【摘要】：原油市場(chǎng)是大宗商品市場(chǎng)最重要的組成部分,原油產(chǎn)品也是全球交易最為活躍的商品之一,如何對(duì)原油合約進(jìn)行定價(jià)也一直是困擾我們的問題。與此同時(shí),區(qū)塊鏈技術(shù)在原油行業(yè)的嘗試已經(jīng)開始。本文將從支持原油預(yù)售的定價(jià)角度出發(fā),研究一種新的原油預(yù)售合約的設(shè)計(jì)與定價(jià)等現(xiàn)實(shí)問題。本文首先基于區(qū)塊鏈平臺(tái)設(shè)計(jì)原油預(yù)售合約,通過(guò)加入兩個(gè)期權(quán)并調(diào)整期權(quán)執(zhí)行價(jià)格在不增加合約費(fèi)用的前提下達(dá)到降低雙方的風(fēng)險(xiǎn)的目的。同時(shí),針對(duì)長(zhǎng)短期兩種不同的情況提出了兩種不同的原油價(jià)格模型:Vasicek模型(短期)和Poisson跳擴(kuò)散模型(長(zhǎng)期)。在兩種模型下,我們都能夠使用Monte Carlo方法對(duì)原油遠(yuǎn)期價(jià)格進(jìn)行預(yù)測(cè),并確定合約的預(yù)售價(jià)格及相關(guān)期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格。在實(shí)際例子中,為了保證數(shù)據(jù)樣本的權(quán)威性和連續(xù)性,本文所用的樣本數(shù)據(jù)樣本為ICE交易所的Brent原油期貨結(jié)算價(jià)格,樣本的時(shí)間范圍為2015年1月到2017年12月。我們的測(cè)試結(jié)果顯示,本論文討論的上下限價(jià)格很好的在期望的價(jià)格范圍之內(nèi),兩個(gè)價(jià)格不存在極端情況,從而在一定程度上實(shí)現(xiàn)了對(duì)原油價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避,同時(shí)避免了購(gòu)買期權(quán)帶來(lái)的繁雜的手續(xù)和費(fèi)用支出。
【學(xué)位授予單位】：蘇州大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號(hào)】：F724.5;F764.1

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2588444