本文關(guān)鍵詞：同一控制下企業(yè)合并及其會(huì)計(jì)方法的經(jīng)濟(jì)后果研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)——企業(yè)合并》(CAS20)規(guī)定,同一控制下的企業(yè)合并采用類似權(quán)益結(jié)合法,即被購(gòu)并方的資產(chǎn)和負(fù)債按照賬面價(jià)值進(jìn)行確認(rèn),購(gòu)并方在企業(yè)合并中取得的價(jià)值量相對(duì)于所放棄價(jià)值量之間存在的差額調(diào)整所有者權(quán)益。CAS20認(rèn)為,“同一控制下的企業(yè)合并本質(zhì)上不是購(gòu)買,而是兩個(gè)或多個(gè)會(huì)計(jì)主體權(quán)益的整合�！睂�(duì)于終極控股股東而言,無(wú)論采用何種對(duì)價(jià)支付方式,同一控制下企業(yè)合并的業(yè)務(wù)是連續(xù)的,管理者是連續(xù)的,最終控制權(quán)沒(méi)有發(fā)生實(shí)質(zhì)性的變更,此時(shí),同一控制下的企業(yè)合并可以看做兩個(gè)或多個(gè)會(huì)計(jì)主體權(quán)益的整合。在同一控制下的企業(yè)合并中,購(gòu)并方和被購(gòu)并方受控于同一方或相同的多方,即購(gòu)并方和被購(gòu)并方受控于終極控股股東。購(gòu)并方合并被購(gòu)并方,是一種關(guān)聯(lián)方交易,被購(gòu)并方的資產(chǎn)定價(jià)存在不公允性;購(gòu)并方向終極控股股東(或被購(gòu)并方的直接控股股東)支付的合并對(duì)價(jià)以及合并對(duì)價(jià)支付方式的選擇,也存在不公允性;終極控股股東會(huì)利用控制權(quán)獲取控制權(quán)私利,如影響合并對(duì)價(jià)的支付方式。整個(gè)合并過(guò)程是在終極控股股東的控制之下完成的,源于購(gòu)并方的股權(quán)結(jié)構(gòu)——股權(quán)高度集中、股權(quán)制衡度低,這種股權(quán)結(jié)構(gòu)為終極控股股東獲取控制權(quán)私利提供了保證。在同一控制下的企業(yè)合并中,被購(gòu)并方的資產(chǎn)定價(jià)是核心問(wèn)題,資產(chǎn)定價(jià)依賴于資產(chǎn)的評(píng)估價(jià)值,并且決定合并對(duì)價(jià)的金額。在本選題的統(tǒng)計(jì)樣本中,被購(gòu)并方凈資產(chǎn)的價(jià)值評(píng)估大部分存在增值,而且增值率較高,資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估和資產(chǎn)定價(jià)存在不公允性;購(gòu)并方支付的合并對(duì)價(jià)主要參考被購(gòu)并方凈資產(chǎn)的評(píng)估價(jià)值,兩者經(jīng)常一致,合并對(duì)價(jià)存在不公允性,合并溢價(jià)較高;購(gòu)并方會(huì)通過(guò)同一控制下的企業(yè)合并向終極控股股東轉(zhuǎn)移財(cái)富或輸送利益,現(xiàn)金支付合并對(duì)價(jià)時(shí)轉(zhuǎn)移財(cái)富的程度要比定向增發(fā)時(shí)輸送利益的程度要低,但現(xiàn)金支付合并溢價(jià)時(shí)轉(zhuǎn)移的是真金白銀;現(xiàn)金支付方式的財(cái)富轉(zhuǎn)移和定向增發(fā)下的利益輸送都是控制權(quán)私利的組成部分。對(duì)于參與同一控制下企業(yè)合并的雙方而言,如果控制權(quán)發(fā)生了轉(zhuǎn)移,同一控制下的企業(yè)合并不能被看做權(quán)益聯(lián)合或權(quán)益整合。本選題認(rèn)為,采用現(xiàn)金支付或者現(xiàn)金支付額度較大的混合方式支付合并對(duì)價(jià)、采用向終極控股股東定向增發(fā)支付合并對(duì)價(jià)、采用向被并購(gòu)方的控股方(非終極控股股東)定向增發(fā)支付合并對(duì)價(jià)且合并前雙方不獨(dú)立等控制權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移的企業(yè)合并,對(duì)于參與企業(yè)合并的各方而言,不是權(quán)益結(jié)合或整合。