本文關(guān)鍵詞：宏觀審慎視角的中國影子銀行風(fēng)險(xiǎn)研究　出處：《北京交通大學(xué)》2017年博士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：在2007年美聯(lián)儲年會上,影子銀行的概念被首次提出,但事實(shí)上其早已存在,在美國20世紀(jì)30年代以來的多項(xiàng)金融創(chuàng)新和金融結(jié)構(gòu)變革的綜合作用下,出現(xiàn)了早期的影子銀行,20世紀(jì)70年代以來的金融網(wǎng)絡(luò)技術(shù)創(chuàng)新和普遍寬松的全球金融管制使得影子銀行在世界各國的金融體系中開始嶄露頭角。中國影子銀行的發(fā)展基于中國金融市場流動性過剩和融資困難并存的基本國情,它的存在確實(shí)解決了一部分融資難的問題,但隨之而來的影子銀行風(fēng)險(xiǎn)問題也日益凸顯。關(guān)于影子銀行的現(xiàn)有研究成果主要集中在其主要的參與機(jī)構(gòu)和在資產(chǎn)證券化過程中被創(chuàng)造出來的多種金融產(chǎn)品等方面,而宏觀層面的影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管問題的研究比較少�；谏鲜鲇白鱼y行的發(fā)展和研究現(xiàn)狀,本文從宏觀審慎的角度研究了影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)問題,較為全面的分析了影子銀行對金融穩(wěn)定的作用機(jī)制、影子銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以及影子銀行的宏觀審慎監(jiān)管等問題。本文在梳理國內(nèi)外相關(guān)研究文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上,給出了相關(guān)的概念界定和理論基礎(chǔ),為本文的后續(xù)研究提供了理論支持;較為詳細(xì)的研究了中美影子銀行的組成及其運(yùn)作模式,歸納總結(jié)了中美影子銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn),為本文后續(xù)的研究創(chuàng)新和政策建議提供了實(shí)踐基礎(chǔ)。影子銀行對金融穩(wěn)定的影響以及影子銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是本文的重點(diǎn)研究內(nèi)容,文章采用規(guī)范分析與實(shí)證分析相結(jié)合的方法,研究了影子銀行對金融穩(wěn)定的影響,從影子銀行對傳統(tǒng)商業(yè)銀行的影響、對貨幣政策的影響以及其順周期效應(yīng)的作用機(jī)制三個(gè)方面定性分析了影子銀行對金融穩(wěn)定的影響機(jī)制,采用實(shí)證計(jì)量方法研究了中國影子銀行的發(fā)展動因、分析了中國影子銀行對金融穩(wěn)定的實(shí)際影響;文章梳理了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的含義和動態(tài)演進(jìn)過程,從時(shí)間維度和空間維度兩個(gè)方面分析了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的生成特點(diǎn),介紹了現(xiàn)有的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)測度方法,在上述研究的基礎(chǔ)上,結(jié)合影子銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的形成機(jī)制,構(gòu)建了中國影子銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)測度模型并進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn),為中國影子銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)管理提供了客觀依據(jù)。本文介紹了巴塞爾協(xié)議Ⅲ和美國《多德—弗蘭克法案》中關(guān)于宏觀審慎監(jiān)管的改革進(jìn)展和具體舉措,在借鑒國際先進(jìn)監(jiān)管理念的基礎(chǔ)上,提出了關(guān)于中國影子銀行的宏觀審慎監(jiān)管的幾點(diǎn)建議。本文的主要研究成果包括以下四點(diǎn)。第一,本文在深入分析影子銀行內(nèi)涵要素的基礎(chǔ)上,給出了一個(gè)較為全面客觀的影子銀行概念,同時(shí),本文對組成我國影子銀行體系的主要金融機(jī)構(gòu)和金融工具進(jìn)行了分類歸納。第二,本文對近十余年的中國影子銀行規(guī)模數(shù)據(jù)進(jìn)行了合理估算,通過實(shí)證分析揭示了中國影子銀行的發(fā)展動因,從理論分析和實(shí)證分析兩個(gè)角度揭示了影子銀行對金融穩(wěn)定的重要影響,提出了影子銀行影響金融穩(wěn)定的兩個(gè)方面,即時(shí)間維度上的影子銀行高杠桿率對順周期性的放大效應(yīng),以及空間維度上的影子銀行與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)之間的相互關(guān)聯(lián)和共同風(fēng)險(xiǎn)敞口導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)蔓延。第三,本文將投入產(chǎn)出法中直接產(chǎn)品消耗與總產(chǎn)品消耗的關(guān)系應(yīng)用于影子銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的直接風(fēng)險(xiǎn)傳遞額與風(fēng)險(xiǎn)傳遞總額,構(gòu)建了適應(yīng)于中國影子銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的測度模型,并通過實(shí)證檢驗(yàn)得出2008～2015年中國影子銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)情況。第四,本文提出了影子銀行的宏觀審慎監(jiān)管理念,給出了中國影子銀行的宏觀審慎監(jiān)管建議,包括監(jiān)測和監(jiān)管兩個(gè)方面。本文從宏觀審慎的角度研究影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)問題,主要內(nèi)容包括影子銀行對金融穩(wěn)定的影響、影子銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以及影子銀行的宏觀審慎監(jiān)管,這些研究內(nèi)容在一定程度上可以彌補(bǔ)國內(nèi)現(xiàn)有相關(guān)研究的不足,具有一定的理論意義。同時(shí),隨著影子銀行在中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的作用不斷提高,從宏觀審慎的角度研究影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)問題對于維護(hù)宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行、把控系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、完善中國金融體系具有重要的實(shí)際意義。
[Abstract]:The paper analyzes the influence of shadow bank on financial stability , analyzes the influence of shadow bank on financial stability , analyzes the influence of shadow bank on financial stability , analyzes the influence of shadow bank on financial stability , analyzes the influence of shadow bank on financial stability , analyzes the risk characteristic of shadow bank , and provides an objective basis for the systematic risk management of shadow banking . This paper constructs a measure model adapted to the systematic risk of shadow banking in China , and obtains the systematic risk condition of shadow banking in China from 2008 to 2015 through empirical test .

【學(xué)位授予單位】：北京交通大學(xué)
【學(xué)位級別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號】：F832.3

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本文編號：1405729