發(fā)布時(shí)間：2022-01-06 20:17

　　改革開放40年來,隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展,債券市場(chǎng)不斷擴(kuò)容,發(fā)行債券已成為企業(yè)重要的直接融資渠道。而作為企業(yè)發(fā)行債券重要方式之一的企業(yè)信用債,近年來規(guī)模發(fā)展迅速。據(jù)萬得（WIND）統(tǒng)計(jì),2018年全年,共有5246家主體發(fā)行主要信用債10244期,發(fā)行規(guī)模達(dá)到11.44萬億元,發(fā)行主體家數(shù)較去年增加了27%,發(fā)行期數(shù)和規(guī)模增長(zhǎng)均超過30%,主要信用債存量期數(shù)和規(guī)模分別為23532期、28.51萬億元,其占債券市場(chǎng)的比重顯著提升至近28%的水平,截至2018年底,我國(guó)企業(yè)信用債券融資額在短短16年的時(shí)間內(nèi)增長(zhǎng)了278倍。信用債在債券市場(chǎng)的比重顯著提升,已經(jīng)達(dá)到與國(guó)債、金融債券“三分天下”的形式。由于企業(yè)信用債券在發(fā)行時(shí)需要進(jìn)行信用評(píng)級(jí),因此,信用評(píng)級(jí)正發(fā)揮著越來越重要現(xiàn)實(shí)作用。信用評(píng)級(jí)產(chǎn)生于二十世紀(jì)初期的美國(guó),是一種金融中介機(jī)構(gòu),主要是為市場(chǎng)交易者提供交易信息以供決策參考。1902年穆迪公司針對(duì)當(dāng)時(shí)鐵路債券創(chuàng)立的評(píng)級(jí)方法開創(chuàng)了現(xiàn)代評(píng)級(jí)的先河。20世紀(jì)80年代信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)在我國(guó)開始出現(xiàn),后來延伸到各種金融產(chǎn)品及各種評(píng)估對(duì)象。作為衡量企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)程度的一種主要外部方式,企業(yè)信用債券在發(fā)行時(shí)必... 

【文章來源】：對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)北京市 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：169 頁