大部分按照cas20界定的同一控制下企業(yè)合并完成后,對(duì)外提供財(cái)務(wù)報(bào)表的是購(gòu)并方,而不是終極控股股東,而且大部分同一控制下的企業(yè)合并不是合并雙方的權(quán)益結(jié)合,而是購(gòu)并方和被購(gòu)并方在受控于同一終極控股股東下發(fā)生的購(gòu)買交易,是一種關(guān)聯(lián)方交易,有時(shí)這種關(guān)聯(lián)方交易在內(nèi)部資本市場(chǎng)完成,這就是同一控制下企業(yè)合并的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)。我國(guó)很多同一控制下的企業(yè)合并不符合權(quán)益結(jié)合法的適用條件,cas20采用類似權(quán)益結(jié)合法在實(shí)務(wù)中還存在以下問(wèn)題:賬面價(jià)值不能反映被購(gòu)并方資產(chǎn)和負(fù)債的真實(shí)價(jià)值;會(huì)計(jì)信息背離了可靠性;全額并入被購(gòu)并方合并前的利潤(rùn)不合理;調(diào)整后的比較報(bào)表不具有可比性。選擇何種會(huì)計(jì)方法,不僅要考慮同一控制下企業(yè)合并的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì),還要考慮會(huì)計(jì)方法的經(jīng)濟(jì)后果。我國(guó)很多同一控制下的企業(yè)合并,資產(chǎn)定價(jià)和合并對(duì)價(jià)都存在不公允性,跟cas20規(guī)定采用類似權(quán)益結(jié)合法相關(guān),甚至?xí)?jì)方法在一定程度上推高了合并溢價(jià)。但是,會(huì)計(jì)方法不是資產(chǎn)定價(jià)和合并對(duì)價(jià)不公允的決定因素,會(huì)計(jì)方法提供的會(huì)計(jì)信息只是資產(chǎn)定價(jià)和合并對(duì)價(jià)的一個(gè)外生變量。除了上述問(wèn)題外,本選題還發(fā)現(xiàn)以下幾方面問(wèn)題:(1)關(guān)聯(lián)方交易信息披露存在問(wèn)題:盡管披露了關(guān)聯(lián)方交易的定價(jià)原則,但是很少披露定價(jià)方法(或者評(píng)估方法),尤其是被購(gòu)并資產(chǎn)的評(píng)估價(jià)值與賬面價(jià)值存在差異時(shí),沒(méi)有披露資產(chǎn)價(jià)值的評(píng)估方法。(2)現(xiàn)金支付方式下,無(wú)論是支付的合并溢價(jià)還是被購(gòu)并方在合并發(fā)生后的會(huì)計(jì)年度貢獻(xiàn)的利潤(rùn),都表明現(xiàn)金支付下購(gòu)并方會(huì)向終極控股股東轉(zhuǎn)移財(cái)富;定向增發(fā)時(shí),面向控股股東定向增發(fā)的折價(jià)率較高,定向增發(fā)折價(jià)是向終極控股股東輸送利益的一種途徑。(3)現(xiàn)行會(huì)計(jì)方法不能完全反映現(xiàn)金支付和定向增發(fā),在一定程度上激勵(lì)了購(gòu)并方通過(guò)現(xiàn)金支付或定向增發(fā)向終極控股股東轉(zhuǎn)移財(cái)富或輸送利益。不論是關(guān)聯(lián)方交易中不公允的資產(chǎn)定價(jià)和合并對(duì)價(jià),還是通過(guò)現(xiàn)金支付轉(zhuǎn)移財(cái)富或通過(guò)定向增發(fā)輸送利益,都促使終極控股股東獲取控制權(quán)私利。其中,有些交易在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)范的范圍之內(nèi),有些交易超出了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)范的范圍。鑒于此,本選題從企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則修訂、完善資產(chǎn)評(píng)估信息披露、完善合并對(duì)價(jià)的確認(rèn)方法和內(nèi)部資本市場(chǎng)機(jī)制等三方面提出建議。與我國(guó)以往的研究成果相比,本選題有以下幾方面創(chuàng)新:(1)從理論上詮釋了同一控制下企業(yè)合并的經(jīng)濟(jì)根源,探討了同一控制下企業(yè)合并的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì),分析了同一控制下企業(yè)合并及其會(huì)計(jì)方法的經(jīng)濟(jì)后果。(2)重新界定同一控制下企業(yè)合并的范圍。(3)根據(jù)合并對(duì)價(jià)的支付方式,重新規(guī)范同一控制下企業(yè)合并的會(huì)計(jì)方法。
