作為金融市場(chǎng)不可或缺的組成部分,股票市場(chǎng)除了能夠進(jìn)行股權(quán)融資外,還能夠通過(guò)產(chǎn)生股票價(jià)格來(lái)傳遞信息。股票價(jià)格是由市場(chǎng)上擁有不同信息的投資者通過(guò)交易產(chǎn)生的,因此股票價(jià)格中會(huì)包含這些交易者的私人信息。公司管理層可以利用股票價(jià)格中包含的這些外部信息作為公司投資等決策的參考,從而影響上市公司的行為。這一功能被稱為股票市場(chǎng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的反饋效應(yīng)�，F(xiàn)階段,關(guān)于這一反饋效應(yīng)的研究已有一定規(guī)模,但是這些研究主要集中在股票價(jià)格信息對(duì)于企業(yè)的投資行為和投資效率的影響上,鮮有文章研究股票價(jià)格信息對(duì)于企業(yè)生產(chǎn)效率的影響。另一方面,盡管已有文獻(xiàn)從各個(gè)方面研究了企業(yè)生產(chǎn)效率的經(jīng)濟(jì)和金融決定因素,但是迄今而至,僅有Bennett et al.（2017）基于美國(guó)市場(chǎng)數(shù)據(jù)研究了股票價(jià)格信息對(duì)企業(yè)生產(chǎn)效率的影響。更為遺憾的是,縱觀當(dāng)前國(guó)內(nèi)外學(xué)者已有的研究,以新興市場(chǎng)為研究對(duì)象,考察股票價(jià)格信息對(duì)企業(yè)生產(chǎn)效率的研究仍是空白。事實(shí)上,以中國(guó)為代表的新興市場(chǎng),普遍存在著金融市場(chǎng)效率低下,交易機(jī)制不完善,股票價(jià)格信息含量較低等問(wèn)題。此外,由于新興經(jīng)濟(jì)體的公司治理環(huán)境與發(fā)達(dá)國(guó)家相比仍有較大區(qū)別,其管理層“學(xué)習(xí)”股票價(jià)格信息的環(huán)境和動(dòng)... 

【文章來(lái)源】：中央財(cái)經(jīng)大學(xué)北京市 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：192 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：博士

【部分圖文】：

中國(guó)GDP增長(zhǎng)率趨勢(shì)圖數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局


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