發(fā)布時間：2022-02-13 09:07

　　以芝加哥期貨交易所的玉米、小麥、大豆和黃豆油4種農產品期貨價格的收益率序列為研究對象,運用交互相關統(tǒng)計量、MF-DCCA和連通性頻率分析等方法,實證研究美國農產品期貨市場價格波動的交互相關關系以及市場風險大小。結果表明:美國農產品期貨市場的價格收益序列具有交互相關性,且這種交互相關性存在不同多重分形特征,造成多重分形性的原因是長程相關性和胖尾分布;不同期貨品種的投資組合隱含的風險不同,其中玉米/大豆的風險最大,而小麥/黃豆油的風險最小;農產品期貨市場連通性較弱,大豆對系統(tǒng)的貢獻程度最大,玉米其次。 

【文章來源】：重慶工商大學學報(自然科學版). 2020,37(05)

【文章頁數】：7 頁

【部分圖文】：

6對收益率序列的多重分形譜圖

定義對數收益序列為rt=ln(Pt/Pt-1),Pt為時間t的收盤價格指數，并以此為實證數據。圖1為4個品種的對數收益率圖，可知小麥波動性最大，黃豆油波動性最小，4個收益率序列均具有波動聚集的特征。2.2 基本統(tǒng)計特征與交互相關性檢驗

圖2所示為自由度為1～1 000之間的收益序列的交互相關函數。很明顯，6對收益率序列之間的Qcc(m)始終偏離5%顯著水平下的臨界值。因此，拒絕原假設，表明6對收益率序列之間存在長程交互相關關系。3 4種農產品的多重分形分析

【參考文獻】：
期刊論文
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[2]美農報告對中國農產品期貨波動的影響——基于GARCH-MIDAS模型[J]. 秦夢,李琳,孫毅.  青島農業(yè)大學學報(社會科學版). 2018(03)
[3]我國農產品期貨市場的分形分析[J]. 張川,王宏勇.  南京財經大學學報. 2015(01)



本文編號：3622911