以芝加哥期貨交易所的玉米、小麥、大豆和黃豆油4種農(nóng)產(chǎn)品期貨價格的收益率序列為研究對象,運用交互相關統(tǒng)計量、MF-DCCA和連通性頻率分析等方法,實證研究美國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場價格波動的交互相關關系以及市場風險大小。結果表明:美國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的價格收益序列具有交互相關性,且這種交互相關性存在不同多重分形特征,造成多重分形性的原因是長程相關性和胖尾分布;不同期貨品種的投資組合隱含的風險不同,其中玉米/大豆的風險最大,而小麥/黃豆油的風險最小;農(nóng)產(chǎn)品期貨市場連通性較弱,大豆對系統(tǒng)的貢獻程度最大,玉米其次。 

【文章來源】：重慶工商大學學報(自然科學版). 2020,37(05)

【文章頁數(shù)】：7 頁

【部分圖文】：

6對收益率序列的多重分形譜圖

定義對數(shù)收益序列為rt=ln(Pt/Pt-1),Pt為時間t的收盤價格指數(shù)，并以此為實證數(shù)據(jù)。圖1為4個品種的對數(shù)收益率圖，可知小麥波動性最大，黃豆油波動性最小，4個收益率序列均具有波動聚集的特征。2.2 基本統(tǒng)計特征與交互相關性檢驗

圖2所示為自由度為1～1 000之間的收益序列的交互相關函數(shù)。很明顯，6對收益率序列之間的Qcc(m)始終偏離5%顯著水平下的臨界值。因此，拒絕原假設，表明6對收益率序列之間存在長程交互相關關系。3 4種農(nóng)產(chǎn)品的多重分形分析

【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3622911