【摘要】：隨著我國經(jīng)濟(jì)實(shí)力增強(qiáng),股票市場繁榮發(fā)展,對股票市場進(jìn)行研究使股民更加合理地投資,規(guī)避一定的風(fēng)險(xiǎn)起著至關(guān)重要的作用。目前,對于股票市場的研究多集中在滬深主板、各種中小板以及傳統(tǒng)的三大產(chǎn)業(yè),對目前發(fā)展較好的新興行業(yè)的研究相對較少。本文將對“十二五”規(guī)劃的七大新興行業(yè)的波動(dòng)性和聯(lián)動(dòng)性進(jìn)行研究,為股民投資和政府制定策略提供參考。本文將以節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端裝備制造、新能源、新材料和新能源汽車共七個(gè)產(chǎn)業(yè)為研究對象,選取2014年9月25日到2018年12月7日的日收盤價(jià)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。首先對波動(dòng)性采取GARCH和SV模型分別進(jìn)行實(shí)證分析并給出結(jié)論,接著對聯(lián)動(dòng)性采取DCC-GARCH模型計(jì)算出相關(guān)系數(shù),并且畫出動(dòng)態(tài)相關(guān)系數(shù)圖進(jìn)行更直觀的分析,得出新興行業(yè)之間的動(dòng)態(tài)相關(guān)性。實(shí)證分析有如下結(jié)果:(1)從前后波動(dòng)依賴性看,高端裝備、材料的ARCH項(xiàng)最大,而生物醫(yī)藥、信息技術(shù)的ARCH項(xiàng)最小。說明高端裝備、材料的前期波動(dòng)對后期波動(dòng)有較大的影響,而生物醫(yī)藥、信息技術(shù)的前期波動(dòng)對后期波動(dòng)有較小的影響。但是新能源車、信息技術(shù)、生物醫(yī)藥的GARCH項(xiàng)相對較大,說明一旦受到前期的影響,它將持續(xù)更長的時(shí)間。而高端裝備和材料的GARCH項(xiàng)則相對較小,也就是它們的波動(dòng)持續(xù)性較短。另外對于數(shù)據(jù)再采用SV模型進(jìn)行擬合,進(jìn)行綜合分析,我們也發(fā)現(xiàn)高端裝備和材料前期波動(dòng)對后期波動(dòng)影響最大,而生物醫(yī)藥、信息技術(shù)最小。這些結(jié)論綜合顯示:生物醫(yī)藥、信息技術(shù)的當(dāng)前期波動(dòng)對短期產(chǎn)生的影響較小,該行業(yè)的發(fā)展應(yīng)該是較為成熟,股民對它更有信賴;而高端裝備、材料則相反,前期的變化將對短期產(chǎn)生更大的影響,短期炒作行為較突出。(2)從行業(yè)之間的波動(dòng)聯(lián)動(dòng)性看,節(jié)能環(huán)保行業(yè)與其他行業(yè)關(guān)聯(lián)性最大,尤其是節(jié)能環(huán)保和新能源車以及新能源。而材料與其他行業(yè)關(guān)聯(lián)性最小,但是都存在著比較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性。同為戰(zhàn)略性新興行業(yè),股民應(yīng)多關(guān)注其他行業(yè)股票變化。最后,對本文得到的結(jié)論進(jìn)行總結(jié)并給出建議。
【學(xué)位授予單位】：廣西師范大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號】：F832.51

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本文編號：2702998