【摘要】：股票市場和貨幣政策的關(guān)系是當(dāng)今最前沿的研究課題之一。股票市場和貨幣政策之間的關(guān)系是復(fù)雜的,股票市場的發(fā)展影響了貨幣政策,貨幣政策的實施也將引起股票市場價格的波動。 本文從理論與實證兩方面對我國股票市場與貨幣政策的相互影響進(jìn)行論證。首先對我國貨幣政策和股票市場的現(xiàn)狀進(jìn)行簡要概述；然后從理論上闡述了股票市場和貨幣政策相互作用的內(nèi)在機(jī)制,其中貨幣政策對股票市場的影響從利率及貨幣供應(yīng)量兩個方面進(jìn)行研究,股票市場對貨幣政策的影響從股票市場變化對貨幣政策中介目標(biāo)、最終目標(biāo)和傳導(dǎo)機(jī)制三方面進(jìn)行研究。實證過程采用了協(xié)整檢驗、誤差修正模型以及脈沖響應(yīng)函數(shù)等計量方法定量分析了股票市場價格變化對貨幣供應(yīng)量的影響以及利率和貨幣供應(yīng)量變化對股價的影響。得出結(jié)論：股票價格上升、股市規(guī)模擴(kuò)大時,貨幣需求相應(yīng)增加；長期來看貨幣供應(yīng)量的增加會導(dǎo)致股指上升,兩者呈正相關(guān)關(guān)系；利率上升預(yù)示著緊縮性的貨幣政策,在長期內(nèi)會導(dǎo)致股指下跌,兩者呈反向關(guān)系。基于理論和實證的分析,本文最后提出了我國貨幣政策應(yīng)對股票市場價格變化的具體對策。
【圖文】：

圖2.12000年一2010年上證綜指走勢圖票市場已具有一定規(guī)模，但也存在諸多問題。功能缺乏財富效應(yīng)，居民財產(chǎn)轉(zhuǎn)移渠道存在風(fēng)險。黨的十七大群眾的財產(chǎn)性收入，這固然鼓勵了居民積極參與股市的發(fā)展，

圖4.1一圖4.5中可以看出，，各個變量表現(xiàn)明顯不平穩(wěn)，其中InMZ、似乎具有顯著的時間趨勢，而1n刀閱DEX、hiCPI、InR的軌跡卻更像是ADF檢驗據(jù)一協(xié)整檢驗規(guī)則，進(jìn)行協(xié)整檢驗的前提是變量具有同階單整時。所求方程之前，先要對各個時間序列做ADF(AugrnentedDickey一Fulle各個序列的平穩(wěn)性。此外，我們采用趕C、SC準(zhǔn)則來確定檢驗的滯后越小，則滯后階數(shù)越理想，同時也參考DW值來確定滯后階數(shù)。本文采件進(jìn)行計算，同時對指標(biāo)的水平序列和一階差分序列做單位根檢驗，。表4.1各系列及其一階差分單位根檢驗結(jié)果
【學(xué)位授予單位】：哈爾濱工程大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號】：F832.51;F822.0;F224

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 王蕾;;我國貨幣政策對股票市場長期影響的實證研究[J];中國外資;2011年12期

2 王亞煒;;2011年下半年投資策略分析[J];商業(yè)文化(上半月);2011年09期

3 錢婉昕;;我國貨幣政策的股票市場傳導(dǎo)機(jī)制研究[J];經(jīng)營管理者;2011年17期

4 吳佳;;股市具備走好的條件嗎?[J];股市動態(tài)分析;2011年35期

5 毛涓;;虛擬經(jīng)濟(jì)貨幣流通速度具有貨幣政策指示器功能嗎?——基于我國2006-2010年股票市場的實證研究[J];經(jīng)濟(jì)視角(中旬);2011年04期

6 吳佳;;5%的CPI和8%的GDP不等于利好[J];股市動態(tài)分析;2011年27期

7 方旭;;宏觀經(jīng)濟(jì)政策對股票市場影響的實證分析[J];中國集體經(jīng)濟(jì);2011年24期

8 趙曉;;貨幣政策已到尾聲[J];中外管理;2011年08期

9 孟劍一;王偉;;我國貨幣政策變化對股票市場影響實證研究[J];經(jīng)營管理者;2011年14期

10 張茉楠;;盯住全球貨幣政策失當(dāng)風(fēng)險[J];w

本文編號：2656978