【關(guān)鍵詞】：同一控制下的企業(yè)合并 類似權(quán)益結(jié)合法 合并溢價(jià) 經(jīng)濟(jì)后果
【學(xué)位授予單位】：對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F275
【目錄】：

• 摘要5-8
• Abstract8-16
• 第1章 緒論16-30
• 1.1 研究背景和研究意義16-21
• 1.1.1 研究背景17-21
• 1.1.2 研究意義21
• 1.2 核心概念的界定21-25
• 1.2.1 自然人民營(yíng)上市公司21-22
• 1.2.2 企業(yè)合并22-23
• 1.2.3 同一控制下的企業(yè)合并23
• 1.2.4 控制與控制權(quán)23-24
• 1.2.5 類似權(quán)益結(jié)合法24-25
• 1.2.6 經(jīng)濟(jì)后果25
• 1.3 研究方法、框架和內(nèi)容25-28
• 1.3.1 研究方法25-26
• 1.3.2 研究框架26
• 1.3.3 研究?jī)?nèi)容26-28
• 1.4 研究創(chuàng)新和研究不足28-29
• 1.4.1 研究創(chuàng)新28-29
• 1.4.2 研究不足29
• 1.5 本章小結(jié)29-30
• 第2章 理論基礎(chǔ)與文獻(xiàn)綜述30-50
• 2.1 理論基礎(chǔ)30-39
• 2.1.1 同一控制下企業(yè)合并的理論基礎(chǔ)30-35
• 2.1.2 同一控制下企業(yè)合并會(huì)計(jì)方法的理論基礎(chǔ)35-39
• 2.2 文獻(xiàn)回顧和評(píng)述39-48
• 2.2.1 企業(yè)合并會(huì)計(jì)方法的文獻(xiàn)回顧39-41
• 2.2.2 終極控股股東獲取控制權(quán)私利的文獻(xiàn)回顧41-44
• 2.2.3 合并對(duì)價(jià)支付方式的文獻(xiàn)回顧44-46
• 2.2.4 文獻(xiàn)評(píng)述46-48
• 2.3 本章小結(jié)48-50
• 第3章 同一控制下企業(yè)合并的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)50-69
• 3.1 購(gòu)并方的股權(quán)結(jié)構(gòu)與終極控股股東的控制權(quán)50-63
• 3.1.1 購(gòu)并方的股權(quán)結(jié)構(gòu)51-55
• 3.1.2 終極控股股東的控制權(quán)55-61
• 3.1.3 終極控股股東影響合并對(duì)價(jià)支付方式的選擇61-63
• 3.2 同一控制下企業(yè)合并的判斷及其經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)63-67
• 3.2.1 同一控制下企業(yè)合并的判斷63-64
• 3.2.2 同一控制下企業(yè)合并經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)的界定64-67
• 3.3 本章小結(jié)67-69
• 第4章 現(xiàn)行會(huì)計(jì)方法與關(guān)聯(lián)方交易信息披露69-88
• 4.1 同一控制下企業(yè)合并會(huì)計(jì)方法的選擇69-71
• 4.1.1 FASB和IASB的選擇69-70
• 4.1.2 中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的選擇70-71
• 4.2 同一控制下企業(yè)合并的現(xiàn)行會(huì)計(jì)方法存在的問(wèn)題71-79
• 4.2.1 賬面價(jià)值不能反映被購(gòu)并方資產(chǎn)和負(fù)債的真實(shí)價(jià)值73-75
• 4.2.2 會(huì)計(jì)信息背離了可靠性75
• 4.2.3 全額并入被購(gòu)并方合并前的利潤(rùn)不合理75-77
• 4.2.4 調(diào)整后的比較報(bào)表不具有可比性77-79
• 4.3 關(guān)聯(lián)方交易視角下的同一控制下企業(yè)合并79-86
