資本資產(chǎn)定價模型是現(xiàn)代金融學研究領域的核心理論之一,這一模型的建立始于1952年,從上世紀70年代開始就不斷地有學者在進行資本資產(chǎn)定價模型的實證檢驗這一問題上開展著研究,西方的結果各異,而我國學者近年來在檢驗資本資產(chǎn)定價模型是否適用于我國證券市場這一問題上也有不同結論,很多學者的研究結果都表明我國證券市場目前還不符合資本資產(chǎn)定價模型。而資本資產(chǎn)定價這一理論對投資者而言無疑是一個強有力的理論工具,如果能夠科學使用它將對我國投資者帶來極大的幫助,那么是否能夠在我國證券市場上使用這一理論工具呢? 本文首先回顧了國內(nèi)外相關文獻,對前人的研究結果做了總結和評述,發(fā)現(xiàn)早期西方學者對于西方證券市場所做的資本資產(chǎn)定價模型的實證研究其研究結果大多是支持資本資產(chǎn)定價模型的,而在后期所做的研究當中,資本資產(chǎn)定價模型受到了質(zhì)疑。而我國學者對于資本資產(chǎn)定價模型的研究證明這一模型目前還是不符合我國實際情況的。對前人的結論進行評述之后,接下來文章簡單介紹了資本資產(chǎn)定價模型及其衍生出的幾個理論,接下來對其進行實證分析。實證檢驗所采用的方法是經(jīng)典的BJS方法,這是利用時間序列檢驗資本資產(chǎn)定價模型后人沿用最多的一個方法。...

【文章頁數(shù)】：59 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    第一節(jié) 研究背景
    第二節(jié) 研究意義
        一、資本資產(chǎn)定價模型的應用意義
        二、資本資產(chǎn)定價理論在我國的應用現(xiàn)實情況
    第三節(jié) 研究目的
    第四節(jié) 創(chuàng)新與不足之處
    第五節(jié) 研究方法
    第六節(jié) 論文結構安排
第二章 文獻綜述
    第一節(jié) 國外部分
    第二節(jié) 國內(nèi)部分
    第三節(jié) 文獻評述
第三章 資本資產(chǎn)定價模型簡述
    第一節(jié) 資本資產(chǎn)定價模型的假設條件
    第二節(jié) 分離定理
    第三節(jié) 資本市場線
    第四節(jié) 證券市場線
    第五節(jié) 檢驗的前提
第四章 實證檢驗
    第一節(jié) 樣本的選取
        一、選取樣本范圍
        二、選取樣本期間
        三、選取市場收益率
        四、確定無風險利率
    第二節(jié) 時間序列檢驗
        一、單只股票貝塔系數(shù)的測算
        二、股票分組
        三、股票組合的檢驗
    第三節(jié) 橫截面檢驗
        一、第一種檢驗方法
        二、第二種檢驗方法
第五章 結論
    第一節(jié) 結果分析
        一、模型自身原因
        二、檢驗過程中的誤差原因
        三、我國證券市場現(xiàn)實原因
    第二節(jié) 政策建議
        一、更為審慎的制定政府政策，減弱“政策市”效應
        二、加強制度建設，規(guī)范信息機制
        三、穩(wěn)定并擴大機構投資者比例，對個人投資者加強教育
參考文獻
致謝
在讀期間的研究成果



本文編號：3951485