伴隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展,受金融創(chuàng)新與科學(xué)技術(shù)進(jìn)步的影響,全球金融市場(chǎng)發(fā)生了革命性的變化,資本市場(chǎng)呈現(xiàn)出全球化的趨勢(shì),且日益加強(qiáng)。在我國(guó),隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷完善和發(fā)展,資本市場(chǎng)有了突飛猛進(jìn)的進(jìn)步,隨之市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)顯得越來(lái)越重要。因此,如何探討一個(gè)行之有效的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制顯得更加迫切,不但要求有利于金融市場(chǎng)的發(fā)展,還要對(duì)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的衡量有一個(gè)行之有效的標(biāo)準(zhǔn),從而方便監(jiān)管部門的統(tǒng)一決策,進(jìn)而引導(dǎo)我國(guó)資本市場(chǎng)健康持續(xù)發(fā)展。 本文闡述了風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值VaR的有關(guān)研究現(xiàn)狀,并總結(jié)了VaR有關(guān)計(jì)算方法。分析了上海股票市場(chǎng)的走勢(shì)和波動(dòng)性,將基于極值理論的POT模型運(yùn)用于上海股票市場(chǎng)的VaR問(wèn)題中。在第三章中給出了極值理論的有關(guān)概念、理論和方法,重點(diǎn)介紹了POT模型分析方法,詳細(xì)描述了POT模型中有關(guān)參數(shù)的估計(jì)方法。在第四章中選取了1999年7月2日以來(lái)至2008年12月31日近2294天上證綜指的日收盤價(jià),并以每日收盤價(jià)為樣本數(shù)據(jù),對(duì)上證綜指每日收盤價(jià)進(jìn)行對(duì)數(shù)處理,用對(duì)數(shù)收益來(lái)研究上海股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。在模型的分析過(guò)程中,對(duì)于閾值的選取,本文采取了Hill圖與Q ? Q圖相結(jié)合的方法,并通過(guò)作圖對(duì)...

【文章頁(yè)數(shù)】：53 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖2.2VaR計(jì)算方法的分類

圖2.2VaR計(jì)算方法的分類差—協(xié)方差法—協(xié)方差法假設(shè)收益率的分布服從正態(tài)分布，因此又叫正態(tài)分析歷史數(shù)據(jù)得出收益率的方差和協(xié)方差矩陣，并假定收益率分布出在給定的置信水平下，和均值的偏離程度，最后求出VaR。}為資產(chǎn)組合的時(shí)間序列，tr為t時(shí)刻的收益率，tP服從獨(dú)立....

圖2.3不同參數(shù)下的方差-協(xié)方差模型

*rZαμσ=（有：VaR（相對(duì)）Zα=σμVaR（絕對(duì)）WZWα=μσ方差-協(xié)方差法依據(jù)參數(shù)的選取不同，又有不同的模型分析方法（見圖2.3模型有Delta類模型和Gamma類模型。Delta類模型運(yùn)用不同的統(tǒng)計(jì)分布來(lái)因子的分布。常用的統(tǒng)計(jì)....

圖4.1上證綜合指數(shù)走勢(shì)

1,2,,tRt=nL為樣本的收益率序列，n為樣本個(gè)數(shù)，R為樣本均值，準(zhǔn)差，則樣本的峰度度表示為411ntiRRSnσ==∑（峰度是收益率的四階中心距。通常情況，如果其峰度大于三，則表示該收具有尖峰厚尾的特性，反之則說(shuō)明程矮狀分布。正態(tài)分布的峰度為....

圖4.2上證綜指收益率走勢(shì)

2上海股票市場(chǎng)數(shù)據(jù)指標(biāo)分析本文搜集了1999年7月2日以來(lái)至2008年12月31日，近2294天上證綜價(jià)，以每日收盤價(jià)為樣本數(shù)據(jù)，并對(duì)上證綜合指數(shù)每日收盤價(jià)（見圖4.1），用公式（4-1）對(duì)上海股票市場(chǎng)的對(duì)數(shù)收益率進(jìn)行計(jì)算，得出具體數(shù)據(jù)見圖此對(duì)我國(guó)....

本文編號(hào)：3924106