• 4.3.1 同一控制下的企業(yè)合并：轉(zhuǎn)移財(cái)富的關(guān)聯(lián)方交易79-80
• 4.3.2 同一控制下企業(yè)合并的關(guān)聯(lián)方交易信息披露80-86
• 4.4 本章小結(jié)86-88
• 第5章 現(xiàn)金支付合并對(duì)價(jià)、會(huì)計(jì)方法與財(cái)富轉(zhuǎn)移88-104
• 5.1 同一控制下企業(yè)合并的現(xiàn)金支付合并對(duì)價(jià)90-95
• 5.1.1 現(xiàn)金支付合并對(duì)價(jià)現(xiàn)狀90-92
• 5.1.2 現(xiàn)金支付合并對(duì)價(jià)的經(jīng)濟(jì)后果92-95
• 5.2 財(cái)富轉(zhuǎn)移視角下的現(xiàn)金支付合并對(duì)價(jià)95-99
• 5.2.1 現(xiàn)金支付方式下的合并溢價(jià)95-97
• 5.2.2 被購(gòu)并方在合并以后會(huì)計(jì)年度貢獻(xiàn)的利潤(rùn)97-99
• 5.3 會(huì)計(jì)方法對(duì)現(xiàn)金支付方式的反映99-103
• 5.3.1 現(xiàn)行會(huì)計(jì)方法沒(méi)有完全反映現(xiàn)金支付99-102
• 5.3.2 現(xiàn)行會(huì)計(jì)方法的經(jīng)濟(jì)后果102-103
• 5.4 本章小結(jié)103-104
• 第6章 定向增發(fā)、會(huì)計(jì)方法與利益輸送104-121
• 6.1 同一控制下企業(yè)合并的定向增發(fā)104-109
• 6.1.1 定向增發(fā)現(xiàn)狀104-108
• 6.1.2 定向增發(fā)的經(jīng)濟(jì)后果108-109
• 6.2 利益輸送視角下的定向增發(fā)109-115
• 6.2.1 被購(gòu)并資產(chǎn)溢價(jià)109-111
• 6.2.2 定向增發(fā)折價(jià)發(fā)行111-115
• 6.3 會(huì)計(jì)方法對(duì)定向增發(fā)的反映115-119
• 6.3.1 現(xiàn)行會(huì)計(jì)方法沒(méi)有完全反映定向增發(fā)115-118
• 6.3.2 現(xiàn)行會(huì)計(jì)方法的經(jīng)濟(jì)后果118-119
• 6.4 本章小結(jié)119-121
• 第7章 研究結(jié)論與政策建議121-131
• 7.1 研究結(jié)論121-125
• 7.1.1 終極控股股東通過(guò)同一控制下的企業(yè)合并獲取控制權(quán)私利121-122
• 7.1.2 同一控制下企業(yè)合并的定價(jià)信息披露不完善122
• 7.1.3 類似權(quán)益結(jié)合法的適用范圍被擴(kuò)大122-124
• 7.1.4 類似權(quán)益結(jié)合法不能完全反映同一控制下的企業(yè)合并124-125
• 7.2 政策建議125-129
• 7.2.1 重新界定同一控制下企業(yè)合并的范圍125-126
• 7.2.2 改進(jìn)同一控制下企業(yè)合并的會(huì)計(jì)方法126-128
• 7.2.3 完善資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估的信息披露128
• 7.2.4 完善合并對(duì)價(jià)確認(rèn)方法和內(nèi)部資本市場(chǎng)機(jī)制128-129
• 7.3 研究局限129-130
• 7.4 后續(xù)研究展望130
• 7.5 本章小結(jié)130-131
• 主要參考文獻(xiàn)131-141
• 致謝141-142
• 個(gè)人簡(jiǎn)歷 在讀期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文與研究成果142-143

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

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  本文關(guān)鍵詞：同一控制下企業(yè)合并及其會(huì)計(jì)方法的經(jīng)濟(jì)后果研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：336322