發(fā)布時(shí)間：2022-02-13 11:01

　　目前,由于二氧化碳等的排放,世界出現(xiàn)天氣變暖等氣候問(wèn)題。基于此背景,排放權(quán)被當(dāng)作一種稀缺資源,在市場(chǎng)上進(jìn)行交易,調(diào)節(jié)市場(chǎng)機(jī)制就能實(shí)現(xiàn)減排目標(biāo),這已成為行之有效的經(jīng)濟(jì)減排手段。始于國(guó)外出現(xiàn)的碳排放權(quán)交易市場(chǎng)自2005年開(kāi)始施行《京都議定書(shū)》,共規(guī)定三種交易機(jī)制,碳金融應(yīng)運(yùn)而生。碳金融市場(chǎng)是溫室氣體排放權(quán)交易和有關(guān)金融活動(dòng)的總稱(chēng),為碳金融活動(dòng)提供了交易平臺(tái)。和其他金融市場(chǎng)一樣,碳金融市場(chǎng)也具有波動(dòng)的特征,給交易主體帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。然而《京都議定書(shū)》到期,但是世界各個(gè)國(guó)家對(duì)第二承諾期并沒(méi)達(dá)成一致協(xié)議。由于不確定因素的增多,碳排放價(jià)格波動(dòng)猛烈,風(fēng)險(xiǎn)劇增,因此,研究碳金融市場(chǎng)波動(dòng),識(shí)別并規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),成為亟待解決的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。文章的研究對(duì)象為碳金融市場(chǎng),首先,介紹了研究意義、內(nèi)容、思路、創(chuàng)新及不足之處,并對(duì)碳金融市場(chǎng)有關(guān)概念進(jìn)行界定。其次,對(duì)碳金融市場(chǎng)現(xiàn)狀進(jìn)行分析。再次,由于市場(chǎng)波動(dòng)主要通過(guò)價(jià)格波動(dòng)表現(xiàn),本文以歐洲氣候交易所的CER期貨價(jià)格為研究對(duì)象,利用GARCH模型,通過(guò)兩個(gè)承諾期的波動(dòng)性的實(shí)證對(duì)比,分析第二承諾期波動(dòng)特點(diǎn),得出風(fēng)險(xiǎn)增加的結(jié)論�；诖�,運(yùn)用博弈理論構(gòu)建碳交易項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)模型,并以我國(guó)CD... 

【文章來(lái)源】：天津工業(yè)大學(xué)天津市

【文章頁(yè)數(shù)】：58 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖３－６截至２０１７年５月我國(guó)各地區(qū)通過(guò)審批的ＣＤＭ項(xiàng)目數(shù)??

?２００?２５０??圖３－６截至２０１７年５月我國(guó)各地區(qū)通過(guò)審批的ＣＤＭ項(xiàng)目數(shù)??數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)清潔發(fā)展機(jī)制網(wǎng)??中國(guó)的ＣＤＭ所應(yīng)用的范圍包括新能源、可再生能源和甲烷回收使用，占了??總ＣＤＭ的９５％。其中比重最大的是水力發(fā)電、風(fēng)力發(fā)電以及節(jié)能發(fā)電。四川和??云南的水力發(fā)電項(xiàng)目較多，內(nèi)蒙古自治區(qū)的風(fēng)力發(fā)電項(xiàng)目較多，升高能效項(xiàng)目遍??布勻稱(chēng)。Ｆ閣為截止到２０１７年５月通過(guò)審批的ＣＤＭ領(lǐng)域分布：??隧節(jié)能和提高能效??■鴨問(wèn)收麵??／?Ｌ曼■垃圾焚燒發(fā)電??胃歸漏呵敝能源??Ｎ２０分解消除??造林和冉造林??驢燃料替代??圖３－７我國(guó)ＣＤＭ項(xiàng)目分布Ｋ域??＼ｉ．ｉ??

存在非對(duì)稱(chēng)效應(yīng)。??數(shù)據(jù)處理??在金融時(shí)間序列的研究中會(huì)用到連續(xù)復(fù)合收益率，Ｙｔ?＝?〇ｎＰｔ?－?ＩｎＰｔｑ）?＊??０％，本文簡(jiǎn)稱(chēng)為收益率。其中代表自然對(duì)數(shù)運(yùn)算符號(hào)［３８］。??由于ＣＥＲ期貨價(jià)格可以更好地反映碳金融市場(chǎng)的變動(dòng)，本文選用歐洲氣候交??所的ＣＥＲ期貨價(jià)格，波動(dòng)性用ＣＥＲ收益率。為了比較兩承諾期的碳價(jià)格的變動(dòng)，??用的時(shí)間范圍為２００８年３月１４日至２０１７年６月２３日，共２３８５組。第一承??期和第二承諾期分別為２００８－２０１２年、２０１３－２０２０年，由于后京都時(shí)代的不確??性增多，因此將兩期分開(kāi)進(jìn)行研宄更有意義。本文中第一時(shí)期的ＣＥＲ期貨價(jià)格、??益率分別為ｃｅｒｌ，?ｒｌ，第二時(shí)期的ＣＥＲ期貨價(jià)格、收益率分別為ｃｅｒ２，?ｒ２。??ｃｅｒｔ代表日期貨價(jià)格，ｒｔ代表日收益率的話，那么Ｙｔ?＝?（ｌｎｃｅｒｔ?－ｌｎｃｅｒＭ）?＊??０％。本文中的收益率是ＣＥＲ日期貨價(jià)格對(duì)數(shù)的一階差分。??１．２序列的基本統(tǒng)計(jì)特征??兩個(gè)時(shí)期內(nèi)ＣＥＲ收益率序列描述統(tǒng)計(jì)如下：?????

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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博士論文
[1]碳交易市場(chǎng)的國(guó)際比較研究[D]. 李通.吉林大學(xué) 2012

碩士論文
[1]基于EVT-CAViaR模型的碳交易市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)度量研究[D]. 丁洋.合肥工業(yè)大學(xué) 2015
[2]低碳經(jīng)濟(jì)下碳金融市場(chǎng)發(fā)展研究[D]. 田萌.山東財(cái)經(jīng)大學(xué) 2014
[3]我國(guó)碳交易市場(chǎng)發(fā)展研究[D]. 陰俊.吉林大學(xué) 2013



本文編號(hào)：3623069