【摘要】：21世紀以來,在經(jīng)濟與金融全球化的影響下,金磚國家步入高速發(fā)展階段。尤其在美國次貸危機以后,金磚國家成為全球經(jīng)濟增長的主引擎和經(jīng)濟發(fā)展的主增長點。長期以來,金磚國家之間保持著良好的經(jīng)濟合作關(guān)系,經(jīng)濟貿(mào)易聯(lián)系非常緊密,對外貿(mào)易投資的發(fā)展程度將影響國家資本市場間的相互聯(lián)系,股市聯(lián)動是以各國間的經(jīng)濟合作為基礎(chǔ)的。隨著金磚國家經(jīng)濟實力的不斷增強,金融實力得到大幅提升,金磚國家股票市場之間的聯(lián)動性也越來越引人矚目。本文以金磚國家股票市場為研究對象,首先,對股市聯(lián)動性產(chǎn)生的原因從兩個方面進行了分析,一方面是從經(jīng)濟基本面角度進行分析,包括宏觀經(jīng)濟、金融合作以及貿(mào)易投資等。另一方面是從股票市場自身角度進行分析,包括股票市場開放程度以及股市中資金活動對股市聯(lián)動性的影響。其次,選取2000年到2017年的日收盤價運用VAR模型和DCC-GARCH模型綜合分析金磚國家股票市場間的相關(guān)性,并且以金磚國家作為新興市場的代表,分析發(fā)達國家與新興市場股市間的聯(lián)動性。再次,通過分析可以知道金磚五個成員國股票市場之間的聯(lián)動性各不相同,其中巴西股市對其他股市影響最大,俄羅斯股市受影響最大,在發(fā)達國家與金磚國家股市聯(lián)動性分析中,中國與發(fā)達國家股市之間的聯(lián)動最強,而在發(fā)達國家中,美國與金磚國家聯(lián)動性較強。最后,針對研究結(jié)論從兩方面提出建議,從股市自身發(fā)展方面要加強對國際股市異動的監(jiān)控,完善股市開放制度;從宏觀經(jīng)濟方面深化金磚國家經(jīng)貿(mào)合作,嚴格監(jiān)管國際資本流動。
【圖文】：

第一章 緒論模型進行實證分析，對四個主要發(fā)達國家與金磚國家股市之間的聯(lián)動性進行比較分析。第六章對金磚國家股票市場之間的聯(lián)動性以及金磚國家與主要發(fā)達國家股票市場之間的聯(lián)動性進行分析總結(jié)，并對金磚國家內(nèi)外部聯(lián)動進行對比得出結(jié)論，，根據(jù)結(jié)論提出合理化建議。

量小于流出量，偏向于對外投資。并且，在這幾年中，南非的波動幅度最小，2017 年為最大值，中國的波動幅度最大，在 2016 年達到最大值。表 3-3 2012-2017 年金磚五國 FDI 凈流量 單位：億美元2012 2013 2014 2015 2016 2017巴西 813.99 547.44 711.40 611.99 654.32 640.64中國 332.76 160.67 53.80 -100.57 -624.39 116.90印度 157.10 265.20 227.99 364.92 394.09 286.12俄羅斯 17.65 -172.88 -350.51 -152.32 102.25 -107.48南非 15.71 16.51 -18.98 -40.15 -22.39 -60.35數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局盡管 2009 年受金融危機影響，F(xiàn)DI 流量總體減少，但中國與部分金磚國家之間仍然保持著良好的發(fā)展態(tài)勢。從表 3-3 可以看出，中國對俄羅斯的直接投資數(shù)額一直保持較高水平，中國對南非的直接投資波動幅度較大，但整體是向好趨勢發(fā)展。在對外投資方面，金磚國家越來越重要。
【學位授予單位】：河北大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2019
【分類號】：F831.51

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本文編號：2601277