股價崩盤是指上市公司的股票價格在短時間內(nèi),出現(xiàn)與整個股票市場不匹配的大幅度下降的現(xiàn)象,股價崩盤風(fēng)險則是衡量這一現(xiàn)象在未來發(fā)生的可能性。股價崩盤不利于資源的優(yōu)化配置,從而損害整個公司價值與股東的利益,對實體經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生阻礙,甚至嚴重動搖投資者信心,造成整個資本市場的恐慌。尤其是近年來,中國資本市場上股價崩盤的現(xiàn)象不勝枚舉,而創(chuàng)業(yè)板上市公司中存在的股價崩盤現(xiàn)象尤為明顯。股價的穩(wěn)定對于增強股東信心,保障資本市場的可持續(xù)發(fā)展具有重要意義,由此,探究創(chuàng)業(yè)板上市公司股價崩盤風(fēng)險的內(nèi)部與外部因素,以做到有針對性地適當(dāng)規(guī)避風(fēng)險具有十分重要的現(xiàn)實意義�；谏鲜霰尘�,本文以2012-2019年創(chuàng)業(yè)板上市公司的2349個年度觀測值為研究樣本,基于委托代理理論、信息不對稱理論以及行為金融理論,從公司內(nèi)部的非效率投資行為和外部的媒體關(guān)注程度兩個角度分別研究了其對股價崩盤風(fēng)險所產(chǎn)生的影響,同時進一步探究媒體關(guān)注對于非效率投資和股價崩盤風(fēng)險之間關(guān)系的影響。研究證明:非效率投資與股價崩盤風(fēng)險呈正相關(guān)關(guān)系,非效率投資水平越高,越會加劇公司未來面臨的股價崩盤風(fēng)險;媒體關(guān)注與股價崩盤風(fēng)險呈負相關(guān)關(guān)系,創(chuàng)業(yè)板上市公司所受到的...

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【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 引言
    1.1 研究背景與意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 國內(nèi)外文獻綜述
        1.2.1 股價崩盤風(fēng)險相關(guān)文獻綜述
        1.2.2 非效率投資相關(guān)文獻綜述
        1.2.3 媒體關(guān)注相關(guān)文獻綜述
        1.2.4 文獻簡析
    1.3 研究思路與方法
        1.3.1 研究思路與框架
        1.3.2 研究方法
    1.4 本文創(chuàng)新點
2 相關(guān)概念與理論基礎(chǔ)
    2.1 相關(guān)概念
        2.1.1 股價崩盤風(fēng)險
        2.1.2 非效率投資
        2.1.3 媒體關(guān)注
    2.2 理論基礎(chǔ)
        2.2.1 委托代理理論
        2.2.2 信息不對稱理論
        2.2.3 行為金融理論
3 研究設(shè)計與實證分析
    3.1 樣本選取與數(shù)據(jù)來源
    3.2 研究假設(shè)
        3.2.1 非效率投資與股價崩盤風(fēng)險
        3.2.2 媒體關(guān)注與股價崩盤風(fēng)險
        3.2.3 非效率投資,媒體關(guān)注與股價崩盤風(fēng)險
    3.3 變量定義
        3.3.1 被解釋變量
        3.3.2 解釋變量
        3.3.3 控制變量
    3.4 實證模型構(gòu)建
4 實證結(jié)果與分析
    4.1 描述性統(tǒng)計
        4.1.1 總體樣本描述性統(tǒng)計
        4.1.2 分組樣本描述性統(tǒng)計
    4.2 相關(guān)性分析
    4.3 多元回歸結(jié)果
        4.3.1 非效率投資與股價崩盤風(fēng)險
        4.3.2 媒體關(guān)注與股價崩盤風(fēng)險
        4.3.3 非效率投資,媒體關(guān)注與股價崩盤風(fēng)險
    4.4 穩(wěn)健性檢驗
        4.4.1 更換股價崩盤風(fēng)險衡量變量
        4.4.2 增加控制變量
5 研究結(jié)論與展望
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 政策建議
    5.3 研究局限與展望
參考文獻
致謝
作者簡歷及攻讀碩士學(xué)位期間的科研成果



本文編號：3754789