發(fā)布時(shí)間：2017-12-30 21:01

  本文關(guān)鍵詞：華錄百納并購藍(lán)色火焰動(dòng)因及績效分析　出處：《深圳大學(xué)》2017年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：并購作為企業(yè)對外擴(kuò)張的重要手段,已經(jīng)成為促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可或缺的一個(gè)方式。2001年以來,我國企業(yè)并購活動(dòng)的成交量和成交額都在不斷增長。但是在這些并購活動(dòng)中,并非所有并購活動(dòng)都能實(shí)現(xiàn)公司最初的并購動(dòng)因,甚至還降低了公司的價(jià)值或損害了股東的權(quán)益。作為2014年我國傳媒行業(yè)涉及金額最大的并購案例,華錄百納并購藍(lán)色火焰已經(jīng)完成,后續(xù)整合工作也進(jìn)入收尾階段�？墒遣①徔冃У降自趺礃�,對華錄百納完成整體戰(zhàn)略目標(biāo)和提高財(cái)務(wù)績效有沒有幫助,又能為往后的傳媒行業(yè)的并購、甚至是所有上市公司的并購帶來什么樣的經(jīng)驗(yàn)或者教訓(xùn),這些都是需要我們進(jìn)行深入研究和探討的。文章首先對并購等核心概念進(jìn)行界定,在此基礎(chǔ)上分析了并購動(dòng)因理論,包括協(xié)同效應(yīng)理論、市場勢力理論、交易費(fèi)用理論、傲慢自負(fù)假說和價(jià)值低估理論,然后簡要闡述國內(nèi)外學(xué)者對并購績效的研究成果并介紹本文使用的研究方法。其次用波特五力模型對傳媒行業(yè)進(jìn)行分析,并運(yùn)用SWOT分析對并購雙方做一個(gè)簡單的介紹,然后分析華錄百納并購藍(lán)色火焰的動(dòng)因并介紹并購的具體過程。其并購動(dòng)因主要是:完善產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)、優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、吸收優(yōu)質(zhì)資源。然后采用多種方法對此次并購績效進(jìn)行詳細(xì)的分析。一是通過事件研究法分析市場對該并購活動(dòng)的反應(yīng),二是通過財(cái)務(wù)指標(biāo)分析方法評價(jià)華錄百納并購藍(lán)色火焰是否取得協(xié)同效應(yīng),三是基于EVA的績效評價(jià)方法檢驗(yàn)并購是否給華錄百納帶來價(jià)值的增加�？傮w來看,此次并購在實(shí)施當(dāng)年對華錄百納有一定的正面影響,市場反應(yīng)良好,大部分財(cái)務(wù)指標(biāo)均有所提升,EVA則有顯著的提高。最后,文章根據(jù)前文的績效評價(jià)結(jié)果,對公司并購提出幾點(diǎn)建議和對策。一是要選擇適當(dāng)?shù)闹Ц斗绞?二是要拓寬融資渠道;三是大力發(fā)展中介機(jī)構(gòu);四是構(gòu)建價(jià)值評估體系;五是加強(qiáng)并購后的整合工作,包括文化整合、人力資源整合和管理整合。
[Abstract]:As an important means of enterprise ' s external expansion , M & A has become an indispensable way to promote global economic development . In 2001 , it is not all the M & A activities in China .

【學(xué)位授予單位】：深圳大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號】：F271;G206-F

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