發(fā)布時(shí)間：2021-04-13 21:29

　　信用評(píng)級(jí)是一個(gè)有作用、有市場(chǎng)、有前景但也有爭(zhēng)議的行業(yè)。作為債券發(fā)行交易過(guò)程中重要的信息中介,信用評(píng)級(jí)能降低市場(chǎng)投融資雙方信息不對(duì)稱水平,幫助發(fā)債方降低融資成本,提示投資方合理進(jìn)行投資決策,從而有效提升金融市場(chǎng)效率;但是安然事件、世通事件、次貸危機(jī)都將信用評(píng)級(jí)推向風(fēng)口浪尖之處,投資者對(duì)信用評(píng)級(jí)的有效性產(chǎn)生質(zhì)疑。作為新興評(píng)級(jí)市場(chǎng),中國(guó)信用評(píng)級(jí)飽受爭(zhēng)議,主要批評(píng)同樣在于評(píng)級(jí)有效性不足:評(píng)級(jí)等級(jí)較高、評(píng)級(jí)區(qū)分度不大、違約率數(shù)據(jù)匱乏等,甚至有“全盤(pán)否定”信用評(píng)級(jí)的觀點(diǎn)。評(píng)級(jí)市場(chǎng)確實(shí)反映出了一些問(wèn)題,但同時(shí)也發(fā)現(xiàn),有一些批評(píng)沒(méi)有經(jīng)過(guò)全面分析和嚴(yán)密論證。為了探究中國(guó)信用評(píng)級(jí)的有效性,本文采用理論和實(shí)證相結(jié)合的方法進(jìn)行研究,細(xì)致討論評(píng)級(jí)有效性問(wèn)題。本文使用了一個(gè)傳統(tǒng)的邏輯路線和分析框架開(kāi)展研究:提出問(wèn)題、分析問(wèn)題并解決問(wèn)題,從而得出全文的寫(xiě)作思路。首先對(duì)全文的研究背景、研究動(dòng)機(jī)、創(chuàng)新點(diǎn)、論文結(jié)構(gòu)進(jìn)行說(shuō)明;第二部分對(duì)信用評(píng)級(jí)相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了回顧;第三部分,提出并驗(yàn)證中國(guó)信用評(píng)級(jí)有效性的問(wèn)題,主要考慮在信用債發(fā)行過(guò)程中,信用評(píng)級(jí)對(duì)債券發(fā)行方的作用,從評(píng)級(jí)信息價(jià)值和評(píng)級(jí)對(duì)信用利差的解釋兩個(gè)方面開(kāi)展研究;第四部... 

【文章來(lái)源】：廈門(mén)大學(xué)福建省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：153 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：博士

【部分圖文】：

中國(guó)與標(biāo)普、穆迪評(píng)級(jí)等級(jí)分布情況:主體評(píng)級(jí)只數(shù)占比

圖１．３中國(guó)公募債券市場(chǎng)、穆迪一年期違約率曲線對(duì)比圖??

圖３．１?２０１０－２０１６年利率債和信用債發(fā)行只數(shù)和總額占比情況??

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號(hào)：3136037