【學(xué)位級(jí)別】：博士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 引言
    1.1 研究背景
        1.1.1 企業(yè)信用評(píng)級(jí)的重要性
        1.1.2 賣空對(duì)信用評(píng)級(jí)的影響
    1.2 研究問題與研究意義
        1.2.1 研究問題
        1.2.2 研究意義
    1.3 研究目標(biāo)與研究?jī)?nèi)容
        1.3.1 研究目標(biāo)
        1.3.2 研究?jī)?nèi)容
    1.4 研究思路與研究方法
        1.4.1 研究思路
        1.4.2 研究方法
    1.5 研究創(chuàng)新
第2章 制度背景與理論基礎(chǔ)
    2.1 賣空交易制度的發(fā)展
        2.1.1 賣空交易制度在境外發(fā)展
        2.1.2 賣空交易制度在國(guó)內(nèi)發(fā)展
    2.2 信用評(píng)級(jí)制度的發(fā)展
        2.2.1 信用評(píng)級(jí)制度在國(guó)外發(fā)展
        2.2.2 信用評(píng)級(jí)制度在國(guó)內(nèi)發(fā)展
    2.3 理論基礎(chǔ)
        2.3.1 信息不對(duì)稱理論
        2.3.2 信號(hào)傳遞理論
        2.3.3 委托代理理論
        2.3.4 交易成本理論
    2.4 本章小結(jié)
第3章 文獻(xiàn)綜述
    3.1 放松賣空約束的經(jīng)濟(jì)后果
        3.1.1 放松賣空約束對(duì)市場(chǎng)效率的影響
        3.1.2 放松賣空約束對(duì)公司行為的影響
        3.1.3 放松賣空約束的溢出效應(yīng)
    3.2 企業(yè)信用評(píng)級(jí)的影響因素
        3.2.1 公司治理對(duì)企業(yè)信用評(píng)級(jí)的影響
        3.2.2 付費(fèi)模式對(duì)企業(yè)信用評(píng)級(jí)的影響
        3.2.3 評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)信用評(píng)級(jí)的影響
    3.3 研究評(píng)述
第4章 賣空機(jī)制對(duì)企業(yè)信用評(píng)級(jí)影響的實(shí)證研究
    4.1 問題的提出
    4.2 理論分析與研究假設(shè)
    4.3 研究設(shè)計(jì)
        4.3.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
        4.3.2 模型構(gòu)建與變量說明
    4.4 實(shí)證結(jié)果與分析
        4.4.1 描述性統(tǒng)計(jì)
        4.4.2 多元回歸分析
    4.5 穩(wěn)健性檢驗(yàn)與內(nèi)生性檢驗(yàn)
        4.5.1 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
        4.5.2 內(nèi)生性檢驗(yàn)
    4.6 拓展性研究
        4.6.1 信用風(fēng)險(xiǎn)
        4.6.2 評(píng)級(jí)差異
        4.6.3 產(chǎn)權(quán)性質(zhì)
    4.7 本章小結(jié)
第5章 賣空機(jī)制、公司治理與企業(yè)信用評(píng)級(jí)的實(shí)證研究
    5.1 問題的提出
    5.2 理論分析與研究假設(shè)
    5.3 研究設(shè)計(jì)
        5.3.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
        5.3.2 模型構(gòu)建與變量定義
    5.4 實(shí)證結(jié)果與分析
        5.4.1 描述性統(tǒng)計(jì)
        5.4.2 多元回歸分析
    5.5 穩(wěn)健性檢驗(yàn)與內(nèi)生性檢驗(yàn)
        5.5.1 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
        5.5.2 內(nèi)生性檢驗(yàn)
    5.6 拓展性研究
        5.6.1 公司治理
        5.6.2 股權(quán)集中度
        5.6.3 管理層持股
    5.7 本章小結(jié)
第6章 賣空機(jī)制、制度和金融中介與企業(yè)信用評(píng)級(jí)的實(shí)證研究
    6.1 問題的提出
    6.2 理論分析與研究假設(shè)
    6.3 研究設(shè)計(jì)
        6.3.1 樣本選取與數(shù)據(jù)來源
        6.3.2 模型構(gòu)建與變量定義
    6.4 實(shí)證結(jié)果與分析
        6.4.1 描述性統(tǒng)計(jì)
        6.4.2 多元回歸分析
    6.5 穩(wěn)健性檢驗(yàn)與內(nèi)生性檢驗(yàn)
        6.5.1 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
        6.5.2 內(nèi)生性檢驗(yàn)
    6.6 本章小結(jié)
第7章 結(jié)論與展望
    7.1 研究結(jié)論與研究建議
        7.1.1 研究結(jié)論
        7.1.2 研究建議
    7.2 研究局限與研究展望
        7.2.1 研究局限
        7.2.2 研究展望
參考文獻(xiàn)
致謝
個(gè)人簡(jiǎn)歷 在讀期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文與科研成果


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[3]賣空約束放松與高管超額在職消費(fèi)[J]. 褚劍,方軍雄.  金融學(xué)季刊. 2018(03)
[4]評(píng)級(jí)付費(fèi)模式對(duì)評(píng)級(jí)質(zhì)量的影響研究[J]. 管超.  南京審計(jì)大學(xué)學(xué)報(bào). 2018(05)
[5]“新環(huán)保法”提高了企業(yè)環(huán)境信息披露質(zhì)量嗎?——一項(xiàng)準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)[J]. 鄭建明,許晨曦.  證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào). 2018(08)
[6]融資融券與企業(yè)創(chuàng)新:基于數(shù)量與質(zhì)量視角的分析[J]. 郝項(xiàng)超,梁琪,李政.  經(jīng)濟(jì)研究. 2018(06)
[7]付費(fèi)模式、聲譽(yù)與信用評(píng)級(jí)質(zhì)量——基于我國(guó)債券市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 劉琳,查道林.  中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)學(xué)報(bào). 2018(03)
[8]賣空機(jī)制是否降低了股價(jià)高估?——基于投資者異質(zhì)信念的視角[J]. 孟慶斌,黃清華.  管理科學(xué)學(xué)報(bào). 2018(04)
[9]融券賣空與股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn)——基于中國(guó)股票市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 孟慶斌,侯德帥,汪叔夜.  管理世界. 2018(04)
[10]賣空機(jī)制對(duì)上市公司創(chuàng)新的影響研究——基于我國(guó)融資融券制度的自然實(shí)驗(yàn)[J]. 陳怡欣,張俊瑞,汪方軍.  南開管理評(píng)論. 2018(02)



本文編號(hào)：3573101