股權(quán)分置改革是我國(guó)股票市場(chǎng)建立以來(lái)的重大改革措施。股改前,我國(guó)股票市場(chǎng)存在著市場(chǎng)基本功能不完善,市場(chǎng)主體行為扭曲,股市發(fā)展與宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展不協(xié)調(diào)的特點(diǎn)。2005年4月開(kāi)始的股改,旨在通過(guò)改變流通股股東與非流通股股東利益割裂的機(jī)制,促進(jìn)股票市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。 各界對(duì)股改成效的評(píng)價(jià)都褒貶不一。股改完成后,2006年、2007年我國(guó)股市出現(xiàn)井噴,但2008年,我國(guó)股市又遭遇了前所未有的下跌行情。在股市上漲過(guò)程中,關(guān)于股改的評(píng)論幾乎都是正面的,股改成為解決股市所有問(wèn)題的良藥;在股市下跌的過(guò)程中,關(guān)于股改的質(zhì)疑又鋪天蓋地,股改成為股市下跌的罪魁禍?zhǔn)住?本文選取股市基本功能和股市投融資雙方行為這兩個(gè)角度,在對(duì)股改前后大量市場(chǎng)數(shù)據(jù)收集和整理的基礎(chǔ)上,通過(guò)對(duì)股改前后這兩方面情況的比較和分析,從宏觀和微觀兩個(gè)層面客觀評(píng)價(jià)股權(quán)分置改革對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)的影響。本文通過(guò)研究得出以下結(jié)論:股權(quán)分置改革在宏觀層面,對(duì)股市基本功能的影響是積極的,有利于股市基本功能的發(fā)揮。股改后短期內(nèi)股市的劇烈波動(dòng)由宏觀經(jīng)濟(jì)、資金供求、市場(chǎng)炒作等多種因素造成。股權(quán)分置改革在微觀層面,對(duì)投融資雙方行為的影響是中性的。上市公司“圈錢(qián)”、“資金占用”等問(wèn)題減少,但違規(guī)買(mǎi)賣(mài)股票、違規(guī)信息披露、“內(nèi)部人控制”等問(wèn)題較股改前突出;投資者仍以散戶(hù)為主,機(jī)構(gòu)投資者實(shí)力較弱。 股改是為了促進(jìn)股市的穩(wěn)定發(fā)展。鑒于股改后,我國(guó)股票市場(chǎng)仍然存在著一些不利于股市穩(wěn)定發(fā)展因素,本文最后從完善股票市場(chǎng)制度建設(shè),加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)主體監(jiān)管,提高“大小非”減持的信息披露要求等角度提出幾點(diǎn)建議。
【學(xué)位單位】：復(fù)旦大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2009
【中圖分類(lèi)】：F832.51
【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    第一節(jié) 研究背景、問(wèn)題與意義
    第二節(jié) 研究方法與文章結(jié)構(gòu)
第二章 理論框架與文獻(xiàn)綜述
    第一節(jié) 股市功能理論與股市效率理論
    第二節(jié) 股權(quán)分置改革文獻(xiàn)綜述
    本章小結(jié)
第三章 股權(quán)分置改革的背景與實(shí)施
    第一節(jié) 股權(quán)分置改革的背景
    第二節(jié) 股權(quán)分置改革的實(shí)施
    本章小結(jié)
第四章 股權(quán)分置改革對(duì)股市的影響
    第一節(jié) 股權(quán)分置改革對(duì)股市宏觀層面的影響
    第二節(jié) 股權(quán)分置改革對(duì)股市微觀層面的影響
    本章小結(jié)
第五章 結(jié)論與建議
    第一節(jié) 結(jié)論
    第二節(jié) 建議
注釋
參考文獻(xiàn)
后記

【引證文獻(xiàn)】

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1 謝世清;邵宇平;;股權(quán)分置改革對(duì)中國(guó)股市波動(dòng)性與有效性影響的實(shí)證研究[J];金融研究;2011年02期

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1 徐衛(wèi)彬;滬深300股指期貨存在的問(wèn)題及對(duì)策研究[D];重慶大學(xué);2010年

本文編號(hào)：2870841