【摘要】：場(chǎng)外交易市場(chǎng)(over-the-counter markets, OTC)源自于當(dāng)初銀行兼營(yíng)股票買賣業(yè)務(wù),因?yàn)椴扇≡阢y行柜臺(tái)上向客戶出售股票的做法,被稱為柜臺(tái)交易,又由于這種交易與交易所里進(jìn)行的交易不同,發(fā)生在證券交易所外,故又稱作做場(chǎng)外交易市場(chǎng)。從20世紀(jì)80年代至今,我國(guó)場(chǎng)外交易市場(chǎng)的發(fā)展經(jīng)歷了曲折的過程,其建設(shè)一直在摸索中進(jìn)行。21世紀(jì)初,新三板市場(chǎng)的啟動(dòng)和天津股權(quán)交易所的正式運(yùn)營(yíng),標(biāo)志著我國(guó)場(chǎng)外交易市場(chǎng)建設(shè)再次興起。這次興起與以往有很大的不同,它興起于國(guó)家政策明確鼓勵(lì)建設(shè)我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的條件下,興起于民營(yíng)經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展對(duì)資金大量需求環(huán)境下,興起于世界金融危機(jī)的背景之下。經(jīng)過近幾年的新發(fā)展,已取得了一定的成績(jī),但是一直沒有形成統(tǒng)一的、全國(guó)性的、規(guī)范性的場(chǎng)外交易市場(chǎng)的運(yùn)行模式,極大地阻礙了我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展,影響了資本市場(chǎng)服務(wù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的功能。 場(chǎng)外交易市場(chǎng)是我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分,是“金字塔”式資本市場(chǎng)的“基底”。如何建設(shè)“金字塔”的“基底”是一個(gè)十分重要的研究課題,遺憾的是我國(guó)對(duì)場(chǎng)外交易市場(chǎng)的理論研究從總體上講卻缺乏全面性和系統(tǒng)性。場(chǎng)外交易市場(chǎng)建設(shè)缺乏理論指導(dǎo)的現(xiàn)狀,已嚴(yán)重地阻礙了我國(guó)場(chǎng)外交易市場(chǎng)建設(shè)的進(jìn)程。 所以,文章借助多層次資本市場(chǎng)的相關(guān)理論,采用重點(diǎn)案例調(diào)查法、借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)和尊重本國(guó)國(guó)情相結(jié)合法、比較和歸納法等方法研究我國(guó)多層次場(chǎng)外交易市場(chǎng)發(fā)展模式的選擇。通過論證分析建設(shè)我國(guó)多層次場(chǎng)外交易市場(chǎng)的必要性和可行性,梳理國(guó)際成熟場(chǎng)外交易市場(chǎng)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn),并結(jié)合我國(guó)場(chǎng)外交易市場(chǎng)的具體實(shí)踐和發(fā)展現(xiàn)狀,提出我國(guó)多層次場(chǎng)外交易市場(chǎng)的發(fā)展模式選擇與實(shí)施路徑。 通過研究得出我國(guó)場(chǎng)外交易市場(chǎng)架構(gòu)應(yīng)是多層次的；在組織模式、交易模式上應(yīng)分別選擇公司制和混合做市商制度；要確保場(chǎng)外市場(chǎng)健康運(yùn)行,必須建立有效的監(jiān)管模式。希望該研究成果既能為我國(guó)場(chǎng)外交易市場(chǎng)建設(shè)的理論研究添磚加瓦,也能為政府決策者提供有益參考,推動(dòng)我國(guó)全國(guó)性場(chǎng)外交易市場(chǎng)建設(shè)進(jìn)程,不斷完善我國(guó)多層次資本市場(chǎng)體系。
【圖文】：

008-2009年新三板每年新增掛牌企業(yè)數(shù)量
【學(xué)位授予單位】：天津財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號(hào)】：F832.51

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本文編號(hào)：2662660