號(hào)：4007813